De Sortino-ratio is een aangepaste versie van de Sharpe-ratio. Het wordt gebruikt door investeringsmanagers om het portefeuillerisico te berekenen. De Sharpe-ratio kwantificeert het rendement (alfa) ten opzichte van de in de portefeuille veronderstelde volatiliteit (bèta). De Sortino-ratio omvat echter alleen het neerwaartse risico dat wordt gemeten als een afwijking (neerwaartse afwijking) van de norm of minimaal aanvaardbaar rendement (MAR).

Stap 1

Bekijk de formule. De Sortino-ratio =(samengestelde perioderendement - MAR) / neerwaarts risico.

Stap 2

Bereken samengestelde perioderendement. Het samengestelde perioderendement =(1+Totaalrendement)^(1/N) - 1. Waar N het aantal perioden is en het totale rendement het rendement over een bepaalde periode. Een rendement van 10% over 5 jaar zou een samengesteld perioderendement opleveren van 1,5^(1/5) - 1. Een samengesteld 'maandelijks' rendement zou het aantal perioden veranderen van 5 naar 60.

Stap 3

Bereken het minimaal gemiddeld rendement (MAR). Dit is aan de belegger. Het kan 0 procent zijn of de huidige risicovrije rente gedeeld door 12. 10-jarige staatsobligaties kunnen worden gebruikt als een proxy voor de risicovrije rente.

Stap 4

Bereken neerwaartse afwijking. Als u bekend bent met kwantitatieve methoden en statistieken, wordt dit berekend als een standaarddeviatie, maar het negeert alle positieve resultaten. De vergelijking kan worden berekend in MS Excel.

Stap 5

Begin met het aftrekken van MAR van het rendement van elke periode. Je wilt alleen de negatieve waarden, dus als het getal positief is, pas het dan aan naar 0.

Stap 6

Kwadraat van de perioderesultaten en som alles op voor een totaal.

Stap 7

Deel de som door het totale aantal perioden en neem vervolgens de vierkantswortel van dit aantal. Dit is de Sortino-verhouding. Nogmaals, dit komt overeen met een standaarddeviatievergelijking zonder positieve retourresultaten.