In de meest algemene zin is een derivaat een financieel contract waarvan de waarde op iets anders is gebaseerd. In het bijzonder verwijst de term financieel derivaat naar een effect waarvan de waarde wordt bepaald door of afgeleid van de waarde van een ander actief. Het actief of effect waarvan een derivaat zijn waarde krijgt, wordt een onderliggend actief of gewoon onderliggend genoemd.
Een onderliggend actief kan in vele vormen voorkomen, maar zijn meestal aandelen, obligaties, grondstoffen, rentetarieven, marktindexen of valuta's. De verandering in de waarde van de onderliggende waarde van een derivaat veroorzaakt een verandering in de waarde van het derivaat zelf.
Derivaten worden meestal verhandeld op centrale beurzen of over-the-counter. Hoewel een groter deel van de derivatenmarkt uit OTC-derivaten bestaat, vormen ze een groter risico dan de derivaten die via beurzen worden verhandeld.
De waarde van de onderliggende waarde verandert voortdurend volgens de marktomstandigheden. Het is uiterst riskant omdat de onderliggende waarde is blootgesteld aan verschillende marktsentimenten en andere politieke, economische en sociale veranderingen. Om het concept duidelijker te maken, is hier een voorbeeld van een maïsboer en een graanproducent.
Een daling van de prijs van maïs is slecht voor de maïsboer omdat hij geen winst kan maken voor zijn gewassen. Aan de andere kant is een stijging van de prijs van maïs niet goed voor de graanproducenten, aangezien zij meer aan de producenten moeten betalen, wat hun kosten zal verhogen. Het is dus in het belang van de maïsboer dat de prijs hoog blijft, terwijl het voor de graanproducent goed is dat de prijs van maïs laag is.
De maïsboer maakt zich zorgen over de constante fluctuatie van de maïsprijzen op de markt. Hij verwacht zijn producten na 4 maanden te verkopen tegen de huidige marktprijs van INR 2000 per kwintal. Er is echter geen garantie dat de prijs van maïs na 4 maanden niet zal dalen.
Om dit risico te vermijden, sluit de maïsboer een contract met de graanproducent (of een grondstoffenmakelaar) om zijn producten na 4 maanden te verkopen tegen de huidige marktprijs van INR 2000, ongeacht wat de prijs op dat moment zou kunnen zijn.
Daarom, als de prijs van maïs na 4 maanden daalt tot INR 1970 of stijgt tot INR 2020, zal de boer zijn producten moeten verkopen tegen INR 2000 per kwintal en de makelaar of de fabrikant zal verplicht zijn hetzelfde te kopen.
Dit voorbeeld legt eenvoudig uit hoe een derivatencontract werkt. In deze situatie is de onderliggende waarde de maïsproductie (commodity) waaraan het contract zijn waarde ontleent.
Er zijn twee belangrijke manieren om in derivaten te handelen:vrij verkrijgbare derivaten en op de beurs verhandelde derivaten.
– Over-the-counter-derivaten zijn contracten die tussen private partijen worden verhandeld en de informatie over de transacties wordt zelden openbaar gemaakt. De OTC-derivatenmarkt is de grootste markt voor derivaten. De contracten in OTC-derivatenhandel zijn niet gestandaardiseerd en de markt is niet gereguleerd. Producten zoals swaps, termijncontracten en andere complexe opties worden verhandeld in de OTC-derivaten. De deelnemers aan de OTC-markt zijn grote banken, hedgefondsen en soortgelijke entiteiten.
– De OTC-markt draait grotendeels op vertrouwen, maar wat als iemand in een relatief veiligere omgeving wil deelnemen aan derivatenhandel? De op de beurs verhandelde derivatencontracten worden verhandeld in gestandaardiseerde vormen via gespecialiseerde derivaten. De beurs treedt op als tussenpersoon en rekent een initiële marge aan om tegenpartijrisico's te elimineren.
Terwijl de OTC en op de beurs verhandelde derivaten de twee populaire manieren zijn om in derivaten te handelen. Laten we naast de manieren van handelen in derivaten eens kijken naar de verschillende producten voor de handel in derivaten.
Het is een op maat gemaakt contract tussen twee partijen om een actief of een product of grondstof te kopen of verkopen tegen een vooraf bepaalde prijs op een toekomstige datum. Opgemerkt moet worden dat forwards niet op centrale beurzen worden verhandeld, maar over-the-counter en dat ze niet gestandaardiseerd zijn om te worden gereguleerd. Daarom is het vooral nuttig voor hedging en om risico's te minimaliseren, ook al garandeert het geen enkele vorm van winst.
