Nutsbedrijven worden over het algemeen beschouwd als veilige investeringen die aandeelhouders jaar na jaar een groeiend dividend uitkeren. En het is om deze reden dat reuzen zoals SSE (LSE:SSE) en Centrica (LSE:CNA) vormen de ruggengraat van veel dividendportefeuilles.

Er is echter een groeiende bezorgdheid dat deze aandelen moeite zullen hebben om hun uitbetalingen te handhaven, aangezien de concurrentie in de sector toeneemt en de zwakke energieprijzen de winsten uit de opwekking van elektriciteit drukken. Wat de toekomst betreft, worden ze ook geconfronteerd met toenemende regelgevende en politieke druk om de prijzen te verlagen, aangezien consumenten te kampen hebben met een reële loondruk.

5 aandelen om na 50 rijkdom te proberen op te bouwen

Markten over de hele wereld zijn aan het bijkomen van de coronaviruspandemie... en met zoveel geweldige bedrijven die handelen tegen wat lijkt op 'discount-bin'-prijzen, zou dit het moment kunnen zijn voor slimme beleggers om potentiële koopjes te doen.

Maar of u nu een beginnende belegger of een doorgewinterde professional bent, beslissen welke aandelen u aan uw boodschappenlijstje wilt toevoegen, kan een ontmoedigend vooruitzicht zijn in zulke ongekende tijden.

Gelukkig heeft het analistenteam van Motley Fool UK vijf bedrijven op de shortlist gezet waarvan zij denken dat ze NOG STEEDS aanzienlijke groeivooruitzichten op de lange termijn bieden, ondanks de wereldwijde omwenteling...

We delen de namen in een speciaal GRATIS beleggingsrapport dat u vandaag kunt downloaden. En als u 50 jaar of ouder bent, denken we dat deze aandelen uitstekend passen in elke goed gespreide portefeuille.

Klik hier om nu uw gratis exemplaar te claimen!

Dividenddekking

Met dividenddekking voor deze hulpprogramma's op een historisch laag niveau, is er geen grote veiligheidsmarge om de winst te laten achterblijven bij de verwachtingen.

Centrica, dat door zijn streven naar kostenefficiëntie een jaarlijkse kostenbesparing van meer dan £ 300 miljoen opleverde, heeft een dividenddekking van slechts 1,4 keer. En dat ondanks een verlaging van 30% van het dividend in 2015 en na inspanningen om de blootstelling aan de wereldwijde volatiliteit van de olieprijs te verminderen door van upstream af te stappen.

Ondertussen is SSE er tot dusver in geslaagd haar dividend te laten groeien, ondanks vergelijkbare winstdruk. De zaken zijn de laatste tijd weer op de rails, met een gecorrigeerde winst per aandeel van 5,2% vorig jaar en een dividenddekking die 1,38 keer hoger was dan verwacht. Maar de dekking zal naar verwachting terugvallen tot 1,28 keer dit jaar, aangezien de groothandelsprijzen voor elektriciteit hun neerwaartse traject hebben hervat.

Stijgende koersen

Nu de Bank of England waarschuwt voor mogelijke rentestijgingen in de nabije toekomst, moeten beleggers ook rekening houden met de waarschijnlijke impact op de winstgevendheid van deze twee bedrijven. Hogere tarieven verhogen de kosten van lenen, en nutsbedrijven, die doorgaans meer schulden hebben, zullen het effect begrijpelijkerwijs sterker voelen dan bedrijven die minder schulden hebben.

En het is niet alleen de impact op de duurzaamheid van dividend waar inkomensbeleggers zich zorgen over moeten maken. Stijgende rentetarieven zullen niet alleen de winstgevendheid van deze nutsbedrijven schaden, maar ook hun waarderingsmultiples. Dat komt omdat naarmate de rente stijgt, dividendaandelen, inclusief de meeste nutsbedrijven, relatief minder aantrekkelijk worden wanneer alternatieve inkomstenbeleggingen zoals obligaties goedkoper worden en meer opleveren.

Vooruitkijkend denk ik dat een eventuele rentestijging in de komende jaren bescheiden zal zijn gezien de aanhoudende economische en politieke onzekerheid. Toch is het renterisico voor nutsaandelen duidelijk neerwaarts gericht, met de huidige rentetarieven op een historisch laag niveau.

Kortom

Hoewel SSE en Centrica een aantal grote winstrisico's lopen, denk ik dat een groot deel hiervan volledig is ingeprijsd. De waarderingen zijn niet veeleisend, met aandelen die worden verhandeld tegen 12,9 keer de toekomstige winst voor SSE en 13,1 keer voor Centrica.

Van deze twee aandelen zou ik de voorkeur geven aan SSE. Het heeft met 6,2% een van de hoogste dividendrendementen in de sector, terwijl het ook een van de veiligste lijkt te zijn. Dat komt omdat, hoewel de dividenddekking niet de hoogste is, de cashflow betrouwbaarder is dan die van velen in de sector. Ongeveer de helft van de onderliggende inkomsten is afkomstig van de stabiele, gereguleerde transmissie-activa.

Is dit weinig bekende bedrijf de volgende 'Monster' IPO?

Op dit moment is deze 'schreeuwende KOOP' het aandeel handelt met een scherpe korting op de IPO-prijs, maar het lijkt erop dat de lucht de limiet is in de komende jaren.

Omdat dit Noord-Amerikaanse bedrijf de duidelijke leider is op zijn gebied, dat tegen 2025 naar schatting 261 MILJARD US$ waard is .

Het analistenteam van Motley Fool UK heeft zojuist een uitgebreid rapport gepubliceerd dat precies laat zien waarom het volgens ons zoveel opwaarts potentieel heeft.

Maar ik waarschuw je, je moet snel handelen , gezien hoe snel deze 'Monster IPO' al gaat.

Klik hier om te zien hoe u vandaag nog een exemplaar van dit rapport voor uzelf kunt krijgen