De beslissing om een ​​beursgenoteerd bedrijf privé te nemen, is om een ​​aantal redenen logisch. Overheidsbedrijven moeten informatie rapporteren aan de Securities and Exchange Commission, een proces dat tijdrovend en duur is en dat vertrouwelijke informatie vrijgeeft aan concurrenten. De SEC heeft strikte rapportagevereisten waaraan moet worden voldaan. Privé gaan elimineert de noodzaak. De Sarbanes-Oxley Act onderwerpt bedrijfsleiders aan aansprakelijkheid voor bedrijfsmisdrijven. Privé gaan vermindert die aansprakelijkheid. Bovendien wordt het eigendom door de private onderneming in minder handen gebracht en kan het management het bedrijf met strakkere controles leiden. Private gaan maakt het ook een uitdaging om de aandelen te bepalen en aandelen te verhandelen voor kleine beleggers.

Beleggersrisico

Een bedrijf van de hand doen heeft een grote impact op de liquiditeit van zijn aandelen. Wanneer een bedrijf privé gaat, stopt het vrijwillig met het indienen van de formulieren die vereist zijn voor een openbaar bedrijf, in plaats daarvan dient het veel eenvoudiger, minder uitgebreid papierwerk in -- donker worden is de uitdrukking die wordt gebruikt wanneer een bedrijf deze beslissing neemt.

Beleggers die hun aandelen aanhouden nadat een bedrijf failliet is gegaan, worden gehandicapt wanneer ze hun aandelen willen verkopen. Wanneer het aandeel niet langer openbaar wordt verhandeld, moet de prijs worden toegerekend aan de waardering van het bedrijf. Aangezien het doel van privé gaan is om te stoppen met handelen in de aandelen, wordt de voorraad illiquide en wordt over een verkoop per geval onderhandeld. In sommige gevallen kan het aandeel zo weinig verhandeld worden dat beleggers bijna elke prijs moeten accepteren die ze kunnen krijgen.

Waarde van aandelen tijdens downsizing

Een belangrijke vereiste om privé te gaan, is om het aantal geregistreerde aandeelhouders terug te brengen tot 300 - of tot 500 als het bedrijf geen aanzienlijke activa heeft. Voordat het actie onderneemt, dient het management SEC-formulieren 13E-3 in om aandeelhouders op de hoogte te stellen van de bedoeling. Vervolgens onderneemt het management stappen om het aantal aandeelhouders te verminderen:

• Omgekeerde aandelensplitsing. Stel dat een bedrijf 600 aandeelhouders heeft. Als het een 1-voor-10 omgekeerde aandelensplitsing aankondigt, consolideert het zijn uitstaande aandelen tot een tiende van het vorige bedrag. Als aandeelhouders niet genoeg aandelen hebben om de splitsing te realiseren, koopt het bedrijf de aandelen tegen de marktprijs, waardoor het aantal aandeelhouders wordt verminderd.
  
• Management buy-out. Met deze optie koopt het management aandelen van andere aandeelhouders totdat het aantal aandeelhouders onder de vereiste drempel is gedaald. Het management gebruikt bedrijfscontanten om aandelen te kopen, een proces dat duur kan zijn. Doorgaans biedt het management aan om een ​​premie te betalen om aandeelhouders ertoe te bewegen het aanbod te accepteren, wat ertoe leidt dat aandeelhouders meer dan de marktwaarde voor hun aandelen ontvangen.