DSPBR Mutual Fund heeft onlangs een informatieve e-mail gestuurd naar de investeerders van haar schuldfondsen, waaronder DSP BlackRock Money Manager Fund en DSP BlackRock Ultra Short Term Fund. Als gevolg van de door SEBI voorgeschreven categorisering ondergaan de schema's veranderingen in fundamentele kenmerken. Wat moet u doen als belegger?

Wat is DSP Blackrock Money Manager Fund?

Het DSP BlackRock Money Manager Fund is een schuldfonds in het Ultra Short Term Fund categorie. Het bestaat sinds juli 2006.

De beleggingsdoelstelling van het schema is

om te proberen rendementen te genereren die in verhouding staan ​​tot het risico van een portefeuille die bestaat uit geldmarkteffecten en/of schuldeffecten.

Om het eenvoudig te begrijpen, streeft het fonds ernaar om voornamelijk te beleggen in instrumenten met een resterende looptijd van maximaal 6 maanden (80%) en andere met een resterende looptijd van meer dan 6 maanden (20%).

Daarentegen is de resterende looptijd van een liquide fonds maximaal 90 dagen. Een ultrakortlopend fonds zal naar verwachting iets meer risico met zich meebrengen dan een liquide fonds.

De huidige aangepaste looptijd van de regeling is 0,34 jaar en de gemiddelde looptijd is 0,38 jaar.

Na de SEBI-circulaire over rationalisatie en categorisering van regelingen, stelt het fonds voor om fundamentele wijzigingen aan te brengen om te voldoen aan de SEBI-richtlijnen.

Wat zijn de voorgestelde wijzigingen?

Volgens de mededeling van het Mutual Fund:

Momenteel is de "Soort regeling ” is “Een Open-ended Inkomensregeling”.

Er wordt voorgesteld om dit te wijzigen in "een open-end ultrakortlopende schuldregeling die belegt in schuld- en geldmarkteffecten, zodat de Macaulay-duration van de portefeuille tussen 3 maanden en 6 maanden is. ”

Zoals u kunt zien, is er nu een duidelijk onderscheid tussen de regeling en een liquide fonds, dat een aangepaste looptijd van 3 maanden heeft. Het DSP BlackRock Money Manager Fund is het volgende investeringsniveau in het schuldfondssegment.

Een woord over Macaulay Duration (MD)

Zoals u weet, worden schuldfondsen in India gewaardeerd tegen marktwaarde, dat wil zeggen dat hun NAV dagelijks wordt bepaald door gebruik te maken van de waarde van de onderliggende effecten/beleggingen.

In het geval van schuldfondsen is er een omgekeerde relatie tussen rentetarieven en NAV/prijs. Als de rente stijgt, dalen de prijzen en vice versa. Deze relatie wordt bepaald door de Macaulay's Duration, die wiskundig wordt berekend.

In die zin helpt MD u de gevoeligheid van de fondsportefeuille voor veranderingen in rentetarieven te begrijpen . Naarmate de Modified Duration stijgt, neemt ook de gevoeligheid van de portefeuille toe. Met andere woorden, het betekent dat als de rente stijgt, de waarde van de portefeuille zal dalen en vice versa.

De nieuwe indeling van het schuldfonds is gebaseerd op dit concept van MD. Voor kortetermijnbeleggingsfondsen is de gedefinieerde MD laag en kan deze stijgen met de term fondsen. Dat geeft een scherper beeld van het risico dat het fonds waarschijnlijk zal nemen.

Ter verdere referentie:het DSP BlackRock Ultra Short Term Fund wordt nu hernoemd naar DSB BlackRock Low Duration Fund. Dit is in lijn met de SEBI categorisatierichtlijnen. Het fonds zal alleen beleggen in effecten met een resterende looptijd van 6 tot 12 maanden.

Als we ze op een ladder plaatsen, is dit hoe de DSPBR-schuldfondsen zich opstapelen,

1. DSP BlackRock Liquidity Fund (resterende looptijd tot 90 dagen)
2. DSP BlackRock Money Manager Fund (resterende looptijd van 91 tot 180 dagen)
3. DSP BlackRock Ultra Short Term Fund (wordt hernoemd naar DSPBR Low Duration Fund) resterende looptijd van maximaal 181 tot 360 dagen)

Wat moet je doen?

Met de wijziging zal de huidige Modified Duration van het Money Manager Fund waarschijnlijk niet veel veranderen. Het staat op 0,34 jaar en kan een paar punten dalen. In de eerste plaats omdat er geen blootstelling is aan effecten met een resterende looptijd van meer dan 6 maanden.

De voorgestelde wijziging wordt van kracht vanaf 14 februari 2018. Als u belegd bent in het DSP BlackRock Money Manager Fund en u vindt deze wijziging niet prettig, kunt u de regeling nu beëindigen.

Houd wel rekening met de meerwaarden die u mogelijk moet betalen. In minder dan 3 jaar bezit, worden winsten belast als korte termijn tegen het tarief van uw inkomstenbelastingschijf.

Er zijn geen uitgangsbelastingen in het schema.

Naar onze mening is dit geen reden tot zorgen . De regeling krijgt nu een lagere risicotoon dan voorheen.

Hier is de link naar de gedetailleerde circulaire van het fondshuis.