U kunt een halsband om winsten die u nog niet heeft gerealiseerd in toom te houden, maar misschien moet u in ruil daarvoor toekomstige winsten opgeven.

Een halsband is een spreidingsstrategie ontworpen om niet-gerealiseerde winsten te beschermen op aandelen die u al bezit. U koopt een beschermende put op uw longvoorraadpositie en compenseert de kosten van die put door een call te schrijven die wordt gedekt door uw longvoorraadpositie. In de meeste gevallen zijn zowel de long put als de short call out-of-the-money.

Inhoud 1. Is halsband een beschermende strategie? 2. Wat te doen met opties op expiratie? 3. Commissies en vergoedingen

Als het gesprek dat u schrijft minder duur is dan de put die u koopt, betaalt u meer premie dan u ontvangt en stelt u een afschrijving in kraag . Als de put die u koopt minder duur is dan de call die u schrijft, ontvangt u meer premie dan u betaalt en creëert u een kredietkraag .

DUIMTUIM

Oproep en zet-opties in oppositie. Callopties stijgen meestal in waarde als de onderliggende marktprijzen stijgen. Putopties stijgen meestal in waarde als de marktprijzen dalen, maar tijdsverval en een verandering in volatiliteit hebben ook een effect.

Is halsband een beschermende strategie?

Een halsband wordt meestal gebruikt als een beschermende strategie. Als u een aandeel aanhoudt dat aanzienlijke winsten heeft gemaakt, wilt u die winst misschien vastleggen om uw positie te beschermen tegen een toekomstige prijsdaling. Het schrijven van een gedekte call kan de kosten van het kopen van een beschermende put geheel of gedeeltelijk compenseren. Net als bij andere spreadstrategieën is het risico dat u loopt met een collar beperkt - en in ruil daarvoor is de potentiële winst dat ook. Stel dat u twee jaar geleden 100 XYZ-aandelen hebt gekocht voor $ 15 en dat de huidige marktprijs $ 30 is.

     100 aandelen
x $ 15 per aandeel

——————
=$ 1.500 Oorspronkelijke kosten

Laat uw geld groeien

Als je een put van 25 koopt, heb je het recht om die aandelen te verkopen voor $ 25 vóór de vervaldatum, waarbij je $ 10 winst op elk aandeel vastlegt, of een totaal van $ 1.000. Stel dat die put u $ 275 kost, of $ 2,75 per aandeel. Stel dat u ook een oproep van 35 schrijft met dezelfde vervalmaand en $ 250 aan premie ontvangt, of $ 2,50 per aandeel.

    $275 Betaalde prijs

- $250 Belprijs ontvangen

—————–
=$ 25 Netto kosten

Als de prijs van XYZ boven de $35 stijgt aan het einde van de looptijd, wordt uw oproep hoogstwaarschijnlijk uitgevoerd. U ontvangt $ 3.500 voor uw aandelen, of een winst van $ 2.000, maar u loopt eventuele verdere winsten die de aandelen kunnen hebben, mis. Aangezien de put die u hebt gekocht meer kost dan de oproep die u hebt geschreven, zijn uw nettokosten $ 25 - minder dan een tiende van de prijs van de beschermende put alleen. Het zou u slechts $ 25 kosten om ervoor te zorgen dat u zou kunnen verkopen met een minimale winst van $ 10 per aandeel, of $ 1.000 per contract. In de meeste gevallen werkt een collar het beste als u een neutrale tot bearish marktprognose heeft voor een aandeel dat zich in het verleden bullish heeft gedragen, waardoor u ongerealiseerde winsten overhoudt die u wilt beschermen. Sommige beleggers gebruiken kragen als inkomstengenererende strategieën door ze voor een krediet te verkopen. Hoewel die aanpak winstgevend kan zijn, vereist het ook tijd en aandacht om de strategie te beheren.

Bij het uitvoeren van een halsband is het belangrijk om uw rendementsbereik of de uitoefenprijzen te definiëren voor zowel de put die u koopt als de call die u schrijft. De uitoefenprijs van de beschermende put moet hoog genoeg zijn om het grootste deel van uw niet-gerealiseerde winst vast te leggen. De uitoefenprijs van de gedekte call moet hoog genoeg zijn om u in staat te stellen deel te nemen aan een opwaartse prijsbeweging, maar niet zo ver out-of-the-money dat de premie die u ontvangt de kosten van uw beschermende put weinig compenseert.

Wat te doen met opties die verlopen zijn?

Afhankelijk van de richting waarin de voorraad beweegt, variëren uw keuzes bij het verstrijken van de poten van uw kraag.

Als de prijs van het aandeel stijgt boven de uitoefenprijs van de short call:

Indien toegewezen, kunt u aan uw short call-verplichting voldoen en uw aandelen verkopen tegen de uitoefenprijs. U legt de winst vast op wat u aanvankelijk voor de aandelen heeft betaald, maar u loopt eventuele winsten boven de uitoefenprijs mis. Als alternatief kunt u uw positie sluiten door dezelfde call te kopen die u hebt verkocht, mogelijk tegen een hogere prijs dan wat u ervoor hebt betaald. Dit kan de moeite waard zijn als het verschil in premies kleiner is dan de extra winst die u verwacht te realiseren door de waardestijging van het aandeel, of als een van uw doelen is om het aandeel te behouden.

Als de prijs van het aandeel blijft tussen beide slagen:

Je kunt je put ongebruikt laten vervallen, of hem terugverkopen, waarschijnlijk voor minder dan wat je hebt betaald, aangezien de premie zal zijn gedaald door het verstrijken van de tijd. Uw short call vervalt waarschijnlijk onuitgeoefend, waardoor u de volledige premie behoudt. Afhankelijk van of uw kraag een credit- of debetspread was, behoudt u uw aanvankelijke tegoed als winst of debet als verlies.

Als de prijs van het aandeel onder de uitoefenprijs van de long put daalt:

Door uw put uit te oefenen, kunt u uw aandelen verkopen tegen de uitoefenprijs. Uw korte gesprek verloopt waarschijnlijk zonder uitoefening en u houdt alle opbrengsten van de verkoop van het gesprek.

Commissies en vergoedingen

Net als bij aandelentransacties, brengen optietransacties commissies en vergoedingen met zich mee die door uw beursvennootschap in rekening worden gebracht om de kosten van het uitvoeren van een transactie te dekken. U betaalt zowel bij het openen van een positie als bij het verlaten van een positie. Het bedrag van deze kosten varieert van beursvennootschap tot beursvennootschap, dus u dient contact op te nemen met de uwe voordat u een transactie uitvoert. Zorg ervoor dat u rekening houdt met kosten bij het berekenen van de potentiële winst en verlies waarmee u te maken krijgt.

Houd er ook rekening mee dat gespreide transacties waarvoor twee poten nodig zijn, ertoe kunnen leiden dat u dubbele commissies krijgt bij binnenkomst. En het helpt ook om te bedenken dat elke strategie die eindigt met een niet-uitgeoefende optie, zoals een gedekte call, betekent - als u niet wordt toegewezen - u geen commissies of vergoedingen betaalt bij het afsluiten.

Kraagoptiestrategie uitgelegd door Inna Rosputnia