Een optie is een contract om een specifiek financieel product te kopen of verkopen dat officieel bekend staat als het onderliggende instrument of de onderliggende rente van de optie. Voor aandelenopties is het onderliggende instrument een aandelen-, exchange-traded fund (ETF) of aandelenindex.
Het contract zelf is heel precies. Het stelt een specifieke prijs vast, de uitoefenprijs , waarop het contract kan worden uitgeoefend of uitgevoerd. En het heeft een houdbaarheidsdatum. Wanneer een optie afloopt, heeft deze geen waarde meer en bestaat deze niet meer.
Inhoud 1. Aan- en verkoop van opties 2. Wat is optiepremie? 3. De waarde van opties 4. OptieprijzenOpties zijn er in twee varianten, calls en puts, en je kunt beide typen kopen of verkopen. U maakt die keuzes - of u koopt of verkoopt en of u een call of een put kiest - op basis van wat u als optiebelegger wilt bereiken.
Als u een call koopt, heeft u het recht om het onderliggende instrument te kopen tegen de uitoefenprijs op of voor de vervaldatum. Als u een put koopt, heeft u het recht om het onderliggende instrument op of voor de expiratie te verkopen. In beide gevallen heeft u als optiehouder ook het recht om de optie gedurende de looptijd aan een andere koper te verkopen of waardeloos te laten aflopen.
De situatie is anders als u een optie schrijft of verkoopt, aangezien verkopen u verplicht om uw kant van het contract na te komen als de houder hiervan gebruik wil maken. Als u een call verkoopt, bent u verplicht om de onderliggende rente te verkopen tegen de uitoefenprijs, als u bent toegewezen. Als u een put verkoopt, bent u verplicht om de onderliggende rente te kopen, indien toegewezen.
Als schrijver heb je geen controle over het al dan niet uitvoeren van een contract, en je moet erkennen dat uitoefening altijd mogelijk is tot de vervaldatum. Maar net zoals de koper een optie terug op de markt kan verkopen in plaats van deze uit te oefenen, kunt u als schrijver een compenserend contract kopen en uw verplichting om aan de voorwaarden van het contract te voldoen beëindigen.
Als u een optie koopt, wordt de aankoopprijs de premie genoemd . Als u verkoopt, is de premie het bedrag dat u ontvangt. De premie staat niet vast en verandert voortdurend - dus de premie die u vandaag betaalt, is waarschijnlijk hoger of lager dan de premie van gisteren of morgen. Wat die veranderende prijzen weerspiegelen, is het geven en nemen tussen wat kopers bereid zijn te betalen en wat verkopers bereid zijn te accepteren voor de optie. Het punt waarop er overeenstemming is, wordt de prijs voor die transactie, en dan begint het proces opnieuw.
Als u opties koopt, begint u met wat bekend staat als een netto-afschrijving . Dat betekent dat u geld hebt uitgegeven dat u misschien nooit terugkrijgt als u uw optie niet met winst verkoopt of uitoefent. En als u geld verdient met een transactie, moet u de kosten van de premie aftrekken van elk inkomen dat u realiseert om uw nettowinst te vinden. Als verkoper daarentegen begin je met een netto tegoed omdat je de premie incasseert. Als de optie nooit wordt uitgeoefend, houdt u het geld. Als de optie wordt uitgeoefend, behoudt u nog steeds de premie, maar bent u verplicht om de onderliggende aandelen te kopen of te verkopen als u wordt toegewezen.
Wat een bepaald optiecontract waard is voor een koper of verkoper, wordt gemeten aan de hand van hoe waarschijnlijk het is dat het aan hun verwachtingen zal voldoen. In de taal van opties wordt dat bepaald door of de optie op de vervaldag in-the-money of out-of-the-money is, of waarschijnlijk zal zijn. Een call-optie is in-the-money als de huidige marktwaarde van het onderliggende aandeel hoger is dan de uitoefenprijs van de optie, en out-of-the-money als het aandeel lager is dan de uitoefenprijs. Een putoptie is in-the-money als de huidige marktwaarde van het onderliggende aandeel onder de uitoefenprijs ligt en out-of-the-money als deze erboven staat. Als een optie op expiratie niet in-the-money is, wordt aangenomen dat de optie waardeloos is.
De premie van een optie bestaat uit twee delen:een intrinsieke waarde en een tijdswaarde. Intrinsieke waarde is het bedrag waarmee de optie in-the-money is. Tijdswaarde is het verschil tussen wat de intrinsieke waarde ook is en wat de premie is. Hoe langer de marktomstandigheden in uw voordeel werken, hoe groter de tijdswaarde.
Verschillende factoren, waaronder vraag en aanbod op de markt waar de optie wordt verhandeld, beïnvloeden de prijs van een optie, zoals het geval is bij een individueel aandeel. Wat er gebeurt in de algemene investeringsmarkten en de economie in het algemeen zijn twee van de brede invloeden. De identiteit van het onderliggende instrument, hoe het zich traditioneel gedraagt en wat het op dit moment doet, is specifieker. De volatiliteit is ook een belangrijke factor, aangezien beleggers proberen te peilen hoe waarschijnlijk het is dat een optie in-the-money zal bewegen.
Optiehandel voor beginners [Volledige gids] door Inna Rosputnia