Een limietorder is een instructie aan een effectenmakelaar of makelaarsdienst om een aandeel tegen een bepaalde prijs te kopen of te verkopen. Als de limietorder voor een aandelenaankoop is, kan de prijs lager zijn dan de opgegeven prijs voor de transactie. Als de limietorder voor een voorraadverkoop is, kan de prijs hoger zijn. Dit is iets anders dan een marktorder die een instructie is om een aandeel te kopen of verkopen tegen de huidige marktprijs. Het doel van een limietorder is om het risico van plotselinge prijsschommelingen te beperken tijdens het beleggen in de aandelenmarkt.
Beleggers gebruiken kooplimietorders om te voorkomen dat ze meer uitgeven dan ze willen voor een snel bewegend aandeel. Met een marktorder kunt u alleen een koop bestellen om te ontdekken dat de aandelenkoers omhoogschoot in de vertragingstijd tussen uw bestelling en de daadwerkelijke uitvoering van de aankoop. Dit gebeurt vrij vaak bij beursintroducties. Kooplimietorders worden ook gebruikt door beleggers die op zoek zijn naar een goede deal voor een aandeel. De belegger plaatst een limietorder voor de gewenste prijs en wacht tot de prijs daalt. Beleggers gebruiken verkooplimietorders om te voorkomen dat hun aandelen onder een gewenste prijs worden verkocht.
Om een limietorder te plaatsen, moet u een specifieke instructie geven aan uw effectenmakelaar of dienst voor aandelenhandel. De limietorder moet de aandelen specificeren die moeten worden gekocht of verkocht, het aantal aandelen, de limietprijs van de aandelen en wanneer de order moet worden geannuleerd als de limietprijs niet wordt bereikt. Voor een kooplimietorder koopt de effectenmakelaar of makelaarsdienst de aandelen wanneer de prijs daalt tot of onder de limietprijs. Voor een verkooplimietorder zal de effectenmakelaar of makelaardij de aandelen verkopen wanneer de prijs stijgt tot of boven de limietprijs.
Uw effectenmakelaar of makelaarsdienst zal altijd proberen het gespecificeerde aantal aandelen in uw limietorder te kopen of te verkopen, maar dit is niet altijd mogelijk, vooral als uw limietorder voor een groot aantal aandelen is. Beleggers kunnen voorkomen dat hun limietorder wordt gesplitst door deze aan te duiden als een "fill or kill"-order. Hiervoor moeten alle aandelen in uw limietorder worden gekocht of verkocht, of de limietorder wordt geannuleerd. U moet dan uw limietorder opnieuw plaatsen als u dezelfde voorwaarden wilt. Beleggers kunnen limietorders ook aanwijzen als "alles of niets". Dit voorkomt dat de limietorder wordt gesplitst, maar houdt de limietorder actief voor het geval de aandelenkoers uw limietorderprijs weer bereikt. Door uw hele bestelling intact te houden, bespaart u kosten. Een gesplitste bestelling kan worden behandeld als twee verschillende transacties.
Alleen omdat u een limietorder plaatst om een aandeel tegen een bepaalde prijs te kopen of verkopen, betekent dit niet dat u het aandeel tegen die prijs krijgt. Het kan gewoon nooit die prijs bereiken, dus uw bestelling blijft voor onbepaalde tijd ongevuld. Als het aandeel extreem volatiel is, kan de prijs zo snel fluctueren dat er niet genoeg tijd is om uw limietorder in te vullen voordat de prijs terugkeert naar een onaanvaardbaar niveau.
Effectenmakelaars en makelaarsdiensten rekenen doorgaans hogere kosten voor limietorders dan marktorders. Dit komt omdat er meer aandacht en tijd moet worden besteed aan een limietorder dan aan een gewone marktorder.