Winstgevende investeringen zijn wispelturige vrienden. Wanneer we in effecten beleggen, moeten we er rekening mee houden dat bedrijven, net als al het andere, ups en downs hebben. Een bedrijf dat vandaag winstgevend is, kan in de toekomst al dan niet winstgevend blijven. Daarom is het van groot belang voor de belegger om de investeringen regelmatig te beoordelen, de bedrijfsprestaties nauwlettend in de gaten te houden, de marktdynamiek van de sector te begrijpen en de activa regelmatig opnieuw in evenwicht te brengen.

De herbalancering van de portefeuille wordt gedaan om ervoor te zorgen dat de activa-allocaties zijn afgestemd op uw gewenste risicobereidheid en financiële doelen volgens de oorspronkelijke beleggingsbeleidsverklaring ('IPS')

Waarom portefeuilleherbalancering?

De portefeuillemanager is op de hoogte van uw risicobereidheid en langetermijndoelen en vermeldt dat in het IPS. De keuze van activa en het aandeel van elke activaklasse hangt voornamelijk af van de algemene doelstelling die is gedefinieerd in het IPS.

Bijvoorbeeld:laten we zeggen dat de primaire assetallocatie toevallig 60 procent in het voordeel van aandelen is. Dit wordt uw oorspronkelijke strategische asset allocatie genoemd. In de loop van het volgende jaar zou er een verandering kunnen optreden in de marktwaarde van verschillende activaklassen binnen de portefeuille, waardoor de algehele activaspreiding zou worden belemmerd. Een dergelijke wijziging kan de belegger blootstellen aan het ongerechtvaardigde risico en kan de tijd verlengen die nodig is om de langetermijndoelen volgens de IPS te bereiken. Het is van cruciaal belang om deze overtollige middelen opnieuw toe te wijzen om dergelijke ongerechtvaardigde blootstelling te verminderen.

Herbalancering maakt het mogelijk om periodiek activa in een portefeuille te kopen of verkopen om een ​​fundamenteel niveau van strategische activaspreiding te behouden. Daarom houdt herbalancering de portefeuille in lijn met de langetermijndoelen, de gewenste risicobereidheid en het verwachte rendement van de portefeuille zoals gedefinieerd in de IPS.

Frequentie van herbalancering van portefeuille (strategieën)

Er is geen vast schema voor het herbalanceren. Er zijn echter een paar strategieën voor het herbalanceren van portefeuilles om de frequentie van het herbalanceren te bepalen.

1. Constant Mix-strategie (Corridor-gebaseerd)

Aangezien herbalancering de beleggers in staat stelt hoog te verkopen en laag te kopen, door winst te boeken van beter presterende activa en deze opnieuw te investeren in slecht presterende activa, vereist deze strategie een herbalancering op een variatie van de oorspronkelijke activaspreiding met banden. Bijvoorbeeld wanneer uw oorspronkelijke activaspreiding van zijn evenwicht meer dan 10 procent verschuift. d.w.z. als de toewijzing verschuift van de oorspronkelijke 70-30 naar 80-20, dan zal de belegger 10% eigen vermogen verkopen en 10% in schuld beleggen en de toewijzing terug wijzigen naar de oorspronkelijke 70-30.

2. Kalender opnieuw in evenwicht brengen (op tijd gebaseerd)

Dit is een van de meer rechttoe rechtaan herbalanceringstechnieken waarbij vooraf een vaste datum met een periodiek interval, ofwel jaarlijks of twee keer per jaar, wordt bepaald als de datum van herbalancering. De portefeuille wordt opnieuw in evenwicht gebracht, ongeacht de prestaties van de markten. Dit is de goedkoopste methode om opnieuw in evenwicht te brengen; het reageert echter niet op de marktomstandigheden.

3. Constante proportie portefeuilleverzekering:

Dit is de meest gecompliceerde strategie in deze lijst, omdat het gaat om een ​​bodemwaarde voor de risicovolle investering en een vermenigvuldigingscoëfficiënt. De herbalanceringsbeslissingen worden genomen als het bufferbedrag, dat een functie is van de portefeuillewaarde, de bodemwaarde en de coëfficiëntvermenigvuldiger, wordt geactiveerd.

Belang van herbalancering van de portefeuille

• Risico en beloning: Bij asset allocatie draait alles om risico en beloning. Zoals we hebben besproken, kunnen sommige activaklassen het over een bepaalde periode beter doen dan de andere activaklassen in dezelfde portefeuille. Herbalancering van de portefeuille helpt scheeftrekkingen naar een bepaalde activaklasse te voorkomen, waardoor het algehele portefeuillerisico volgens de IPS wordt gestabiliseerd

• Hogere discipline: Een psychologisch kenmerk van de beleggers staat hen niet toe om meer geld te steken in ondermaats presterende activa en effecten. Portfolio Rebalancing dwingt een bepaald niveau van discipline af om de outperformers te verkopen en hetzelfde geld in de aandelen te steken die het slecht hebben gedaan.

• Regelmatige beoordeling: Herbalanceren is een vervolgactiviteit na een volledige beoordeling van de portefeuille. Elke keer dat een portefeuillebeheerder de portefeuille opnieuw in evenwicht wil brengen, moeten daarom alle effecten en activaklassen worden geanalyseerd, onderzocht en beoordeeld, zodat hij ook een oordeel kan vellen over individuele aandelenbezit.

• Houd je aan het algemene plan: De oorspronkelijke strategische assetallocatie en de investeringsstrategie zijn gekoppeld aan de ambitieuze doelen op de lange termijn, het tijdsbestek voor het geld en de gewenste risicotolerantie. Periodieke portefeuilleherbalancering maakt het mogelijk om de strategische assetallocatie in lijn te houden met de IPS.

Herbalancering is een integraal onderdeel van strategisch investeringsbeheer en financieel plan. Daarom is het van cruciaal belang om de gewenste vruchten te plukken van uw toegewezen fondsen. Hierbij dient wel rekening te worden gehouden met de kosten die daarbij komen kijken, zoals uitstapkosten, bemiddelingskosten, transactiekosten en belastingen. Daarom kan een te vaak herbalanceren van de balans erg kostbaar zijn en opwegen tegen de voordelen van het herbalanceren van de portefeuille.

Daarom moet men de kosten en baten van de algehele herbalanceringsactiviteit van de portefeuille afwegen en vervolgens de strategie bepalen die het beste werkt, de activaklassen identificeren en ernaar handelen.