Over-the-counter forwards zijn ook blootgesteld aan tegenpartijrisico. Tegenpartijrisico is een soort kredietrisico waarbij de koper of verkoper zijn deel van de verplichting mogelijk niet kan nakomen. Als de koper of verkoper insolvent wordt en niet in staat is zijn deel van de afspraak na te komen, heeft de andere partij mogelijk geen enkel verhaal om zijn positie te redden.
Futures zijn financiële contracten die fundamenteel vergelijkbaar zijn met forwards, maar het grote verschil is dat functies op beurzen kunnen worden verhandeld en daarom gestandaardiseerd en gereguleerd zijn. Ze worden vaak gebruikt om te speculeren op grondstoffen.
Opties zijn financiële contracten waarbij de koper of verkoper het recht heeft om, maar niet de verplichting, een effect of een financieel actief te kopen of verkopen. Opties zijn bijna vergelijkbaar met futures, waarbij het een contract of een overeenkomst tussen twee partijen is om in de toekomst elk type effecten tegen een vooraf bepaalde koers te kopen of verkopen.
De partijen zijn echter niet wettelijk verplicht om hun deel van de afspraak na te komen, d.w.z. ze kunnen al dan niet besluiten om het effect op het vooraf bepaalde tijdstip te verkopen of te kopen. Het is letterlijk een optie die wordt gegeven om het risico in de toekomst te verminderen als er een hoge volatiliteit in de markt is.
Zoals de naam zelf al doet vermoeden, zijn swaps precies wat ze betekenen. Swaps zijn een vorm van financieel derivaat dat gewoonlijk wordt gebruikt om de ene soort cashflow uit te wisselen met een andere. Swaps worden niet op beurzen verhandeld, maar zijn privéovereenkomsten tussen partijen en worden meestal over-the-counter verhandeld.
De meest voorkomende soorten swaps zijn valutaswaps en renteswaps. Een handelaar kan bijvoorbeeld een renteswap gebruiken om over te stappen van een lening met variabele rente naar een lening met een vaste rente of omgekeerd.
Hedgingrisico is om het risico van iemands investering te verminderen door een andere investering te doen en derivaten zijn de beste optie om dit te doen. Derivaten worden gebruikt als verzekeringspolis om risico's te verminderen en worden over het algemeen gebruikt met als doel het risico in de markt te minimaliseren. Uit bovenstaand voorbeeld blijkt duidelijk dat de maïsboer en de koperderivaten werden gebruikt om het prijsrisico af te dekken door de prijs van maïs vast te zetten.
Handelen op de derivatenmarkten omvat lage transactiekosten in vergelijking met andere effecten zoals aandelen of obligaties. Omdat derivaten in feite fungeren als een instrument voor risicobeheer, zorgt het voor lagere transactiekosten.
Aangezien deze instrumenten hun waarde ontlenen aan de onderliggende waarde, hebben veranderingen in de waarde van de onderliggende waarde een enorme impact op deze contracten. De prijzen van de onderliggende waarden, zoals aandelen, obligaties, enz. veranderen voortdurend volgens de marktomstandigheden en zijn onvoorspelbaar.
Derivaten zijn het meest gebruikte instrument voor speculatie om winst te maken. De onvoorspelbare aard van de markt maakt speculatie zeer riskant en kan leiden tot enorme verliezen.
Derivaten zijn niet alleen zeer riskant, ze zijn ook een noodzaak voor beleggers om het risico in een volatiele markt te verminderen. Het is belangrijk om extreem goede kennis te hebben van de derivaten om op de derivatenmarkt te handelen om minder risico en hoge winst te garanderen. Omdat derivaten instrumenten met hefboomwerking zijn, kan het aan twee kanten snijden als het gaat om winst of verlies en daarom is er veel onderzoek en begrip nodig in deze markt.
FAQWat zijn de soorten bankcheques?
Wat is spread trading:betekenis en typen
Wat zijn de soorten grondstoffen die worden verhandeld op de grondstoffenderivatenmarkt
Wat zijn futures en opties
Wat zijn aandelenfondsen? Ken de soorten en voordelen
Wat zijn derivaten in de aandelenmarkt en de soorten handelaren
Wat zijn GILT-fondsen? En hoe werken GILT-fondsen?