Dit artikel is deel één van een serie over VC-perspectieven en hoe VC's reageren en hun portefeuilles ondersteunen in reactie op de realiteit van COVID-19. Als je commentaar wilt geven, neem hier contact met ons op .

Door handelsconflicten en politieke volatiliteit, rendementscurves en binnenlandse energieconflicten in het verleden, komt durfkapitaal in Canada voort uit prestatierecords die sinds de dotcom-boom van de vroege jaren 2000 en de financiële crisis van 2008 niet meer zijn gezien.

Wachtend op een marktcorrectie aan het begin van 2020, hadden maar weinigen kunnen voorspellen dat een wereldwijde pandemie onze (tijdelijke, hopelijk) manier van leven en de manier waarop we zaken doen snel zou veranderen.

Hoe past risicokapitaal zich aan en welke ondersteuning bieden VC's aan hun portefeuilles? We hebben Real Ventures ingehaald en Relay Ventures voor een kijkje in de oorlogskamers van Canadese VC's.

Welke soorten hulp biedt u uw portfoliobedrijven?

Echte ondernemingen:

Hoewel we altijd regelmatig contact hebben met onze oprichters, lijdt het geen twijfel dat onze communicatieniveaus aanzienlijk zijn toegenomen als gevolg van COVID-19. Onze focus is erop gericht onze bedrijven te helpen deze kortetermijncrisis te doorstaan ​​en ze tegelijkertijd klaar te stomen voor succes op lange termijn.

Voor veel van onze bedrijven was het gewoon door de crisis komen. Om dit te doen, was ons eerste doel om hen te helpen de impact van de situatie op hun bedrijven te begrijpen, zowel in termen van bedrijfsstatistieken (zoals klantenwerving en -verkoop) als het fondsenwervingslandschap. Toen dit eenmaal begrepen was, hebben we onze oprichters geholpen om zichzelf zo goed mogelijk in deze omgeving te positioneren en er ook voor te zorgen dat ze voldoende contant geld zouden hebben om het minstens 18 maanden uit te houden.

Om ervoor te zorgen dat de bedrijven een start- en landingsbaan van ten minste 18 maanden hebben, zijn onze partners betrokken geweest bij op behoeften gebaseerde, één-op-één ondersteuning rond scenarioplanning, triggeranalyse en het verlagen van de brandsnelheid waar nodig. Hierbij werd niet alleen gekeken naar de kostenkant van het bedrijf, maar ook naar de inkomstenkant en mogelijkheden voor fondsenwerving.

We hielpen een aantal bedrijven nadenken over alternatieve toepassingen of bredere toepassingen van hun producten en diensten. Dit is met name relevant voor bedrijven in harder getroffen sectoren, maar is ook van toepassing op startups die een verhoogde vraag zien als gevolg van de nieuwe urgentie voor digitale transformatie. We moedigen onze bedrijven aan om na te denken over hun waardepropositie, doelgroep en prijsstelling, en te bepalen of - en hoe - een of meer van deze dingen moeten worden aangepast om onze nieuwe korte- en middellangetermijnomgeving te weerspiegelen.

Op het gebied van fondsenwerving hebben we de afgelopen weken onze bedrijven geholpen bij het sluiten van nieuwe rondes onder leiding van bestaande en/of nieuwe investeerders. We hebben ook met hen samengewerkt om na te denken over andere kapitaalopties, waaronder schuldfinanciering en het BDC Matching Program.

Naast het helpen van de bedrijven, ondersteunen we ook actief onze oprichters/​CEO's als mensen en leiders die te maken hebben met een crisis die niet alleen hun bedrijven en teams treft, maar in veel gevallen ook henzelf. Om dit te doen, bieden we onszelf aan als vertrouwde partners die veel om hen als individuen geven. We bieden ook webinars en een door een coach geleide Founder Circle aan voor CEO's die in een veilige en ondersteunende omgeving in contact willen komen met andere CEO's die soortgelijke dingen meemaken. Daarnaast hebben we onze bedrijven aangemoedigd om meer met elkaar in contact te komen via onze Slack-community en we zien dat veel CEO's en andere leidinggevenden elkaar ondersteunen terwijl ze door deze onbekende wateren navigeren.

