Obligaties behoren tot de vele veilige beleggingsopties die op de financiële markt beschikbaar zijn. Doorgaans overwegen beleggers met een risicoprofiel dat zeer risicomijdend is te beleggen in obligaties. Maar gezien dit zijn er ook veel risico-agressieve beleggers die op de obligatiemarkt winkelen in een poging hun beleggingsportefeuille te diversifiëren en het risico daarin in evenwicht te brengen. Dus wat uw risicoprofiel ook is, het is een goed idee om te begrijpen waar obligaties over gaan.
Als u toch bezig bent, kan het een goed begin zijn om te weten wat het obligatierendement is. Veel beleggers vragen zich vaak af wat de betekenis van het obligatierendement is wanneer ze lezen over mogelijke obligaties om in te beleggen. Als u ook geen idee hebt gehad van de betekenis van het obligatierendement, dan zal deze gids u helpen dit concept beter te begrijpen.
Laten we beginnen.
In de eenvoudigste woorden, obligatierendement is gewoon het rendement dat een belegger behaalt uit een obligatie. In de meest basale vorm zou het obligatierendement gelijk zijn aan de couponrente. U herinnert zich misschien dat de couponrente het tarief is waartegen rente wordt uitbetaald op een obligatie. Aangezien de verdiende rentebetalingen in wezen het rendement van een obligatie zijn, is de couponrente het eenvoudigste soort obligatierendement.
Nu u de betekenis van obligatierendementen kent, is het tijd om verder te kijken dan de definitie en dit concept een beetje beter te leren kennen.
Het obligatierendement beter begrijpen
Het obligatierendement gelijkstellen aan de couponrente is misschien gemakkelijk te begrijpen, maar in werkelijkheid is het niet zo eenvoudig. Het obligatierendement is een meer gelaagd concept omdat statistieken zoals de tijdswaarde van geld en samengestelde rentebetalingen allemaal in beeld komen. Dit maakt de weg vrij voor complexere berekeningen, zoals het rendement tot de vervaldag en het obligatie-equivalentrendement. Laten we eens kijken naar deze twee statistieken.
Rendement tot einde looptijd (YTM)
Het rendement tot de vervaldatum van een obligatie is in feite het totale rendement dat een belegger van een obligatie kan verwachten als die obligatie tot de vervaldatum wordt aangehouden. Dit betekent dat de belegger de obligatie niet op de secundaire markt verhandelt. In plaats daarvan houden ze de obligatie vast tot de vervaldatum. Het rendement tot de vervaldatum van een obligatie houdt dus rekening met alle toekomstige kasstromen die tot de vervaldatum worden verwacht, zoals de rentebetalingen en de waarde op de vervaldag. De YTM is de koers waarbij de huidige waarde van dergelijke toekomstige kasstromen gelijk is aan de geldende prijs van de obligatie.
Obligatie-equivalent rendement (BEY)
Veel obligaties betalen twee keer per jaar rente uit, halfjaarlijks of halfjaarlijks. Het obligatie-equivalentrendement wordt relevant voor dergelijke obligaties. De volgende formule kan handig zijn als u het obligatie-equivalentrendement wilt berekenen.
Obligatie-equivalent rendement =[(Nominale waarde – aankoopprijs) ÷ Prijs van de obligatie] x (365 ÷ aantal dagen tot vervaldag)Laten we een voorbeeld bekijken om dit beter te begrijpen. Stel dat een belegger een obligatie koopt met een nominale waarde van Rs. 1.000 voor Rs. 900. En zeg dat het aantal dagen tot de vervaldag zes maanden of 183 dagen is. Dan, hier is hoe de BEY wordt berekend.
BEY =[(1.000 – 900) ÷ 900] x (365 ÷ 183)
Dit komt neer op ongeveer 22%.
Het verband tussen obligatierendement en obligatiekoers
Zowel wiskundig als conceptueel hebben het obligatierendement en de obligatiekoers een omgekeerde relatie. Als de prijs van een obligatie stijgt, daalt het rendement. En vice versa. Als u in een obligatie wilt beleggen, zoekt u doorgaans naar obligaties met lage prijzen en bijgevolg hogere opbrengsten. Omgekeerd, als u in plaats daarvan een obligatie wilt verkopen, wacht u waarschijnlijk op een kans waarbij de prijs van de obligatie hoog is, zodat u met grotere winsten kunt uitbetalen. In plaats daarvan, als u van plan bent de obligatie aan te houden tot de vervaldatum, wenst u misschien hogere obligatierendementen, zodat uw totale rendement aan de hoge kant blijft.
Conclusie
Als belegger is het belangrijk dat u de verschillende manieren begrijpt waarop obligatierendementen worden berekend. Op deze manier kunt u een beter geïnformeerde beslissing nemen over in welke obligatie u wilt beleggen en wanneer u erin wilt beleggen. Het geeft u ook een goed idee van wanneer u uw obligatie verkoopt, voor het geval u niet van plan bent deze tot de vervaldatum aan te houden. Als u het concept van obligatierendement begrijpt, kunt u in het algemeen slimmere investeringsbeslissingen nemen.