Een beursindex bestaat uit een mand met aandelen die de algemene beweging van de aandelenkoersen aangeven. Aandelen die deel uitmaken van een index moeten aan bepaalde voorwaarden voldoen, zoals een hoge marktkapitalisatie, goede liquiditeit, enzovoort. Met indexfutures kunnen handelaren profiteren van de algemene bewegingen in aandelenkoersen.
Deze futures zijn een soort aandelenfutures. Maar laten we, voordat we daartoe komen, eens kijken naar een snelle definitie van wat een futures-contract is. Met een futures-contract kan een koper of verkoper een bepaalde grondstof in de toekomst kopen of verkopen tegen een vooraf bepaalde prijs ('uitoefenprijs'). Met aandelenfutures kunt u in de toekomst een bepaalde hoeveelheid van een specifiek aandeel kopen tegen een vooraf bepaalde prijs.
Aandelenindexfutures werken op dezelfde manier. Stel dat u denkt dat de Nasdaq-index binnenkort 500 punten zal stijgen. U koopt dus 100 Nasdaq-indexfutures voor $ 8.000 elk. Intussen schuift Nasdaq op naar 8.500. U kunt de futures dan uitoefenen voor $ 8.000 en een nette winst maken van $ 2.50.000! Als de index in de tegenovergestelde richting beweegt en 7.500 bereikt, heeft u natuurlijk geen andere keuze dan te kopen tegen de uitoefenprijs van $8.000 en $2.50.000 te verliezen!
In India waren de eerste aandelenfutures op index gebaseerd, die in het jaar 2000 werden geïntroduceerd. Deze futures worden verhandeld op beurzen zoals de Bombay Stock Exchange (BSE) en de National Stock Exchange (NSE). Ze zijn beschikbaar voor de BSE Sensex en de NSE Nifty 100. Er zijn ook veel andere indices - sectoraal en anderszins - die beschikbaar zijn om te handelen.
Er zijn twee brede soorten handelaren in deze futures. Eén sectie omvat diegenen die geïnteresseerd zijn in hedging tegen koersbewegingen van het aandeel. Een portefeuillebeheerder kan hierin handelen om zich in te dekken tegen mogelijke verliezen. Als de prijzen in een portefeuille dalen, kan hij of zij ervoor kiezen om deze futures-contracten tegen een hogere koers te verkopen om de verliezen te compenseren. Een dergelijke hedging zal de totale winst echter verminderen.
Een ander soort deelnemer op deze markt is de speculant. Voor veel speculanten zijn futures veel beter dan afzonderlijke aandelen, aangezien de risico's over een algemeen pakket aandelen zijn gespreid. In groeiende economieën zullen indices over het algemeen een stijgende lijn vertonen.
Voordat u begint met handelen, moet u een initiële marge storten bij uw makelaar. Dit is een percentage van de waarde van uw transacties. Het zou ook voldoende moeten zijn om het grootste mogelijke verlies op één dag te dekken, en zowel kopers als verkopers moeten het storten.
Dit is hoe het werkt. Als u Rs 10 lakh van deze futures wilt verhandelen en de marge 5 procent is, moet u Rs 50.000 bij uw makelaar storten. Door dit kleine bedrag te storten, kunt u dus grote volumes verhandelen. Dit vergroot de kans op winst. Dit soort 'hefboomwerking' kan echter tot aanzienlijke verliezen leiden als de indices niet bewegen zoals u verwacht. De marges zijn relatief lager in futures van aandelenindices dan in andere futures-contracten.
Deze futures zijn beschikbaar voor looptijden van één, twee en drie maanden op voortschrijdende basis.
Aan het einde van de expiratieperiode wordt het contract contant afgerekend; dat wil zeggen, er is geen levering van aandelen. Als de index aan het einde van de expiratieperiode hoger is dan de uitoefenprijs, zou de koper winst hebben gemaakt en de verkoper een verlies. Als de index lager is, lijdt de verkoper of toekomstige schrijver verlies.
U hoeft echter niet te wachten tot de vervaldatum om uw futures te verkopen. U kunt uw positie op elk moment vóór het einde van de vervaldatum verkopen als u denkt dat deze niet in uw voordeel werken.
De hoge hefboomwerking betekent dat uw verliezen ook hoog zullen zijn als deze futures niet bewegen zoals u verwacht. Investeren in deze futures is beter dan beleggen in individuele aandelen, omdat de risico's over meerdere aandelen zijn gespreid
Individuele aandelen presteren vaak beter dan de index. U loopt dus die kans op winst mis. Hedging is mogelijk met deze termijncontracten voor portefeuillebeheerders. Eventuele verliezen in de portefeuille kunnen worden gecompenseerd door hun posities te verkopen Hedging verhoogt de kosten voor portefeuillebeheerders en kan daardoor hun totale winst verlagen. U hoeft slechts een fractie van de transactie als marge te betalen om grote bedragen te verhandelen Als u verlies maakt op uw positie, zal de makelaar eisen een extra marge en kan uw positie verkopen om deze te herstellenMaakt winst uit bewegingen van marktindicesEr is geen garantie dat indices altijd omhoog zullen bewegen, wat tot verliezen leidt
Conclusie
Handelen in aandelenindexfutures kan zeer vruchtbaar zijn als u het goed doet. U hoeft geen grote hoeveelheden kapitaal te investeren en aangezien u in een aandelenmand belegt, zijn de risico's ook lager. Hefboomwerking kan echter riskant zijn als u niet voorzichtig bent. Het verhoogt zeker uw winstkansen, maar de risico's zijn ook groter.