De deelname aan de Indiase aandelenmarkten is de afgelopen jaren snel gegroeid. Elke maand betreden duizenden nieuwe investeerders de markten met als doel hun kapitaal te laten groeien. Veel beleggers denken dat het contante segment de hele aandelenmarkt is. In tegenstelling tot wat vaak wordt gedacht, is het derivatensegment echter groter dan het contante segment van de markt. De derivatenmarkt is aanzienlijk geëvolueerd in de 20 jaar sinds de oprichting in India. In India worden afgeleide producten van grondstoffen, aandelen, obligaties en valuta verhandeld. Opties zijn een van de belangrijkste derivatenproducten, samen met futures, termijncontracten en swaps.

Wat zijn opties?

Opties zijn afgeleide instrumenten die het recht geven om, maar niet de verplichting, een onderliggende waarde te kopen of verkopen tegen een bepaalde prijs en op of voor een bepaalde datum. Opties zijn bindende contracten met duidelijk omschreven voorwaarden. Laat ons de opties en het schrijven van gesprekken begrijpen met een voorbeeld. Rohan is een zakenman die van plan is zijn textielfabriek te verkopen aan Rakesh voor Rs 10 lakhs. Er zit wel een wending in het verhaal. De overheid heeft de export van het soort textiel dat Rohan vervaardigt aan banden gelegd. De regering heroverweegt de regel echter en de beperkingen kunnen worden opgeheven. Als de overheid de export van textiel toestaat, zal de marktwaarde van de fabriek stijgen tot Rs 15 lakhs. Als de regering doorgaat met de exportbeperking, zal de waarde instorten tot Rs 8 lakhs omdat er een overaanbod van textiel op de binnenlandse markt is.

– Gezien de situatie biedt Rakesh Rohan een interessante deal aan. Rakesh betaalt een bedrag van Rs 1 lakh aan Rohan als niet-restitueerbare overeenkomstvergoeding.

– Tegen de vergoeding belooft Rohan de fabriek na zes maanden te verkopen aan Rakesh voor Rs 10 lakh. De verkoopprijs zit vast met de overeenkomst.

– Aangezien Rakesh een vooruitbetaling heeft betaald, kan Rohan de overeenkomst na zes maanden niet ontbinden als Rakesh de fabriek wil kopen. Als Rakesh de deal annuleert, mag Rohan de vooruitbetaling houden. Na zes maanden kunnen er drie scenario's zijn.

Scenario 1

De regering heft de beperking op en de marktprijs van de fabriek springt naar Rs 15 lakhs. In scenario 1 krijgt Rakesh de fabriek tegen de overeengekomen prijs van Rs 10 lakh. Zijn totale investering is Rs 11 lakh en de winst is Rs 4 lakh.

Scenario 2

De overheid heft de beperking niet op en breidt deze verder uit. De prijs daalt tot Rs 8 lakh. In scenario 2 zal Rakesh hoogstwaarschijnlijk weigeren de fabriek te kopen. Hij verliest de Rs 1 lakh die voor de overeenkomst is betaald.

Scenario 3

Er is geen beslissing over de beperking en de marktprijs blijft op Rs 10 lakh. Rakesh zal de fabriek in een dergelijk scenario laten gaan, aangezien de totale investeringen inclusief de vooruitbetaling Rs 11 lakh zullen zijn, terwijl de marktprijs Rs 10 lakh zal zijn.

Wat is callwriting op de aandelenmarkt?

Als hetzelfde voorbeeld wordt nagebootst op de aandelenmarkten, zal de fabriek de onderliggende waarde zijn. De overeenkomst is de afgeleide. De prijs (Rs 10 lakh) is de slagprijs en de dag na zes maanden is de vervaldatum. Oproep schrijven betekent het opstellen van een contract om een ​​actief te verkopen of te kopen tegen een bepaalde prijs op of voor een bepaalde datum in de toekomst. De callschrijver is verplicht en kan worden gedwongen om het actief te verkopen of te kopen tegen de uitoefenprijs op de vervaldatum. Degene die callopties schrijft, ontvangt een premie om het bindende contract aan te gaan. Call-opties worden over het algemeen geschreven in veel meervoudige aandelen. De premie voor het schrijven van oproepen hangt af van verschillende factoren, zoals de huidige aandelenkoers, volatiliteit en de vervaldatum.

Voordelen van het schrijven van gesprekken

Het lot van de callwriter en de optiekoper bewegen zich precies in de tegenovergestelde richting. Als de optiekoper winst maakt, lijdt de callwriter verlies en vice versa. De call-writing-strategie die het relatief voordelig maakt voor de call-writer, is het premiebedrag. Aangezien de waarde van de onderliggende waarde met de tijd afneemt, nemen de aansprakelijkheid en het risico van de callwriter af.

Conclusie

Net als andere financiële producten zijn ook aan callopties bepaalde risico's verbonden. Statistisch gezien hebben oproepschrijvers meer kans om te winnen. Callwriting kan positieve rendementen opleveren als de prijs van de onderliggende waarde onder of zelfs gelijk blijft aan de slagprijs. Als de prijs echter stijgt boven de uitoefenprijs, kan de schrijver van de oproep verlies lijden.