Volgens de regels voor inkomstenbelasting is de winst van elke eenheid van een niet-aandelenfonds die ouder is dan drie jaar wordt 20% belast met indexatievoordeel volgens de kosteninflatie-index. Nu de kosteninflatie-index voor FY 2020-21 zojuist is aangekondigd, laten we eens kijken hoe de belasting wordt verlaagd op alle schuldfondsen, schuldgerichte hybride fondsen, goudfondsen en internationale aandelenfondsen en wanneer dit nuttig zou zijn.

Een aandelenfonds is een beleggingsfonds dat in een boekjaar "gemiddeld" 65% of meer van de Indiase aandelen (inclusief arbitrage) in handen heeft. Alle andere beleggingsfondsen worden geclassificeerd als niet-aandelenfondsen. In het geval van aandelenfondsen is een belastingvrije limiet van één lakh beschikbaar voor de totale winsten van eenheden die ouder zijn dan een jaar. Daarbuiten is een belasting van 10% op de winst van toepassing. Hiervan kan gebruik worden gemaakt, zoals eerder is aangetoond: Belastingvrije inkomsten genereren uit arbitrage-fondsen

In het geval van beleggingsfondsen zonder aandelen is de kosteninflatie-index in het jaar van aankoop en het jaar van aflossing noodzakelijk om de belasting te berekenen, op voorwaarde dat de aankoop meer dan drie jaar geleden is gedaan. De kosteninflatie-index (CII) voor FY 2020-21 is 301. Voor een aankoop die in mei 2017 is gedaan, zou de relevante CII 272 zijn (voor FY 2017-2018).

Neem bijvoorbeeld het FT US Feeder fund. Dit is duidelijk een internationaal aandelenfonds. In de afgelopen 3 jaar is het ongeveer 22% (!) teruggekomen. Rs, 10.000 investeren medio 2017 zou nu ongeveer Rs waard zijn. 18.000. Dit is een absolute meerwaarde van Rs. 8000.

De afdeling inkomstenbelasting stelt ons in staat om eerst de aankoopprijs te verhogen met behulp van de CII en vervolgens de meerwaarde te berekenen. Om dit te doen vragen we of Rs. 10.000 komt overeen met CII =272, welk bedrag komt overeen met CII van 301?

Voor inflatie gecorrigeerde aankoopprijs =10.000 x 301/272 =11.066 (ongeveer) of

Voor inflatie gecorrigeerde aankoopprijs =aankoopprijs x CII in het FY van verkoop/CII in het FY van aankoop

Werkelijke vermogenswinst =€ 18.000 - Rs. 10.000 =€. 8000

Inflatie gecorrigeerd kapitaal of geïndexeerde vermogenswinst =  € 18.000 - Rs. 11.066 =Rs, 6934.

We moeten 20% belasting betalen + 10% toeslag + cess van 4% =22,88% op Rs. 6934 in plaats van Rs. 8000. Dus een belasting van Rs. 1587 moet worden betaald en de werkelijke meerwaarde na belasting =Rs. 6413. Dit betekent dat het rendement op jaarbasis na belastingen 18% (ongeveer) is.

Voordat u zich haast om te beleggen in een internationaal (=VS) fonds, moet u er rekening mee houden dat dit een aanhoudperiode van drie jaar vereist en dat het rendement nogal kan fluctueren. Als u, "wat is het probleem met een periode van drie jaar aanhouden?", dan moet u veel leren over portefeuillebeheer en periodieke herbalancering (systematisch of regelmatig). Natuurlijk is het een andere zaak dat mensen alleen in Amerikaanse aandelen beleggen voor rendement en niet voor diversificatie.

In het geval van goud waren de laatste 3Y-rendementen ongeveer 16%. Uitgaande van het bovenstaande indexatie-uitkeringsvoorbeeld is de aangifte na belastingen ongeveer 13,4%. Wat schuldfondsen betreft, zou een liquide fondsrendement van 6% vóór belastingen overeenkomen met een rendement van 5,4% na belastingen. Nogmaals, de houdperiode van 3 jaar helpt niet bij het portefeuillebeheer. Opmerking: Sov-goudobligaties zijn belastingvrij als ze tot de vervaldatum worden aangehouden, maar mogen niet worden vergeleken met goudfondsen of ETF's, omdat ze alleen geschikt zijn voor een risicovrije accumulatie van goud en niet voor diversificatie.

Arbitragefondsen zijn misschien wat fiscaalvriendelijker, zelfs zonder rekening te houden met de Rs. een belastingvrije limiet van één lakh. Uiteraard zijn belastingvoordelen slechts ondergeschikt aan de daaraan verbonden risico's. Dat gezegd hebbende, meer dan vijf jaar ultraconservatief zijn, kan nogal wat belasting betekenen (zoals per plak) en dit is waar schuldfondsen en arbitrage van pas komen.

Gegarandeerd rendement komt altijd met een prijs. Voor slechts een paar jaar is de prijs niet te hoog en is de gemoedsrust de moeite waard. Over langere looptijden, wanneer redelijk veilige keuzes beschikbaar zijn (bijvoorbeeld vergulde fondsen), is het niet nodig om je te verschuilen achter de veiligheid van bankdeposito's en uitsluitend verschuilen zich achter de illiquiditeit van belastingvrije voorzieningsfondsen. Extreme keuzes komen met een extreem prijskaartje. Het is mogelijk om een ​​balans te vinden.

Zoals hierboven vermeld, moeten langetermijnportefeuilles opnieuw in evenwicht worden gebracht - ofwel eenmaal per jaar ofwel op 5% of 10% triggers. Zie: Wanneer moet ik mijn portefeuille opnieuw in evenwicht brengen? – dit betekent dat degenen die internationale aandelenfondsen/ETF's of goudfondsen/ETF's of schuldfondsen aanhouden, niet op dit indexeringsvoordeel mogen vertrouwen voor herbalanceringsgebeurtenissen. Het zou echter een verschil maken tov het uiteindelijke corpus.

Indexeringsvoordelen werken ook goed met schuldfondsen voor middellangetermijndoelen van meer dan drie jaar, minder dan 10 jaar wanneer de aandelenallocatie klein is en belastingvrije voorzieningenfondsopties doorgaans niet kunnen worden gebruikt.

Soms willen beleggers 'experimenteren' met een kleine blootstelling aan internationale of aandelenfondsen. Dit hoeft geen deel uit te maken van de hoofdportefeuille en hoeft ook niet te worden geherbalanceerd. Ook hier kunnen indexatieuitkeringen het verschil maken.