Eindelijk! Singaporezen kunnen enige bevrijding genieten aangezien er meer activiteiten zijn hervat tijdens fase 2. Ik deed een gedachte-experiment om de lijst met SGX-genoteerde aandelen door te nemen om te zien welke bedrijven mogelijk zouden kunnen profiteren van deze heropening.
Houd er rekening mee dat dit mijn subjectieve mening is en dat u het misschien niet met mij eens bent. Desalniettemin was het leuk om hierover na te denken en ik hoop dat je van hieruit een breder perspectief kunt krijgen of zelfs enkele handelsideeën kunt verkennen. Geniet ervan!
De meeste winkels in het winkelcentrum waren gesloten tijdens de Circuit Breaker-periode en Frasers Centrepoint (FCT) rapporteerde een daling van het winkelend verkeer met maar liefst 68,3%.
Singaporezen wenden zich tijdens de Circuit Breaker-periode tot e-commerce voor winkeltherapie. Maar er gaat niets boven het huis verlaten om een wandeling te maken in de winkelcentra, aangezien ze nu open zijn voor zaken. Ik heb Frasers Centrepoint Trust en CapitaMall Trust gekozen omdat ze winkelcentra hebben die zich dichter bij huizen bevinden. Singaporezen willen uitgaan, maar ik denk niet dat veel van hen verder naar de stad zouden willen reizen. Dus ik heb Suntec REIT (SGX:TE8U) en Lendlease REIT (SGX:JYEU) niet opgenomen. Bovendien zouden toeristen niet zo snel terug zijn om de winkelcentra in de stad te bezoeken.
De beurs lijkt het niet met me eens. Lendlease REIT won het meest met 38% vanaf het dieptepunt (3 april 2020), dat hoger is dan Frasers Centrepoint (+32%), CapitaMall Trust (+23%) en Suntec REIT (+19%). Het kan zijn vanwege het nieuws dat Lendlease REIT een aanbesteding heeft gewonnen om de Grange Road-parkeerplaats te ontwikkelen tot een evenementenruimte.
Verrassend genoeg rapporteerde FCT in 2Q2020 een hogere omzet van 0,9% in vergelijking met hetzelfde kwartaal vorig jaar. Dit was het gevolg van huurvernieuwing en verhoging van de huren van bestaande huurders. Maar toen de huurkortingen werden uitgebreid naar de huurders, daalde het netto vastgoedinkomen met 1,3%. FCT besloot ook 50% van de dividenden te behouden en gaf $ 0,0161 uit in 2Q2020, wat 49% lager is dan wat vorig jaar in hetzelfde kwartaal werd gegeven. De Trust had op 31 maart 2020 een hoge bezettingsgraad van 96,1% van de portefeuille. De resultaten van 1H2020 vertoonden niet veel impact door Covid-19 en toch handelt de aandelenkoers nog steeds onder het pre-Covid-niveau.
CapitaMall Trust heeft op het moment van schrijven geen resultaten voor het tweede kwartaal van 2020 gepubliceerd. Het is ook in afwachting van een fusie met Capitaland Commercial Trust.
Bekijk meer financiële statistieken voor Frasers Centrepoint Trust (SGX:J69U) / CapitaMall Trust (SGX:C38U)
Singaporezen houden van eten, maar houden niet van koken. Uit eten gaan bij coffeeshops en foodcourts is de gemakkelijke uitweg en toch betaalbaar om het dagelijks te doen. De meeste van deze eetstalletjes bleven tijdens Circuit Breaker open voor afhaalrestaurants. Ik kreeg echter van een van de standhouders te horen dat ze toch een daling in de verkoop zien. Koufu heeft een omzetdaling van 15% voorspeld in de eerste helft van 2020. Fase 2 zou het mogelijk maken om ter plaatse te dineren en deze eetgelegenheden zouden meer klanten moeten zien terugkomen.
Ik verwacht dat coffeeshop- en foodcourt-exploitanten zoals Kimly en Koufu hiervan profiteren. Kimly maakte zelfs van de gelegenheid gebruik om uit te breiden door tijdens deze pandemie 6 voedingswinkels te kopen voor S$ 35,5 miljoen. De overname werd betaald in contanten (S$30 miljoen) en aandelen (S$5,5 miljoen).
Koufu leek meer te hebben geleden omdat ze worden blootgesteld aan scholen (Singapore Polytechnic, ITE, Ngee Ann Polytechnic en SMU) en toeristische gebieden (Marina Bay Sands) die geen bezoekers zouden zien aangezien studenten op tertiair niveau thuisonderwijs volgen en daar zijn geen toeristen om van te spreken. De Groep heeft de activiteiten van 10 food courts, 3 quick-service restaurants en 2 full-service restaurants opgeschort tijdens de stroomonderbrekerperiode. Maar ze zouden in fase 2 geleidelijk weer aan het werk moeten.
