Cost of Carry of CoC zijn de kosten die de belegger moet maken voor het aanhouden van bepaalde posities in de onderliggende markt totdat het futures-contract afloopt. In deze kost is de risicovrije rente inbegrepen. Dividenduitbetalingen van de onderliggende waarde zijn uitgesloten van de CoC.
CoC is het verschil tussen de futures en de spotprijs van een aandeel of index. De transportkosten zijn belangrijk omdat hoe hoger de waarde van CoC, hoe hoger de bereidheid van de handelaren om meer geld te betalen voor het houden van futures.
Theoretisch, Toekomstige prijs reële waarde =Spotprijs+Kosten van Carry-Dividend Uitbetaling Cost of Carry =Verschil tussen de futures en spotprijs op elk moment
KvK wordt berekend als een jaarlijks tarief en uitgedrukt in procenten. De realtime CoC-waarden zijn beschikbaar op beurswebsites.
De waarde van CoC wordt gebruikt als een indicator om het marktsentiment te begrijpen, d.w.z. een lage CoC betekent dat de waarde van de onderliggende waarde daalt en vice versa.
Handelaren verwijzen vaak naar CoC om het marktsentiment te meten. Analisten interpreteren een significante daling van de CoC als een indicator van een naderende daling van de onderliggende waarde. De KvK van benchmarkindex Nifty-futures daalde bijvoorbeeld bijna twee weken geleden en diende als een indicator voor de daaruit voortvloeiende correctie in de index. Omgekeerd, wanneer de KvK voor een aandelenfuture stijgt, betekent dit dat handelaren bereid zijn hogere kosten voor het aanhouden van de positie en dus een stijging van de onderliggende waarde verwachten. KvK wordt uitgedrukt als percentage op jaarbasis.
Ja. Wanneer futures worden verhandeld met een korting op de onderliggende waarde, is de resulterende kostprijs van de overdracht negatief. Dit gebeurt meestal om twee redenen:wanneer de aandelen naar verwachting dividend zullen uitkeren, of wanneer handelaren agressief een "omgekeerde arbitrage"-strategie uitvoeren, waarbij spot- en verkoopfutures worden gekocht. Negatieve kosten van carry-punten tot bearish sentiment
Verandering in CoC die samen met open belangstelling wordt gezien, vormt een duidelijk beeld van een breder sentiment voor het aandeel of de index. Open interest is het totale aantal openstaande posities in een contract. Voor een stijgende OI duidt een toename van de CoC op accumulatie van long (of bullish) posities, terwijl een begeleidende daling van de CoC wijst op de toevoeging van shortposities en bearishness. Evenzo duidt een daling van de OI, vergezeld van een stijging van de CoC, op sluiting van shortposities. Een dalende OI en CoC geeft aan dat handelaren longposities sluiten. Analisten observeren ook veranderingen in CoC bij het aflopen van derivatencontracten. Als een aanzienlijk aantal posities wordt doorgerold met hogere carry-kosten, impliceert dit bullishness.