DSP Small Cap Fund en SBI Small Cap Fund hebben de opschorting van forfaitaire aankopen ingetrokken met ingang van respectievelijk 1 april en 30 maart 2020. Dit is wat u moet weten als u een investering overweegt.

Dit is de circulaire van SBI MF en dit is de circulaire van DSP MF. Lezers herinneren zich misschien dat we in augustus 2019 zes small-cap beleggingsfondsen op de lijst hebben gezet die de benchmarks van mid-caps en small-caps consequent hebben verslagen in termen van zowel risico als beloning. Zowel SBI- als DSP-beleggingsfondsen maakten deel uit van die lijst.

We hadden beide fondsen ook afzonderlijk beoordeeld. In de SBI small cap review hadden we erop gewezen dat SBI Small en Midcap Fund vanaf 15 mei 2018 werd omgezet in een small cap fonds. Eerder definieerde het small cap als de laagste 100/500 in termen van marktkapitalisatie en kon tussen de 50 -70% in kleine kapitalen.

Het had ook een capaciteitsbeperkingsclausule van 750 crores. Als gevolg hiervan werd het schema in oktober 2015 gesloten voor inschrijving en pas sinds mei 2018 heropend via de SIP-route. Het schema kan nu 65-100% beleggen in small-caps die worden gedefinieerd als de laagste 250 aandelen in termen van marktkapitalisatie. De benchmark voor het fonds blijft de S&P BSE Small Cap Index. Het fonds heeft een goede staat van dienst.

In onze recensie van DSP Small Cap (voorheen bekend als DSP Microcap Fund) merkten we op dat toen het DSP Micro Cap was, het het mandaat had om 65%-100% van zijn vermogen te beleggen in aandelen met een free-float marktkapitalisatie lager dan de top 300 aandelen. Toen het begin 2018 DSP Small Cap werd, kon het hetzelfde deel beleggen in aandelen boven de top 250.

Van slechts ~ 2.200 Crores in januari 2016, ging het in slechts een jaar naar ~ 5000 Crores (toen het rendement slechts 12%). Dit was voor het AMC aanleiding om in februari 2017 nieuwe investeringen stop te zetten. Vanaf april 2019 heeft het fonds investeringen via SIP en STP heropend. Ooit de lieveling van jonge beleggers in beleggingsfondsen die niet verder keken dan achterblijvende rendementen, gleed het van 5 naar 3 sterren. We hadden echter aangetoond dat het fonds consistent presteerde.

Wat moeten beleggers doen? Met een aanzienlijke daling van de aandelenmarkten hebben zowel SBI als DSP besloten dat het juist is om smallcaps tegen lagere waarderingen te kopen en zijn ze heropend voor forfaitaire aankoop.

Ik heb altijd beweerd dat beleggers small-capfondsen moeten vermijden. Deze vallen net zo snel naar beneden als ze omhoog gaan en gaan vaak maandenlang zijwaarts. Dus op de lange termijn wordt het extra genomen risico niet voldoende gecompenseerd.

Een goed multi-capfonds heeft alle small-capblootstelling die een typische particuliere belegger nodig heeft. Degenen die in small-capfondsen willen beleggen, moeten bereid zijn om waarderingen in de gaten te houden of technische indicatoren zoals 200-daagse voortschrijdende gemiddelden te gebruiken en klaar zijn om geld terug te trekken. AMC's die abonnementen sluiten, is ook een indicatie om te stoppen. Raadpleeg ons eerdere onderzoek:Hoe u tactisch winst boekt uit midcap- en smallcapfondsen

Als u klaar bent om zo'n periodieke in- en uitstap te doen en weet hoe u de efficiëntie van uw acties kunt evalueren, kunt u in deze fondsen investeren wanneer ze opengaan voor forfaitaire beleggingen nadat u de betrokken risico's volledig hebt erkend.