Old Chang Kee moest van de 89 in Singapore tijdelijk 22 winkels sluiten. Deze bevinden zich vooral in toeristische gebieden of parken. Maar de Groep heeft ook meer catering verzorgd voor slaapzalen, ziekenhuizen en liefdadigheidsinstellingen, wat een deel van het verlies in detailhandelsverkopen compenseerde. Daarom voelde ik dat Old Chang Kee redelijk normaal functioneert tijdens Covid-19, vooral wanneer het management geen verliezen kwantificeert. De aandelenkoers van Old Chang Kee is ook hersteld tot pre-Covid-niveau.
De aandelen van Old Chang Kee, Koufu en Kimly zijn respectievelijk 26%, 20% en 20% gestegen ten opzichte van hun dieptepunt op 3 april 2020.
Ik verwacht niet dat hun bedrijven in grote mate zullen worden beïnvloed en daarom zouden de historische financiële statistieken goede referenties blijven. We zouden echter lagere dividenden moeten verwachten, aangezien bedrijven proberen om contant geld te besparen, wat gevolgen heeft voor het dividendrendement. Zo heeft Kimly tijdens de halfjaarlijkse uitkering (31 maart 2020) haar dividenden met 50% verlaagd. Neem het historische dividendrendement dus met een korreltje zout.
| Kimly (september 2019) | Koufu (december 2019) | Oude wijziging Kee (maart 2020) | |
| PE-verhouding | 13 | 14 | 25 |
| Div-opbrengst | 5,9% | 3,6% | 4.1% |
Bekijk meer financiële statistieken voor Kimly / Koufu / Old Chang Kee
Als dineren is toegestaan, zou ik verwachten dat informele restaurants zoals Swensen's (ABR is het moederbedrijf) en Ichiban Sushi (RE&S is het moederbedrijf) een deel van hun inkomsten terugkrijgen. In tegenstelling tot de coffeeshops en foodcourts, zouden deze restaurants een grotere hit hebben gekregen tijdens Circuit Breaker omdat afhaalrestaurants niet zo populair zijn als dineren. Maar een volledig herstel van de inkomsten zou niet mogelijk zijn, aangezien de restaurants slechts de helft van de capaciteit kunnen opnemen.
Ik heb Sakae, Soup Restaurant, No Signboard en Jumbo uitgesloten omdat ik denk dat ze minder zouden recupereren dan ABR en RE&S. Ten eerste zijn Sakae en Soup Restaurant niet zo populair, wat duidelijk blijkt uit hun lage jaaromzet van meer dan S $ 40 miljoen. Ten tweede zijn No Signboard en Jumbo waarschijnlijker om tegemoet te komen aan grote bijeenkomsten, wat niet mogelijk is onder de veilige afstandsvereisten in fase 2.
RE&S rapporteerde een omzetdaling van 15% in de eerste 3 maanden van 2020. We verwachten dat de verkoop zal verslechteren voor de periode april-juni voordat herstel optreedt in de tweede helft van 2020. ABR heeft nog geen kwartaal- of halfjaarlijks gerapporteerd. resultaten. Ik denk dat restaurants de zwakkere partij in deze lijst zijn, omdat ik in de nabije toekomst echt niet de mogelijkheid zie van een volledig herstel naar pre-Covid-niveaus.
De aandelenkoersen van ABR en RE&S zijn nog steeds lager dan de handel vóór Covid. RE&S bereikte een dieptepunt van $ 0,065 op 19 mei 2020 en is sindsdien 32% gestegen. ABR daarentegen handelt nog steeds op het laagste punt in 2020.
Bekijk meer financiële statistieken voor ABR (SGX:533) / RE&S (SGX:1G1)
Een van de populairste IT-gadgetwinkels, Challenger, kon tijdens Circuit Breaker niet open gaan. Challenger exploiteert een online winkel genaamd Hatchi.tech, die tijdens Circuit Breaker een hogere omzet zag, maar de omzet was niet voldoende om het verlies aan omzet in het retailsegment te dekken. Het management zei dat ze verwachten dat 1H2020 positief zal zijn vanwege de verkopen voorafgaand aan Circuit Breaker en de financiële steun van de overheid.
SK Jewellery heeft een winstverwachtingsverklaring uitgegeven waarin staat dat er voor 1H2020 een verlies wordt verwacht als gevolg van de tijdelijke sluiting van de winkels. Ze probeerden hun verkoopinspanningen online te vergroten via e-commerceplatforms zoals Lazada en Shopee, maar ik denk dat het te concurrerend is en sieraden is iets dat ik liever zou bekijken en zelfs fysiek vasthouden voordat ik een aankoop doe.
