De aandelenhandel is de afgelopen jaren aanzienlijk gegroeid, vooral in 2020 nadat de pandemie de meeste mensen dwong om thuis te blijven. Om de verschillende scheuren op te vullen en het regelgevingskader van de aandelenmarkt te versterken, komt de toezichthouder op de kapitaalmarkten (SEBI) met meerdere regelgevingen. De Securities and Exchange Board of India (SEBI) werkt regelmatig nieuwe richtlijnen en producenten bij die moeten worden gevolgd bij het handelen in openbare segmenten. Aangezien er bijna elke maand circulaires worden uitgebracht, is het essentieel om rekening te houden met de nieuwste regels die door SEBI zijn opgesteld. Hier leest u hoe enkele van de wijzigingen die vorig jaar zijn doorgevoerd, van invloed zullen zijn op intraday-handelaren.

Bezorging delen

Wat de levering van aandelen betreft, zullen intradaytraders in de eerste plaats niet worden geraakt door de recente circulaire. Voor makelaars die eigendom zijn van een bank, waar margegeld of aandelen van de gekoppelde bankrekening door iemands makelaar worden geblokkeerd wanneer men hun transactie plaatst, zal het laatste mandaat nauwelijks veranderen hoe ze werken. Bankmakelaars hebben de neiging om al het geld te blokkeren wanneer de transactie wordt geplaatst als er een kooptransactie is. In het geval van een verkooptransactie worden de aandelen geblokkeerd door de makelaar.

Met de huidige SEBI-regelgeving kunnen makelaars niet alleen geld blokkeren, maar ze ook afschrijven op het moment dat ze hun transactie uitvoeren. Men kan ofwel het volledige bedrag waarmee ze handelen, ofwel 20% van het minimaal vastgestelde bedrag, ook wel het handelsbedrag genoemd, stopzetten. Laten we een voorbeeld bekijken. Stel dat u ervoor heeft gekozen om aandelen van Asian Paints te kopen die ₹ 100 waard zijn. Vóór de recente circulaire zou de volledige ₹ 100 die u betaalt de dag erna (T+1) zijn afgeschreven, waardoor de makelaar op T+2 kon betalen. Met het recente mandaat wordt ₹20 afgeschreven op de dag van de transactie zelf.

U kunt er ook voor kiezen om Asian Paints-aandelen te verkopen die ₹ 100 waard zijn. In dat geval kunt u vooraf een contante marge storten die 20% van de waarde van de effecten heeft, of u moet mogelijk alle effecten op dezelfde dag als uw Demat-rekening naar uw effectenrekening overboeken, in plaats van naar de verplaats ze de volgende dag. Het gevolg van deze wijziging is dat u een klein renteverlies zult zien op het geld dat momenteel is geparkeerd op de bankrekening die aan uw makelaar is gekoppeld.

Sommige mensen verwijzen naar deze verschuiving van postpaid naar prepaid. Waar spelen ‘postpaid’ en ‘prepaid’ een rol in? De context voor deze verklaring is dat de meeste online brokers vóór de handelsdag contant geld of effecten aannamen. Van offline brokers is bekend dat ze de aandelen van klanten en hun geld op post-paid basis nemen, waarbij geld wordt overgemaakt op de dag nadat de transactie is geplaatst. Het is dus waarschijnlijker dat offline makelaars worden beïnvloed door de recente circulaire, omdat ze sterk afhankelijk zijn van de relatie tussen klant en makelaar.

Verpanding van aandelen

Een andere manier waarop SEBI-mandaten intraday-handelaren zullen beïnvloeden, is als het gaat om het verpanden van aandelen. Met de nieuwste regels, als een belegger ervoor kiest om aandelen in pand te geven voor marginale vereisten, zullen de aandelen niet van de Demat-rekening van de belegger worden verplaatst, maar in plaats daarvan wordt een pandrecht gecreëerd dat de makelaar bevoordeelt. Eerder zou de makelaar aandelen die in pand waren gegeven op zijn demat-rekening overdragen met behulp van een PoA of een volmacht (PoA). Zodra een pandrecht is gecreëerd met de nieuwste regels, zal de makelaar zijn bezit verpanden aan clearingbedrijven voor marginale vereisten.

In feite zal de makelaar de toestemming van de investeerders moeten vragen door een eenmalig wachtwoord (OTP) te genereren voordat hij de autorisatie van aandelen verpandt. De OPT dient als een extra beveiligingslaag tussen de makelaar en de belegger. Er zijn ook meer voordelen voor intraday-handelaren. Voordelen van zakelijke acties zoals rechten en dividendkwesties worden nu ook rechtstreeks bijgeschreven op de rekeningen van klanten, die eerder op de Demat-rekening van de makelaar zouden komen. Vandaar dat de nieuwste regelgeving bedoeld is om investeerders ten goede te komen.

Intraday-handelsstrategieën

De winst van uw intraday-aandelen kan op dezelfde dag niet worden gebruikt om verder te handelen. Dergelijke winsten worden weerspiegeld in t+2 dagen. Een intraday-transactie kan bijvoorbeeld op maandag winst voor u opleveren. Deze winst kan nu alleen op woensdag worden gebruikt voor verdere handelsactiviteiten. Vanwege de aard van deze nieuwe regelgeving zullen handelaren hun intraday-handelsstrategieën moeten aanpassen om aan het nieuwe mandaat te voldoen. Met name voor die intraday-handelaren die een groot deel van hun intraday-transacties willen overdragen, zal de behoefte aan margegeld toenemen, omdat ze deze niet - gedeeltelijk of volledig -  financieren met de winst die ze maken met intraday-handel eerder op dezelfde dag.

Tenzij handelaren ervoor kiezen om aan de minimale marginale geldvereiste te voldoen, zullen ze hun transacties niet benutten als ze daartoe verplicht zijn. Voordat nieuwe regelgeving van kracht wordt, zijn er ook geen standaardbeperkingen met betrekking tot de hoeveelheid hefboomwerking die een makelaar aan zijn klanten zou kunnen bieden. Makelaars boden zelfs een hefboomwerking tot 100% van het marginale handelsgeld dat nodig is om intraday-handelsstrategieën uit te voeren. Deze praktijk zal nu moeten worden afgeremd, aangezien iedereen vooraf minimaal 20% van de waarde van zijn transactie in de vorm van marge moet innen.

Waar het op neerkomt

Hoewel de stopzetting van de margehandel op korte termijn pijnlijk kan lijken, zal minder hefboomwerking op de lange termijn gelijk staan ​​aan minder risico. Het bredere voordeel wordt geboden aan zowel de makelaarsgemeenschap als aan investeerders. Dit wordt gezien doordat beleggers minder leningen hoeven aan te gaan en makelaars een kleiner risico op wanbetaling lopen.