We kennen en houden allemaal van de kracht van dividendaandelen. Deze bedrijven bieden investeerders een terugkerende cashflow, wat een gemakkelijk te exploiteren mechanisme is als het gaat om samengestelde groei - herinvesteer gewoon uw dividenden naast uw jaarlijkse kapitaalinjecties en voila! Groei bereikt. Zo slaagde Chris Ng erin om miljonair te worden - door dividenden op een gedisciplineerde en systematische manier samen te stellen.

Ik was aanvankelijk van plan om te schrijven over de numerieke kenmerken van een aandeel dat dividend opbrengt (lage volatiliteit in de winst, consistente marges, lang genoeg geschiedenis van beide, enz.), maar ik realiseerde me dat ik wat backtesting moest doen om mijn veronderstelling of ik zou gewoon onzin uitkramen.

In plaats daarvan zal ik vandaag wat tijd nemen om enkele gemeenschappelijke kenmerken van dividendaandelen te herhalen. Dit zijn de 4 belangrijkste kwalitatieve criteria voor dividendaandelen.

1. Terugkerend bedrijfsmodel dat in een behoefte voorziet, niet in een wens
2. Vrije kasstroom groter dan uitbetaalde dividenden
3. Bedrijf dat niet het risico loopt te stagneren of te worden opgeslokt door andere marktconcurrentie die de winst in gevaar kan brengen
4. Management heeft Skin in het spel, maar niet te veel en niet te weinig

#1 – Terugkerend bedrijfsmodel dat een behoefte dient, geen wens

Wanneer u opsplitst wat Real Estate Investment Trusts zijn, zijn ze in wezen het perfecte voorbeeld van wat punt #1 is.

REIT's zijn in wezen slechts een stel eigendommen die op elkaar zijn gestapeld en worden verhuurd. Omdat ze schaal hebben, hebben ze een betere onderhandelingspositie voor financierings- en leaseovereenkomsten. En dat kunnen ze gebruiken voor een betere klantenkring. REIT's keren ook 90% van de inkomsten uit als dividenden, die in Singapore HELEMAAL NIET BELASTINGD zijn , dus dat is eigenlijk verdomd handig als belegger.

Maar het betere punt van een REIT is vaak dat het

• Vergrendelt de huur voor jaren vooruit
• Heeft een startbaan van betrouwbare inkomsten
• Voorziet in een behoefte, geen behoefte

Dus zelfs in de moeilijkste tijden is de inkomstenbron nog steeds zeer betrouwbaar (aangezien huren vaak 6 maanden tot 2 jaar vooruit worden vastgezet, afhankelijk van het bedrijf en de grootte ).

REIT's bieden ook de benodigde diensten. De meeste bedrijven groter dan 10-15 personen hebben kantoorruimte nodig. Dit moet duidelijk zijn. Ik zal niet ingaan op hoe of de verschillende hoeken van zwakheden in een REIT, maar het volstaat te zeggen dat u aan dergelijke kenmerken moet denken wanneer u kijkt naar het toevoegen van een aandeel aan uw portefeuille met het pure doel van cashflow. De contante "pijplijn" moet transparant en betrouwbaar zijn.

#2 Vrije kasstroom groter dan uitbetaalde dividenden

Ik heb hier uitgebreid gesproken over het belang van vrije kasstroom voor dividendbeleggers, dus ik zal de doelstelling hier eenvoudig herhalen voor het nageslacht.

Uw salaris =Verdiensten

Uw vrije cashflow =uw inkomsten - rekeningen - besparingen - maandelijkse uitgaven

Met andere woorden, vrije kasstroom is de echte "winst" van een bedrijf. Idealiter worden dividenden uitbetaald uit de vrije kasstroom en niet gefinancierd door schulden of spaargeld van een bedrijf.

Als een bedrijf schulden begint te gebruiken om dividenden uit te betalen, of begint te betalen van spaargeld terwijl het jaren van verliezen lijdt, verliezen ze zeer snel het vermogen om dividenden uit te betalen en kan het bedrijf failliet gaan zoals Hyflux deed. Vermijd bedrijven die hoge uitbetalingen hebben met zeer weinig vrije cashflow. Deze bedrijven zullen vaak vallen en falen en het is beter om er helemaal niet bij betrokken te zijn.

#3 Bedrijf dat geen risico loopt te stagneren of te worden opgeslokt door andere marktconcurrentie die de winst in gevaar kan brengen

Dingen kunnen in een klap veranderen. Singapore Press Holdings had ooit een monopolie in het land. Ze waren de grootste krantendistributeur van het land en ze gebruikten die positie om advertentie-inkomsten te benutten. Je zou in de advertenties kunnen staan ​​en telefoontjes verwachten omdat "je in de kranten stond!".