Maar SK Jewellery zou het goed moeten doen op de rug van een stijgende goudmarkt. Goud heeft het hoogste punt in 5 jaar bereikt. Met onbeperkte kwantitatieve versoepeling kunnen we verwachten dat de USD zal verzwakken en dat goud het goed zal blijven doen. Met de heropening van de winkels kunnen we een goudkoorts verwachten, aangezien hogere prijzen tot meer aankopen leiden.
Het minder goede nieuws is dat ik zou verwachten dat meer klanten hun waardevolle spullen verpanden. Dit komt omdat de economie slechter gaat worden en we meer bezuinigingen zouden zien wanneer de Job Support Scheme van de regering afloopt. Degenen die financiële problemen hebben, zouden hun spullen willen verpanden voor contant geld. MoneyMax zou moeten kunnen profiteren van de toename van verpandingsactiviteiten. Omdat ze ook een inventaris van gouden sieraden zouden hebben, kunnen ze goudkopers aantrekken om deze verpande items te kopen, waardoor hun inkomsten en winst toenemen.
SK Jewellery heeft 41% gewonnen ten opzichte van het dieptepunt op 3 april 2020, terwijl MoneyMax en Challenger in dezelfde periode respectievelijk 23% en 11% wonnen.
Bekijk meer financiële statistieken voor Challenger (SGX:573) / SK Jewellery (SGX:42G) / MoneyMax (SGX:5JW)
Ik wilde mijn reguliere tandartscontroles ondergaan, maar kon niet omdat de klinieken alleen spoedgevallen mochten aannemen. Daarom veronderstel ik dat veel tandheelkundige klinieken tijdens Circuit Breaker inactief waren zonder veel zaken. Het Q &M-personeel maakte zich echter nuttig - meer dan 90 van hen hebben vrijwillig 14.000 buitenlandse werknemers geswabt.
Ik heb een boeking gemaakt bij een tandheelkundige kliniek aan het begin van fase 2, maar kon pas in juli een plaats krijgen. Hoewel ik niet voor Q &M Dental ben gegaan, denk ik dat vele anderen dat wel doen en dat de klinieken een achterstand van klanten zouden moeten hebben om bijwonen. We zouden betere financiële prestaties moeten zien in de tweede helft van 2020.
Ik haalde mijn kind uit de kinderopvang omdat ik bang was voor een infectie. Dus hield ik hem thuis en hij viel me lastig terwijl ik aan het werk was. Ik was soms ook schuldig omdat ik te veel werkte en niet genoeg tijd besteedde om hem les te geven. Nu de situatie beter wordt, kan ik niet wachten om hem terug naar school te sturen, zodat ik wat rust voor mijn werk kan krijgen en hij dingen van de leraren kan leren. Ik denk dat veel ouders zich hierin kunnen vinden en misschien zelfs hetzelfde idee delen. Dit zou goed nieuws moeten zijn voor Mindchamps, aangezien ze een stijging van het aantal inschrijvingen zouden kunnen zien. Bovendien hebben ze verrijkingslessen voor de oudere kinderen en is lesgeven toegestaan in Fase 2. Mindchamps is back in business.
Mindchamps en Q &M Dental hebben sinds 19 maart 2020 respectievelijk 21% en 12% gewonnen.
Bekijk meer financiële statistieken voor Q &M Dental (SGX:QC7) / Mindchamps (SGX:CNE)
SBS Transit zag het aantal rijders met 80% dalen tijdens Circuit Breaker. Het was erger dan mijn verwachting van ongeveer 60-70%.
Naarmate meer mensen weer aan het werk gaan op kantoor, zouden we een toename van het aantal passagiers in ons vervoerssysteem moeten zien. ComfortDelGro zou een deel van hun verliesinkomsten uit treinen, bussen en taxi's moeten recupereren. De verbetering werd duidelijk toen de alternatieve zitplaatsen in het openbaar vervoer werden afgeschaft om meer passagiers te kunnen vervoeren. Ik merk ook dat het aantal taxi's dat in de rij staat voor klanten ongeveer is gehalveerd. Het gaat beter, maar verwacht geen volledig herstel.
ComfortDelGro heeft S $ 116 miljoen aan huurkortingen uitgekeerd aan de taxichauffeurs en grote verliezen geleden in het taxisegment. Het management ziet de impact van Covid-19 vele malen erger dan SARS, maar ze waren van mening dat ComfortDelGro niet voor onbepaalde tijd afstand kon doen van huur. Daarom werden nieuwe initiatieven zoals de ComfortDelivery-app geïntroduceerd om chauffeurs met een andere inkomstenbron te helpen door voedsel te bezorgen.