We erkennen ook dat er veel wordt gecommuniceerd  — dat er zoveel content naar iedereen wordt gestraald over hoe ermee om te gaan en wat te doen — dat we wilden helpen het lawaai te doorbreken. We hebben besloten om de frequentie van onze op de oprichters gerichte nieuwsbrief te verhogen tot wekelijks, zodat we het beste van wat we zien kunnen samenstellen en onze oprichters de tijd kunnen besparen dat ze de overvloed aan goedbedoelde maar vaak laagwaardige informatie die wordt gedeeld moeten doorzoeken .

Het hele Real Ventures-team sprong echt in om te helpen door oprichters-bronnenlijsten op te stellen met gedetailleerde overheidsupdates en financieringsbronnen, sjablonen en handleidingen, plus andere inhoud die we openbaar hebben gedeeld om de bedrijven te helpen bij de overgang naar werken op afstand. Het gaat er niet alleen om bedrijven te helpen hun uitgaven te verminderen, het is van vitaal belang dat we oprichters helpen hun teams te ondersteunen door een proactieve en bewuste benadering van communicatie en besluitvorming te hanteren.

Relay-ondernemingen:

We hebben altijd regelmatig contact met onze CEO's. Dat hoefde niet veel te veranderen. We stuurden begin maart een e-mail waarin in feite stond:"A, hoe gaat het met iedereen? B, u moet gaan nadenken over het onmiddellijk bewaren van contanten, want deze crisis zal erger worden.”

We zijn echt begonnen met de gezondheid en het welzijn van al onze medewerkers. Over het hele Relay-portfolio hebben we bijna 6.000 mensen in dienst. Dit is dus van cruciaal belang.

Verder zijn we begonnen met het ontwikkelen van noodplannen en scenario's met elk van onze bedrijven en we zeiden in feite dat 18 tot 24 maanden contant geld is wat je nodig hebt.

Met betrekking tot de overheidsprogramma's namen we een vrij agressieve beginhouding aan die zei:"Als het een geschikt programma is en je komt ervoor in aanmerking, moet je het nemen." We begonnen een beetje terug te trekken naarmate we meer leerden over deze programma's, vooral in de VS. Een van de manieren waarop we de portfolio hielpen was om het hele landschap te begrijpen.

We hebben een reeks webinars voor het portfolio gehouden met geprioriteerde onderwerpen. De allereerste sessie die we deden ging over de talloze overheidsprogramma's. Onze portefeuille bevindt zich in Canada en de VS, dus we hadden experts die konden adviseren over zowel de Amerikaanse als de Canadese programma's. Iedereen had het ook over hun huurcontracten en vroeg zich af hoe ze huurtoeslag konden krijgen. We hadden twee vastgoedexperts in dienst en we bespraken hoe je omgaat met verplichtingen jegens je verhuurder. We hebben ook een telefonische vergadering gehad met Canadese en Amerikaanse tech-leners en bankiers. We blijven ons concentreren op praktisch en tactisch advies dat onze bedrijven in realtime kunnen implementeren.

We hebben al heel vroeg een Slack-kanaal geopend, waardoor alle CEO's met elkaar in contact kwamen. Dit is van cruciaal belang en heilzaam, want jongere CEO's hebben nog nooit dit soort verstoringen meegemaakt en onze meer ervaren CEO's kunnen enorm veel hulp bieden.

We namen alle informatie die we hadden verzameld over middelen om door de crisis te navigeren en gaven dit aan al onze CEO's als een gids, en we maakten het algemeen beschikbaar, zodat andere oprichters er ook hun voordeel mee konden doen.

Hoe lang moeten nieuwe startups verwachten dat het nu duurt om kapitaal aan te trekken versus pre-crisis?

