Een gedetailleerd onderzoek om beter te begrijpen waarom de prijs van ruwe olie in het negatieve dook?: Een maand geleden, op 8 maart 2020, leek '30% verlaging van de prijs voor ruwe olie' de grootste krantenkoppen die ruwe olie ooit zou kunnen krijgen. Op 20 april kwamen de prijzen voor ruwe olie echter in het nieuws vanwege de buitengewoon onvoorstelbare negatieve prijsdaling. Een negatieve prijs zou in theorie betekenen dat u betaald moet worden voor de aankoop van de grondstof. Vandaag proberen we te ontcijferen hoe de prijzen van ruwe olie zich in het negatieve gebied begaven en wat dit voor ons zou betekenen.

Inhoudsopgave

Stelt de '-ve' voor alle oliën?

Kortom, het antwoord op bovenstaande vraag zou ‘nee’ zijn. Dit komt omdat er meerdere soorten ruwe oliën zijn die zijn geclassificeerd op basis van de geografie van hun inkoop, hun kwaliteit en andere factoren. Dit zorgt ervoor dat hun prijzen anders blijven, net als bij andere grondstoffen.

Populaire soorten ruwe olie zijn West Texas Intermediate (WTI), Brent Crude, Dubai Crude, OPEC, enz. Een inzicht in de verschillende soorten oliën zou ons helpen beter te begrijpen waarom alleen een bepaalde olie negatief werd.

— De Brent Crude

De ruwe Brent-olie is afkomstig uit de wateren van de Noordzee tussen het VK en Noorwegen. Het bestaat uit 0,37% zwavel. Het is bekend dat het perfect geschikt is voor de productie van benzine. Het feit dat het uit de zee komt, maakt het vervoer ervan goedkoper vanaf schepen.

Financiële handelaren genieten van de Brexit-ruwe olie, omdat deze zeer volatiel is. Dit geeft het een grotere reikwijdte om hun weddenschappen te plaatsen.

— De West Texas Intermediate (WTI)

Zoals de naam al doet vermoeden, is deze olie afkomstig uit de VS. De olievelden worden geboord voor hun hoogwaardige schalieolie. De WTI-ruwe olie bestaat uit 0,24% zwavel. WTI wordt gebruikt bij de productie van diesel. Omdat het echter afkomstig is uit olievelden en de hoge kosten van het opzetten van pijpleidingen, is 'transport en opslag' duur.

— Anderen 

De Dubai ruwe olie, ook bekend als Fateh, is een medium zure ruwe olie die wordt gewonnen uit de Verenigde Arabische Emiraten. De OPEC omvat olie van OPEC-leden zoals (Iran, Irak, Koeweit, Qatar, Saoedi-Arabië en ook ruwe Murban uit de VAE). De ruwe Oeral is afkomstig uit Rusland. Er bestaan ​​ook verschillende andere ruwe oliën, zoals de Tapis, Bonny Light, enz. 

Net als alle andere grondstoffen, worden deze ruwe oliën anders geprijsd op basis van de kwaliteit, aanschafkosten, enz. Van de hierboven genoemde ruwe oliën was de prijs van de WTI op 20 april $ -37,63.

Wat beïnvloedde de olieprijzen?

De factoren die een rol speelden bij de enorme daling van de olieprijzen waren

— Vraag- en aanbodfactoren

Vraag en aanbod spelen de belangrijkste rol bij het bepalen van de prijs van een grondstof. Politieke spanningen en oorlog hebben de vraag beïnvloed. Dit komt doordat landen de voorkeur geven aan voorraden vanwege toekomstige onzekerheden die de prijzen opdrijven. Dit werd ook opgemerkt tijdens de aanslagen van 9/11 en de invasie van Irak.

— De impasse tussen Rusland en de OPEC

In het huidige scenario had het beheersen van de toeleveringsketen echter een grote rol kunnen spelen. Grote spelers als Rusland en de OPEC (aangevoerd door de Saoedi's) hadden een fall-out. Dit was over een overeenkomst om de productie tijdens de pandemie te verminderen om aan de verminderde vraag te voldoen. Rusland was het hier niet mee eens, omdat het de Amerikaanse WTI leek te bevoordelen zodra de prijzen zijn aangepast.

Resultaat: Als vergelding verhoogde Saoedi-Arabië zijn productie en overstroomde de markten om Russische producenten te schaden door dalende prijzen. Anton Siluanov, de Russische minister van Financiën, reageerde door te zeggen dat ze de situatie aankonden, zelfs als de prijzen daalden tot $ 30 per vat. Hij voegde eraan toe dat de regering vier jaar lang zonder problemen zou kunnen opereren.

Deze omstandigheden kunnen in een normale situatie door WTI zijn getolereerd. Maar gezien de pandemie waar tweederde van de wereldeconomieën wordt afgesloten, leidde dit tot een averechts effect. Dit leidde tot een opbouw van oliereserves zonder dat iemand beschikbaar was om aankopen te doen.

Dit kwam doordat de luchtvaartindustrie, een van de grootste verbruikers van ruwe olie, de meeste van hun vliegtuigen aan de grond heeft gehouden. Voertuigconsumptie op zijn minimum met mensen die zichzelf in quarantaine plaatsen en vanuit huis werken. Nu industrieën die ruwe olie nodig hadden voor de productie werden gesloten, leidde dit tot een enorme opbouw van reserves.