Maar dat is veranderd met de komst van Facebook en Google. Zonder zelfs maar te proberen, hebben ze de enorme hoeveelheid advertentie-inkomsten overgenomen, niet alleen in het land, maar ook in de wereld. Singapore Press Holdings hebben sindsdien te lijden gehad. En dit wordt weerspiegeld in hun aandelenkoers.

Kunnen ze hier vanaf draaien? Misschien. De tijd zal het leren.

Maar mijn punt staat. Aandeelhouder zijn in SPH was een ellendige propositie - dividend of niet, u kunt geen 50% aandelenkoersdaling ondergaan en verwachten dat u break-even op uw beleggingen gaat.

Daarom is punt #3 bijzonder belangrijk.

#4 Management heeft huid in het spel - alleen niet te veel en niet te weinig

Ik heb eerder gesproken over skin in the game, maar laten we het in dit geval toepassen op dividenden. Stel je voor dat je een CEO bent van een beursgenoteerd bedrijf en een salaris ontvangt. Stel nu dat u 65% van de uitstaande aandelen van het bedrijf bezit.

Dat is een mooi gezond aantal, en als een man die naar uw bedrijf kijkt, ben ik blij te zien dat u zoveel aandelen bezit.

Welke invloed heeft dit op het dividend?

Gemakkelijk. Als het management een grote positie in aandelen heeft, worden dividenden ook voor hen een vorm van terugkerende vergoeding. Ik bespreek de Hyflux-zaak hier nogal, maar voor het nageslacht zal ik het duidelijk zeggen.

• Olivia Lum ontving in 2013 en 2014 $ 12 miljoen aan dividenden.
• Ze kreeg $ 4.544.970.587 betaald in 2015 en nog eens $ 1.336.756,055 in 2016.
• In plaats daarvan ontving ze voor de periode van 2007 tot 2016 ongeveer S$ 58 miljoen aan proportionele dividenden in contanten, die werden vastgesteld en uitbetaald aan aandeelhouders.

Waarom is dit belangrijk? Omdat het management zichzelf altijd kan verrijken door het bedrijf droog te houden met dividenden - daarom willen we kijken naar de vrije kasstroom naar uitgekeerde dividenden.

Let op:ik zeg niet dat Olivia Lum dit heeft gedaan. Ze is slechts één in een lange rij van mensen die de basismanagementfouten hebben begaan:het onderschatten van de projectbehoeften en het overschatten van de financiële mogelijkheden van het bedrijf om grote projecten te ondersteunen . Dit gebeurt in alle bedrijven, ongeacht de grootte, en Hyflux wordt niet gespaard, simpelweg omdat het groot is.

Samenvattend willen we dat het management aandelen aanhoudt zodat ze gestimuleerd worden om ons te betalen (omdat ze zelf ook zouden betalen), maar we moeten dat kijken combineren met het kijken naar vrije kasstroom:dividenden betaald zodat we zeker kunnen zijn dat het management is niet alleen het bedrijf droogknijpen zoals en hoe ze willen.

Conclusie

Dat is het! 4 van de belangrijkste componenten waar volgens mij alle dividendbeleggers op moeten letten. Komende zaterdag hebben we een evenement waar we enkele van de gesprekspunten voor dividendbeleggers zullen bespreken.

In het bijzonder

• Onroerend goed/Openbaar beschikbare polissen/Beleggen – welke heeft numeriek een grotere kans op vervroegd pensioen?
• Hoe selecteren we dividendaandelen?
• Hoe balanceren we de risico/opbrengst voor studenten van de Masterclass VUT?
• Tot op heden is de XIRR die het interne rendement zonder hefboomwerking is voor portefeuilles die door alle groepen studenten zijn gebouwd, 15,73% .
  • In de praktijk, uitgaande van een financieringsvergoeding van 3,5%, is het rendement voor de portefeuille met hefboomwerking [(15,73% x 2) – 3,5%] of 27,96% – een aanzienlijk aantal.
• Hoe selecteren we portefeuilles die door de jaren heen zulke rendementen opleveren? Hoe begrijpen we hoe we veilig een dividendportefeuille kunnen benutten en ons vervolgens massaal voortstuwen om eerder met pensioen te gaan en te doen wat we willen in het leven?

Dit zijn enkele van de vragen die we zullen beantwoorden tijdens het seminar. Als dit je interesseert, kun je je hier inschrijven voor een zitplaats. Kom zeker met je eigen vragen.

Zo niet, dan hoop ik dat de bovenstaande 4 tips u kunnen helpen om waardeloze dividendaandelen te vermijden die waarschijnlijk in uw gezicht zullen ontploffen. Proost.