Echte ondernemingen:

Zoals altijd hangt de hoeveelheid tijd die nodig is om geld in te zamelen af ​​van verschillende factoren, waaronder niet alleen de macrofinancieringsomgeving, maar ook de sector van de startup, de positionering, de tractie, de groeisnelheid, het team, de beoogde investeerders en verschillende andere factoren. Enkele van de meest succesvolle startups hebben in 2009 aanzienlijke vroege financieringsrondes opgehaald, waaronder Dropbox (Serie A), AirBnb (Seed), Uber (Zaad) en Vierkant (Serie A). En we hebben de afgelopen weken een handvol van onze bedrijven solide rondes zien ophalen.

Dat gezegd hebbende, zal het voor de meeste startups over het algemeen langer duren om nu kapitaal aan te trekken dan onder gunstiger marktomstandigheden. Sinds de crisis begin maart Noord-Amerika trof, hebben de meeste beleggers, waaronder wijzelf, zich geconcentreerd op het werken met hun huidige portefeuillebedrijven om de situatie te beoordelen en hen te helpen gepositioneerd te worden voor succes op de lange termijn, inclusief herinvestering in geselecteerde bedrijven. Als gevolg hiervan hebben veel VC's geen tijd gehad om nieuwe investeringsmogelijkheden te overwegen.

Dat gezegd hebbende, profiteren veel bedrijven die telemedische zorg bieden, virtueel leren en menselijke processen vervangen door elektronische processen, momenteel aanzienlijk en zullen waarschijnlijk meer belangstelling van financiers zien als hun visie, product en trackrecords sterk zijn. We hebben bedrijven waarmee we samenwerken die van plan waren om dit voorjaar te beginnen met fondsenwerving en nadat we even de tijd hebben genomen om het landschap opnieuw te beoordelen, hebben we geweldige gesprekken met investeerders. Parafrasering Matt Gillis , CEO van Clean​.io , die hun Series A willen verhogen, wordt de venture-gemeenschap niet betaald om geld aan te houden en aan de zijlijn te zitten. VC's staan ​​open voor zaken en zijn op zoek naar geweldige ideeën, geweldige ondernemers en miljardenbedrijven. Dat is niet veranderd.

Relay-ondernemingen:

Ken je die magische slinger die zwaait in het voordeel van de investeerders of de ondernemers? Lange tijd was die slinger ver, ver over - zo ver over voor de ondernemers dat het er gewoon niet meer toe deed wat de investeerders wilden doen. Die slinger is snel de andere kant opgegaan.

Als ik met veel van mijn mede-investeerders praat, neemt iedereen nu gewoon de tijd. Niet omdat ze niet geïnteresseerd zijn in het doen van deals, maar omdat de prioriteit ligt bij de huidige portefeuille. Je moet die portefeuille heel, heel zorgvuldig beheren, want we willen geen dodelijke slachtoffers als gevolg van deze crisis. Ik denk dat als je er vertrouwen in hebt dat je kernportefeuille op een goede plek zit, je nieuwe investeringen kunt gaan overwegen.

Die slinger houdt ook een lange periode in om een ​​nieuwe investering gesloten te krijgen. Ik weet nog niet hoe we een ondernemer voor het eerst via Zoom zouden ontmoeten en een volledig financieringsproces zouden doorlopen. Als we dat doen, gaat het veel langer duren. Dit is een bedrijf dat echt gaat over de verbinding tussen de investeerder en de oprichter en het oprichtende team. Het gaat niet om de markt waarin je je bevindt. Het gaat niet om de technologie die je aan het bouwen bent. Het gaat om de relatie die we met u opbouwen omdat we voor een lange tijd partners zullen zijn. Ik weet niet hoe dat volledig virtueel wordt gedaan.

We hebben een aantal bedrijven die op dit moment geld inzamelen. Buiten hun schuld was het plan om in het voorjaar een Series A te verhogen. Onze syndicaten zeggen nu eigenlijk, weet je wat? Laten we proberen om financiering in 2020 te vermijden als we kunnen. Dus in plaats daarvan doen we een extensie. We zullen de serie A naar 2021 pushen als we kunnen.

Dit artikel is deel één van een serie waarin wordt besproken hoe VC's reageren en hun portefeuilles ondersteunen als reactie op de realiteit van COVID-19. Als je commentaar wilt geven, neem hier contact met ons op . In het volgende artikel zullen we een historische blik werpen op het managen tijdens verstoringen.