Derivaten zijn geen geheel nieuwe entiteit - hun geschiedenis gaat zelfs terug tot het tweede millennium voor Christus in Mesopotamië. Maar als financieel instrument werd derivaat pas in de jaren zeventig gebruikt. De vooruitgang in waarderingsstrategieën leidde tot een snelle groei van derivaten, en tegenwoordig is het moeilijk om de financiële sector te beschouwen zonder hun aanwezigheid.
Met derivaten kunnen handelaren toekomstige kasstromen inschatten. Dit helpt bedrijven om hun inkomsten effectief te voorspellen, dwz. de voorspelbaarheid stimuleert positieve trends voor aandelenkoersen.
Veel van 's werelds grootste bedrijven gebruiken derivaten om het risico van hun totale transacties te verlagen. Een futures-contract kan bijvoorbeeld worden gebruikt om toekomstige aankopen af te handelen tegen een overeengekomen prijs. Dit zorgt ervoor dat in het geval van scenario's waar sprake is van een prijsstijging, het bedrijf wordt beschermd tegen de stijgende kosten. Een andere manier waarop contracten bedrijven helpen, is dat ze hen kunnen beschermen tegen schommelingen in wisselkoersen en rentetarieven.
Het merendeel van de handel in derivaten wordt uitgevoerd door hedgefondsen en beleggers om hen in staat te stellen een hefboomeffect te hebben bij de handel. Derivaten hebben meestal slechts een kleine aanbetaling nodig, dwz. marge betalen. In veel gevallen kunnen derivatencontracten worden gecompenseerd of geliquideerd door een ander derivaat voordat ze aflopen.
Soorten Afgeleide Contracten
– Opties: Opties zijn derivatencontracten waarmee de koper de onderliggende waarde gedurende een vaste periode tegen een vaste prijs kan kopen of verkopen, maar de koper hoeft deze optie niet uit te oefenen. De vaste prijs staat bekend als de uitoefenprijs.
– Futures: Futures zijn gestandaardiseerde contracten waarmee de houder op een vastgestelde datum tegen een overeengekomen prijs kan kopen of verkopen. In tegenstelling tot opties zijn beide partijen in dit geval verplicht om het contract uit te voeren. De contractwaarde voor futures wordt aangepast op basis van de marktveranderingen tot de vervaldatum. De meest populaire futures-contracten zijn grondstoffenfutures en de belangrijkste grondstoffen zijn de olieprijsfutures. Ze bepalen de prijzen van olie en vervolgens van benzine.
– Voorwaarts :Termijncontracten kunnen worden beschouwd als toekomstige contracten waarbij de houder verplicht is om de controle uit te voeren. Forwards zijn niet gestandaardiseerd en worden niet verhandeld op basis van beurskoersen. Deze contracten kunnen worden aangepast aan de behoeften van beide partijen, dwz. ze kunnen de onderliggende grondstof, de hoeveelheid en de transactiedatum aanpassen. Forwards en futures lijken sterk op elkaar.
– Ruilen :Swaps zijn derivatencontracten waarbij de twee handelspartijen hun financiële verplichtingen uitwisselen. Het bedrag van de verhandelde contanten is gebaseerd op de rentevoet, dat wil zeggen. de ene kasstroom is vast en de andere kasstroom verandert op basis van de benchmarkrente. De meest populaire swaps zijn meestal de renteswaps, commodity swaps en valutaswaps. Swaps worden niet op beurzen verhandeld, maar zijn transacties tussen bedrijven of financiële instellingen. Voor bijv. een belegger kan zijn aandelen in de VS verkopen en in vreemde valuta kopen en dit helpt hem het valutarisico te beperken. Dit zijn over-the-counter (OTC) opties, dat wil zeggen. derivaten die worden verhandeld tussen twee partijen die bekend zijn bij elkaar, of die ook kunnen worden verhandeld via organisaties zoals banken.
Risico's verbonden aan derivaten
– Een van de grootste risico's die relevant zijn bij derivaten is het feit dat handelaren hun werkelijke waarde niet kunnen kennen. Derivaten zijn direct gekoppeld aan een of meer activa en hun complexe aard maakt het moeilijk voor handelaren om toegang te krijgen tot hun prijs. Voor bijv. door hypotheken gedekte waardepapieren, waren de computerprogrammeurs die ze ontwikkelden zich niet bewust van hun prijsstelling toen de huizenmarkt een klap kreeg. Banken waren terughoudend met het verhandelen van derivaten, omdat ze er geen nauwkeurige waarde voor konden bepalen.
– Het tweede risico dat aan derivaten is verbonden, is hefboomwerking. Handelaren die betrokken zijn bij futures moeten bijvoorbeeld 2 tot 10% van de contractwaarde op een margerekening zetten om hun eigendom te behouden. Als de waarde van het actief daalt, moet de handelaar geld toevoegen aan de margerekening om het percentage te behouden totdat het contract afloopt.
– Het derde risico is de tijdsdruk die gepaard gaat met derivaten, voor bijv. men zou kunnen inschatten dat de gasprijzen zullen stijgen, maar er is geen manier voor een handelaar om de exacte timing te kennen waarop een evenement zal plaatsvinden.
Conclusie
Een groot aantal van 's werelds 500 grootste bedrijven hebben de neiging om derivaten te gebruiken om hun risico tijdens het handelen te verlagen. In 2017 waren er ongeveer 25 miljard derivatencontracten die tussen bedrijven werden verhandeld. Er zijn vier soorten derivatencontracten:opties, futures, termijncontracten en swaps. Bedrijven of handelaren kunnen beslissen welk contract het meest geschikt is voor hun situatie, terwijl ze de markt in de gaten houden en de risico's voor de handel afwegen.
