Je hebt misschien gehoord de uitdrukking 'Cash is the king'.
Een bedrijf met veel geld betekent dat het bedrijf genoeg geld over heeft na het betalen van al zijn uitgaven en schulden. Voor het bedrijf met veel cash betekent dit simpelweg meer liquiditeit en kansen voor het bedrijf.
Zeer veel geld is echter ook niet goed voor een bedrijf, omdat het betekent dat het bedrijf potentiële investeringsmogelijkheden verlaat. Over het algemeen kan weinig contant geld de bedrijfsstabiliteit beïnvloeden en veel geld kan de efficiëntie verminderen.
En daarom is het echt cruciaal om de kaspositie van bedrijven te begrijpen voordat u gaat beleggen. In dit bericht gaan we bespreken hoe de bedrijven met veel contant geld kunnen worden geëvalueerd om te begrijpen of het bedrijf weinig, voldoende of overtollige contanten heeft.
Als het gaat om het evalueren van de kaspositie van een bedrijf, kijken de investeerders naar het gedeelte over geldmiddelen en kasequivalenten (CCE) van de balans.
Dit zijn de activa van het bedrijf die contant zijn of snel in contanten kunnen worden omgezet. Hier kunnen kasequivalenten worden gedefinieerd als de activa die binnen 3 maanden in contanten kunnen worden omgezet, zoals geldmarktfondsen, kortlopende staatsobligaties, schatkistpapier, verhandelbare effecten enz.
Alle geldmiddelen en kasequivalenten worden geregistreerd in het segment vlottende activa van de balans en zijn de meest liquide activa van een bedrijf. Laten we nu eens kijken naar de twee veelvoorkomende scenario's met betrekking tot het cashniveau van een bedrijf.
Als een bedrijf weinig liquide middelen heeft, kan het weinig zorgwekkend zijn voor het bedrijf, aangezien het problemen kan hebben of zal krijgen om kortetermijnverplichtingen te betalen.
In het geval van voldoende cash kunnen bedrijven gemakkelijk kortlopende schulden (verplichtingen) vereffenen, tijdig nieuwe voorraden/apparatuur kopen, lucratieve investeringen/nieuwe technologie inkopen, fusies en overnamemogelijkheden, dividenden verhogen enz.
Gebrek aan voldoende contanten kan het bedrijf echter in de richting van potentiële problemen op de korte termijn duwen. Als vuistregel:vermijd investeringen in bedrijven met een laag kassaldo.
Hoewel hoge contanten een bedrijf helpen om uit de problemen te blijven met kortetermijnverplichtingen, reguliere bedrijfsactiviteiten in moeilijke tijden te ondersteunen, groei te financieren, superieure prestaties enz. een beetje ongunstig.
Te veel contanten op de balans van het bedrijf betekent simpelweg dat het bedrijf potentiële investeringsmogelijkheden verlaat om te investeren in de groei van zijn bedrijfsactiviteiten of investeringen in andere instrumenten met een hoger rendement.
Zoals Warren Buffett altijd zei:"Cash is the king. Maar het helpt niet veel als de koning daar gewoon zit en niets doet.”
Te veel contant geld weerspiegelt de inefficiëntie van het management om het op de juiste manier te gebruiken.
De kaspositie van een bedrijf kan worden geëvalueerd aan de hand van de verhouding tussen contanten en vlottende activa. Deze ratio weerspiegelt het percentage van de totale activa per geldmiddelen en kasequivalenten
Ratio tussen geldmiddelen en vlottende activa =(geldmiddelen en kasequivalenten)/(Vlottende activa)
Hoewel ideale geldmiddelen en kasequivalenten sterk afhankelijk zijn van de branche, kan als vuistregel een cash-to-assetratio van meer dan 40% worden beschouwd als buitensporig veel geld voor het bedrijf.
Laten we nu de verhouding tussen contanten en vlottende activa van Hindustan Unilever (HUL) uit zijn balans berekenen.
(Bron:Yahoo Finance)
Uit het bovenstaande overzicht kunt u de geldmiddelen en kasequivalenten (CCE) en de totale vlottende activa van HUL door de jaren heen vinden. Voor het jaar eindigend in maart 2018 blijkt de verhouding tussen contanten en vlottende activa gelijk te zijn aan 5,57%, wat als redelijk kan worden beschouwd. (Snelle opmerking:u moet deze verhouding van de afgelopen jaren controleren en vergelijken met de concurrenten om de kaspositie van HUL beter te begrijpen).
Lees ook:
Hoewel het hebben van veel geld goed is voor bedrijven, is het even belangrijk om de bron van dat geld te begrijpen, d.w.z. waar dat geld vandaan komt?
Er zijn verschillende manieren waarop een bedrijf geld kan verzamelen. Afgezien van de winstgevendheid van de bedrijfsactiviteiten, zijn er nog een paar andere manieren om geld op te bouwen door schulden aan te gaan of zijn activa te verkopen. En beide van de laatste twee manieren om contant geld te genereren, zijn niet gunstig voor een bedrijf, aangezien een hoge schuld grotere renteverplichtingen betekent. Verder kan het verkopen van de activa om geld op te stapelen de toekomstige winstgevendheid van het bedrijf beïnvloeden.
Daarom moet u altijd de bron van contant geld controleren voor bedrijven met veel geld. U kunt dit achterhalen door te kijken naar het kasstroomoverzicht van een bedrijf.
Controleer in het kasstroomoverzicht de kasstroom uit operationele activiteiten. Als dit constant toeneemt, is dit een positief teken en betekent dit dat het bedrijf in staat is om winst te genereren uit zijn kernactiviteiten. Controleer verder ook het geld van investeringsactiviteiten om de aan- of verkoop van activa te achterhalen. Kijk ten slotte ook naar de schuldverplichtingen van het bedrijf voor de lange termijn en ontdek de trend over de jaren heen.
Het geld van een bedrijf kan ruwweg worden beoordeeld door te navigeren in het gedeelte over geldmiddelen en kasequivalenten in de balans van het bedrijf. Hier wordt de verhouding tussen contanten en vlottende activa gebruikt om het contante niveau van een bedrijf te controleren.
Een bedrijf moet voldoende contanten hebben om zijn kortetermijnactiviteiten effectief uit te voeren. Veel geld kan echter ook weinig hinderlijk zijn voor een bedrijf, omdat het de inefficiëntie van het management weerspiegelt om het geld productief te gebruiken.
Dat is alles. Ik hoop dat dit bericht nuttig voor je is. Veel plezier met beleggen!!