De effectenindustrie is sterk gereguleerd en beleggingsadviseurs moeten strikte richtlijnen volgen met betrekking tot de soorten beleggingen die worden aanbevolen en verkocht aan beleggers. Een particuliere effectentransactie wordt een probleem wanneer een geregistreerde beleggingsvertegenwoordiger een effect verkoopt aan een klant die niet is ingekocht en niet is goedgekeurd door de financiële onderneming die de vertegenwoordiger in dienst heeft.
Er is sprake van een particuliere effectentransactie wanneer een erkende beleggingsvertegenwoordiger een effect of een ander type belegging aanbiedt of verkoopt die niet officieel wordt aangeboden door de beleggingsonderneming die hem in dienst heeft. Particuliere effecten kunnen elk type belegging zijn, inclusief openbaar verhandelde aandelen, obligaties of fondsen tot niet-openbare beleggingen die worden aangeboden door particuliere partijen. De vertegenwoordiger voert een particuliere effectentransactie uit als zij een rol speelt bij het bevorderen van het contact tussen een van haar klanten en de externe investeringsmogelijkheid. Dit betekent dat alleen het introduceren van een klant bij de verkoper van een niet-goedgekeurde belegging zou worden geclassificeerd als een particuliere effectentransactie.
Een beleggingsonderneming is verantwoordelijk voor alle beleggingsgerelateerde activiteiten van de vergunninghoudende vertegenwoordigers van de onderneming. Dit betekent dat een vertegenwoordiger van het bedrijf wettelijk verplicht is om particuliere effectentransacties aan haar werkgever te melden. De beleggingsonderneming is ook wettelijk verplicht om de externe investeringsmogelijkheid te beoordelen op geschiktheid en geschiktheid. Het effectenrecht stelt beleggingsondernemingen verantwoordelijk voor alle gerelateerde activiteiten van werknemers, zelfs als de werknemer buiten de officiële aanwezigheid van een onderneming werkt. Dit betekent dat een erkende effectenvertegenwoordiger in geen enkele hoedanigheid als beleggingsadviseur mag werken of raadplegen zonder goedkeuring van de effectenfirma waar haar licentie is geregistreerd.
Elk beleggings- of financieel product dat een beleggingsvertegenwoordiger aan klanten presenteert, moet worden goedgekeurd en aangeboden door het bedrijf waarvoor hij werkt. Als een vertegenwoordiger een mogelijkheid wil bespreken buiten de producten die door de beleggingsonderneming worden aangeboden, probeert de vertegenwoordiger mogelijk een particuliere effectentransactie uit te voeren. Dit type transactie kan de vertegenwoordiger zijn licentie kosten. Om er zeker van te zijn dat ze het beste advies krijgen, moeten beleggers vragen of de kans is beoordeeld en goedgekeurd door de werkgever van de vertegenwoordiger.
Beleggingsondernemingen kunnen een breed scala aan producten aanbieden buiten aandelen, obligaties en beleggingsfondsen. Dit kunnen verzekeringsproducten, vastgoedbeleggingen en onderhandse plaatsingsmogelijkheden zijn. Een vertegenwoordiger moet in staat zijn om aan de financiële behoeften van haar klant te voldoen met de producten in de portefeuille van het bedrijf. Beleggers kunnen zichzelf beschermen tegen duistere of illegale "investeringen" door ervoor te zorgen dat elk aanbod dat door een beleggingsvertegenwoordiger wordt getoond, wordt opgenomen in het aanbod van financiële producten van het werkgeversbedrijf van de vertegenwoordiger.