— Prijsmethodologie van ruwe olie

Ruwe olie wordt geprijsd op basis van de futures-contracten die als benchmarks zijn vastgesteld. Futures-contracten zijn overeenkomsten om een ​​grondstof te verkopen tegen een vastgestelde prijs en een vastgestelde datum in de toekomst. Dit wordt gedaan vanwege de volatiliteit van de prijs van ruwe olie. Handelen in futures helpt de producenten en kopers zich mogelijk te beschermen tegen onzekerheid. Producenten en kopers sluiten vooraf een overeenkomst met een vaste prijs.

Als in een situatie de prijs voor ruwe olie stijgt op de vastgestelde datum, profiteert de koper van de goedkopere vooraf bepaalde prijs. Als in een situatie de prijs daalt op de vastgestelde datum maakt de verkoper winst. Hij kan namelijk nog profiteren van de hogere prijs volgens het future contract.

In het termijncontract voor ruwe olie is er echter een andere partij van handelaren die als tussenpersoon tussen de producenten en kopers fungeren. De handelaren sluiten overeenkomsten met de producenten. Ze doen dit zonder de bedoeling om de olie te verwerven. Dit doen ze met als doel winst te maken na het aangaan van een ander contract met de kopers.

Om dit te bestrijden zei de Amerikaanse president Donald Trump dat de VS 75 miljoen vaten zouden kopen om de nationale strategische voorraad aan te vullen. Dit zou ook tijdelijke verlichting bieden voor de oliebedrijven.

Hoe hebben deze factoren geleid tot de uiteindelijke val?

Zoals eerder besproken, brengt de WTI al extra kosten met zich mee vanwege de pijplijn. Daarnaast werd de markt zwaar bevoorraad door de OPEC ruwe olie zonder afnemers. Om de prijsdaling tegen te gaan bereikten Saoedi-Arabië en Rusland een akkoord. Ze kwamen overeen om de productie de komende twee maanden met 9,7 miljoen vaten per dag te verminderen. Dit was echter niet genoeg om te voorkomen dat de prijzen daalden.

De reserves die in Cushing, Oklahoma waren opgeslagen, werden steeds groter. De uiteindelijke overloop leidde tot een situatie waarin producenten kopers begonnen te betalen om de olie af te nemen. Maar waarom hebben de producenten in zo'n geval de ruwe olie niet vernietigd, omdat dit hen zou beschermen tegen verdere verliezen. Dit komt omdat de Amerikaanse antitrustwet oliemaatschappijen verbiedt hun productie te coördineren.

Daarnaast zagen de Future-contracten van mei geen kopers. Beide problemen hebben het probleem verder verlicht. Het leidde er uiteindelijk toe dat de olieprijzen in het negatieve gebied bewogen.

Wat betekent dit voor de economie?

Hierdoor konden de kopers worden betaald in ruil voor de aankoop van WTI-olie. Zoals eerder vermeld, wordt ruwe olie echter verhandeld op basis van termijncontracten. Het zou een land niet in staat stellen om in korte tijd hiervan te profiteren. Doordat de vraag naar ruwe olie als gevolg van de lockdown is gedaald, kunnen de respectievelijke landreserves ook geen grote hoeveelheden oppotten.

De Indiase overheid kan eventuele voordelen gebruiken om de verliezen als gevolg van de lockdown te compenseren. Het is echter geen geheel rooskleurig beeld voor de Indiase economie. Dit komt omdat 7 miljoen Indiërs momenteel in economieën wonen die afhankelijk zijn van de export van ruwe olie. Een nadelige daling van hun ruwe olie als gevolg van de WTI zal leiden tot nadelige effecten op hun economie. Werkloosheid zal verder gevolgen hebben voor Indiase staten die sterk afhankelijk zijn van de geldovermakingen die vanuit deze landen worden overgemaakt.

Ook rijst de vraag of de Indiase regering rechtstreeks profiteert van de WTI. In 2018 kan van de 106,7 miljard dollar aan ruwe olie slechts 2,8 miljard dollar worden toegeschreven aan WTI.

De voordelen van de daling van de prijs van ruwe olie die wordt doorgegeven aan commerciële klanten, worden betwijfeld. Dit komt doordat de overheid de voordelen van prijsdalingen van de afgelopen twee maanden niet heeft overgedragen aan de commerciële consument. Dit kan ook worden gezien als een zilveren randje als in een situatie van waarschijnlijke stijgingen. De overheid kan weer voet bij stuk houden en de verliezen niet doorberekenen in de vorm van hoge prijzen.

Afsluitende gedachten

Het is van oudsher bekend dat lage olieprijzen de macht van de producerende landen naar de importerende landen doen doorslaan. Lage olieprijzen waren ook een van de redenen voor de val van de Sovjet-Unie (Ja… Tsjernobyl ook!). Over het opnieuw in evenwicht brengen van de macht gesproken, het is ook bekend dat lage olieprijzen gendergelijkheid bevorderen.

Studies met het Midden-Oosten als voornaamste focus hebben uitgelegd dat olieproductie, afgezien van verschillende andere redenen, ook van invloed is op gendergelijkheid. De olieproductie, die hun grootste industrie is, ontmoedigt de vrouwen nog meer. Met het aantal vrouwen in de beroepsbevolking verminderd, leidt dit op zijn beurt tot een verminderd aantal vrouwen met politieke inmenging. Verdere versterking van de patriarchale samenleving. Over een zilveren randje gesproken.

De sector van de hernieuwbare hulpbronnen loopt ook gevaar als ruwe olieproducten resulteren in langere voordelen.

Als we deze effecten op de korte termijn vanuit het Indiase perspectief bekijken, helpt het echt om naar boven te worden gekanteld, vooral als we ons midden in 'The Great Lockdown' bevinden.