Preferente aandelen zijn hybride effecten die de kenmerken hebben van zowel schuld als eigen vermogen. Net als bij vastrentende effecten, betalen preferente aandelen preferente aandeelhouders een vast, periodiek preferent dividend. Net als aandelen vertegenwoordigen preferente aandelen een eigendomsinvestering in die zin dat er geen teruggave van de hoofdsom vereist is. Over het algemeen is preferente aandelen riskanter dan schuld, maar minder riskant dan aandelen. Het preferente dividend wordt pas uitbetaald nadat eerst rente is betaald aan houders van reguliere schulden, maar voordat houders van gewone aandelen hun winst kunnen inhouden.

Contant inkomen

Net als elk ander schuldinstrument garandeert preferente aandelen regelmatige betalingen van een preferent dividend. Veel beleggers investeren in preferente aandelen wanneer ze op zoek zijn naar een stabiel contant inkomen. Hoewel rentebetalingen op reguliere schulden niet kunnen worden gemist zonder het risico te lopen in gebreke te blijven, kan preferent dividend op de hybride schuld van preferente aandelen van tijd tot tijd worden opgeschort. Alle weggelaten betalingen moeten echter worden geaccumuleerd en later worden ingehaald.

Eigen vermogen

Hoewel preferente aandelen regelmatig contante inkomsten uitkeren, belooft het niet het rendement van de investeringshoofdsom zoals een bedrijfsobligatie, aangezien het bedrijf van plan is de investering als eigen vermogen aan te houden. In bepaalde gevallen kunnen reguliere schuldposities worden omgezet in preferente aandelen als aandelenbijdragen wanneer een bedrijf verlichting zoekt van zijn verplichtingen om de hoofdsom van schulden op de komende vervaldata terug te betalen. Preferente aandelen worden altijd vermeld in het aandelengedeelte van de balans van een bedrijf.

Crediteurachtige rechten en verplichtingen

Net als crediteuren die schuldfinanciering verstrekken zonder controle te hebben over de bedrijfsactiviteiten, krijgen preferente aandeelhouders ook geen stemrecht over managementkwesties. Preferente aandelen als aandelen zonder stemrecht dragen niet de uiteindelijke aansprakelijkheid van het falen van een bedrijf. In een liquidatie- en faillissementsprocedure krijgen zowel schuldeisers als preferente aandeelhouders een voorkeursbehandeling boven houders van gewone aandelen.

Aandelenachtige beurshandel

Net als gewone aandelen worden preferente aandelen als onderdeel van het eigen vermogen ook op de beurs genoteerd en verhandeld. De handel kan rechtstreeks worden beïnvloed door bedrijfswinsten, met name voor preferente aandelen met winstparticipatie. Naast het ontvangen van vastrentende waarden, kan dit soort preferente aandelen de bedrijfswinsten delen met gewone aandelen, een eigenschap die pure schuldeffecten niet hebben.

Andere functies

Preferente aandelen kunnen in veel verschillende opzichten lijken op schuld en eigen vermogen, maar het kan zijn dat ze niet de volledige gelijkenis vertonen. Neem het voorbeeld van regelmatige vaste betalingen door zowel preferente aandelen als een schuldbewijs. Voor schulden zijn de rentelasten fiscaal aftrekbaar en kan het bedrijf een deel van de rentebetaling recupereren met een procentpunt gelijk aan het tarief van de vennootschapsbelasting. Voor preferente aandelen worden de dividendkosten betaald met de winst na belastingen. Dus belastingbesparing op rentekosten maakt schuldfinanciering goedkoper dan financiering met preferente aandelen.