Wat betreft VICOM, de keuringen voor vrachtauto's, bussen, taxi's, privé-huurauto's, motorfietsen gingen door tijdens Circuit Breaker. Personenauto's mochten de keuring uitstellen. Ik kreeg een bericht om het in juli te doen. Dit betekent dat VICOM een achterstand zou zien bij de voertuigkeuringen. Ze kunnen zelfs een omzetstijging krijgen, aangezien de inkomsten van de vorige kwartalen in 2020 in Q3 en Q4 kunnen dringen.
VICOM ging onlangs voor een 1-voor-4 aandelensplitsing. Meestal is dit een goed teken omdat de koers van het aandeel te veel is gestegen en ‘onbetaalbaar’ is geworden. Het management besloot het te splitsen en de aandelenkoers te verlagen.
SBS Transit en ComfortDelGro hebben sinds 23 maart 2020 respectievelijk 15% en 5% gewonnen.
Bekijk meer financiële statistieken voor ComfortDelGro (SGX:C52) / SBS Transit (SGX:S61) / VICOM (SGX:WJP)
De makelaars hadden het zwaar tijdens Circuit Breaker omdat het bezichtigen van onroerend goed niet was toegestaan. Hoewel er deals werden gesloten, zouden de meeste kopers zich niet binden zonder de eigendommen te bekijken. Bovendien is de aankoop van onroerend goed een veelvoorkomend item dat men niet lichtvaardig zou nemen.
Als gevolg hiervan hebben ontwikkelaars in april 2020 slechts 277 nieuwe particuliere woningen verkocht, een daling met 62,4% in vergelijking met april 2019. Het aantal doorverkochte flatgebouwen en particuliere appartementen in mei 2020 is met 80% gedaald vergeleken met de cijfers in mei 2019. Het aantal van de in mei 2020 doorverkochte HDB-flats bedroeg slechts 364 eenheden, waarmee dit het laagste maandelijkse verkoopvolume is sinds 1990.
Bezichtiging van onroerend goed is toegestaan in fase 2. De transactieactiviteit moet geleidelijk terugkeren en makelaars moeten hun brood weer gaan verdienen. PropNex en APAC Realty zijn de twee beste makelaarskantoren in Singapore en we zouden in de tweede helft van 2020 betere cijfers moeten zien.
De aandelenmarkt is het daarmee eens, aangezien beide aandelen geleidelijk zijn gestegen sinds hun dieptepunt op 23 maart 2020. APAC Realty en PropNex hebben respectievelijk 21% en 20% gewonnen.
Bekijk meer financiële statistieken voor PropNex (SGX:OYY) / APAC Realty (SGX:CLN)
We zullen meer reinigingen en desinfecties zien plaatsvinden in de openbare ruimte en op kantoor. Er zou veel vraag zijn naar commerciële schoonmaakdiensten. Colex is een afvalverwerkingsbedrijf maar heeft ook een schoonmaakdienst. In feite is de schoonmaakdienst een winstgevender bedrijf met een winstmarge van 9%, vergeleken met een winstmarge van slechts 1% voor het afvalverwerkingssegment. Een stijging van de inkomsten uit schoonmaakcontracten zou de algehele winstgevendheid van Colex moeten verhogen.
Colex heeft sinds 16 maart 2020 14% gewonnen.
Bekijk meer financiële statistieken voor Colex (SGX:567)
Bedankt voor het lezen tot het einde. Dus hier ben je. Ik heb 16 Singapore-aandelen geïdentificeerd die mogelijk kunnen profiteren van de heropening van fase 2. Samengevat zouden winkelcentra in het hart, coffeeshop- en foodcourt-uitbaters, tandarts- en kinderopvangdiensten, bepaalde winkels, openbaar vervoer, makelaarskantoren en schoonmaakdiensten betere resultaten moeten rapporteren in 1H2020. U kunt het ermee eens of oneens zijn en u kunt uw mening achterlaten in de opmerkingen hieronder. Het belangrijkste is dat ik hoop dat het een aantal handelsideeën voor je heeft opgeroepen!
10 aandelen die kunnen feesten of vallen op de Chinese handel
13 rampzalige aandelen die nog erger kunnen worden
11 S&P 500-aandelen die in 2020 20% of meer kunnen stijgen
7 bankaandelen die een boost kunnen krijgen van SBA-leningen
8 kostbare investeringsfouten die u kunnen ruïneren
8 aandelen klaar om te profiteren van een zwakkere dollar
27 aandelen die kunnen profiteren van de opening van fase 3 in Singapore