Degenen die nieuw zijn in de aandelenwereld, zouden de 'aandelenmarkt' kunnen zien als een enkele entiteit die de toestand van alle openbare bedrijven samenvat, terwijl meer ervaren handelaren zullen verduidelijken dat de huidige toestand van aandelen afhangt van de index waarop u zich abonneert. Dit idee is vooral nu relevant, aangezien de Nasdaq in de buurt van all-time highs staat en andere indices zoals de Small Stocks 75 (SM75), S&P 500 en Dow Jones vechten om dit jaar onveranderd te blijven.

Hoe kan dit zo zijn? Om te beginnen hebben de Nasdaq en Small Stocks 75 niet allemaal dezelfde aandelen - de Nasdaq geeft de voorkeur aan technologieaandelen, terwijl deze sector slechts een van de vijf gediversifieerde sectoren is in /SM75 - de futures op de Small Stocks 75-index. Belangrijker, gezien de huidige aandelentrends, zou de weging van de twee indices kunnen zijn. Hoewel beide indices zijn blootgesteld aan de vier grootste bedrijven in de VS – Apple, Microsoft, Amazon en Google – vormen ze meer dan 40% van de Nasdaq en minder dan 10% van de Small Stocks 75.

De makers van SM75 kozen voor een andere kijk op dezelfde 'aandelenmarkt' door relatief gelijke wegingen toe te kennen aan alle onderdelen ervan. De Small Stocks 75 volgt de hierboven genoemde outperformers, maar heeft ook een gezonde dosis aandelen die momenteel ongewijzigd zijn, zoals het financiële Visa, en ondermaats presteren, zoals de Amerikaanse luchtvaartmaatschappij. Hoewel deze aandelen aanwezig zijn in veel indices, zoals de S&P 500, wordt hun aanwezigheid niet volledig gevoeld met hun veel kleinere wegingen ten opzichte van de grote namen.

Investeren in de toekomst

De Small Stocks 75 presteerde aanzienlijk slechter dan de Nasdaq, maar dit komt terwijl de aandelen die het grootste deel van de Nasdaq uitmaken, uitschieters naar boven laten zien. Het waardespel van /SM75 zou in de toekomst een betere langetermijninvestering kunnen blijken te zijn, en de meer gediversifieerde benadering zou voor kleinere verliezen kunnen zorgen als de beter presterende technologiesector ooit uit bed zou vallen.

Speculeren op kortetermijnverschillen

Er is ook een potentiële kans voor actievere handelaren die het verschil van 30% tussen de Nasdaq en Small Stocks 75 in de eerste zes maanden van 2020 in de gaten houden. De enige standaarddeviatiemaatstaf, die dicteert hoeveel variatie er is tussen markten ongeveer 68% van de tijd , is 8,5% over een voortschrijdende periode van zes maanden sinds 2016. Hoewel deze indices hun onderscheidende kenmerken hebben, hebben ze nog steeds een hoge positieve correlatie. Ten slotte was het verschil van zes maanden tussen de twee vorige week het hoogst in de afgelopen vier jaar.

Paren die op de twee markten handelen, profiteren van convergenties en divergenties door tegengestelde posities toe te passen. De huidige verhouding van /SM75 tot Micro E-mini Nasdaq (/MNQ) futures is 4 eenheden op 1 eenheid.