Bedrijven, overheden en financiële instellingen geven geldmarkteffecten uit als een goedkope manier om geld te lenen om kortlopende schulden te dekken. Geldmarkteffecten zijn doorgaans schuldinstrumenten zoals obligaties en handelspapier met de hoogste kredietratings die zijn uitgegeven door instellingen zoals Moody's en Standard &Poors. Geldmarkteffecten bieden beleggers een veilige manier om kapitaal te behouden, hoewel deze veiligheid ten koste gaat van de hogere opbrengsten die kunnen worden behaald met risicovollere beleggingen.
Geldmarkteffecten zijn doorgaans schuldinstrumenten met een nominale waarde van $100.000 of meer. Deze effecten omvatten federale en gemeentelijke obligaties, depositocertificaten van financiële instellingen en handelspapier, een soort ongedekte schuldbekentenis, van grote bedrijven. Bepaalde geldmarktfondsen zijn gespecialiseerd in één type geldmarkteffect, zoals belastingvrije gemeentelijke obligatiefondsen, maar de meeste bevatten een mix van verschillende soorten effecten.
Geldmarkteffecten zijn uitsluitend ontworpen om te voldoen aan de kortetermijnkapitaalvereisten van de overheid en het bedrijfsleven. De meeste geldmarkteffecten vervallen in minder dan drie maanden en vervallen allemaal binnen een jaar. Geldmarktinstrumenten zoals federale fondsen en terugkoopovereenkomsten zijn voorbeelden van de korte looptijd van geldmarkteffecten; ze vertegenwoordigen aanzienlijke belangen in de meeste geldmarktfondsen en vervallen doorgaans in minder dan een week.
Geldmarkteffecten zijn de veiligste beschikbare beleggingen, met kredietratings die bijna alle andere schuldinstrumenten van beleggingskwaliteit overtreffen. De SEC helpt deze veiligheid te waarborgen door te verplichten dat ten minste 95% van de effecten van een geldmarktfonds effecten moeten zijn die de hoogste rating hebben gekregen van ten minste twee van de vijf grote kredietbeoordelaars. Beleggers kunnen er gerust op zijn dat sinds de introductie van geldmarktfondsen in 1983, slechts één keer een fonds in waarde is gedaald.
Geldmarkteffecten zijn extreem liquide en kunnen snel in contanten worden omgezet. Het kortetermijnkarakter van deze effecten draagt bij tot de liquiditeit van geldmarktbeleggingen, aangezien de hoofdsom van deze schuldinstrumenten zeer snel wordt terugbetaald. Deze liquiditeit, gecombineerd met een hoger rendement op de hoofdsom dan een belegger zou ontvangen van een spaarrekening, maakt geldmarkteffecten een uitstekende plaats voor beleggers om het contante deel van hun gediversifieerde portefeuilles te degraderen.
Aangezien de meeste geldmarkteffecten in grote coupures worden verhandeld, bieden geldmarktfondsen de beste manier voor individuen om in deze effecten te beleggen. Door hun veiligheid en hoge liquiditeit zijn geldmarktfondsen aantrekkelijke vehikels voor risicomijdende beleggers, maar ook voor beleggers die een veilige plek zoeken om geld aan te houden tussen meer risicovolle, hoogrentende beleggingen.