HUL-casestudy en analyse 2021:Hindustan Unilever Limited (HUL) is het grootste snelgroeiende bedrijf in consumentengoederen in India . In dit artikel zullen we de fundamenten van HUL onderzoeken, waarbij we ons concentreren op zowel kwalitatieve als kwantitatieve aspecten. Hier zullen we de SWOT-analyse van HUL uitvoeren, de 5 Force-analyse van Michael Porter, gevolgd door HUL te onderzoeken. belangrijkste financiële zaken. We hopen dat u de Hindustan Unilever Limited (HUL) . zult vinden case study nuttig.

Inhoudsopgave

Over HUL en zijn bedrijfsmodel

Met een erfenis van meer dan 80 jaar is Hindustan Unilever Limited (HUL) India's grootste fast-moving consumer goods company. Eigenlijk werd het allereerste product van het bedrijf gelanceerd in 1888, genaamd Sunlight Soap. In 1931 richtte Unilever haar dochteronderneming op in India en in 1956 werden haar dochterondernemingen samengevoegd tot Hindustan Leer Limited.

In 2007 werd de naam omgedoopt tot Hindustan Unilever Limited. In 2013 verhoogde het moederbedrijf Unilever het marktbelang in HUL tot 67% en in 2018 passeerde de marktkapitalisatie van HUL $ 50 miljard.

HUL heeft voornamelijk drie divisies:

• Thuiszorg
• Schoonheid en persoonlijke verzorging
• Eten en verfrissing

Hindustan Unilever heeft een pan-India-toegang en het blijkt dat meer dan 9 van de 10 huishoudens in India een HUL-merk gebruiken. Momenteel heeft het bedrijf 14 merken in 44 verschillende categorieën, waaronder Skin Cleansing, Tea, Deodrants, HFD, enz. Beroemde merken zoals Surf Excel, Rin, Wheel, Vaseline, Pepsodent, Clinic Plus zijn opgenomen in de portfolio van het bedrijf.

Op 1 april 2020 nam HUL ook toonaangevende merken als Horlicks en Boost over. Het bedrijf heeft 21.000 werknemers in dienst met 31 fabrieken, meer dan 1150 leveranciers en de producten zijn verkrijgbaar bij meer dan 8 miljoen verkooppunten in India.

HUL-casestudy – sectoranalyse

De FMCG-sector is de op drie na grootste sector in India, die is gestegen van 840 miljard USD in 2017 tot 1,1 biljoen USD in FY20 en naar verwachting met 10% per jaar zal groeien. Persoonlijke verzorging en huishouden domineren met 50% van de FMCG-omzet in India. Snelle verstedelijking, stijgende beschikbare inkomens en een betere levensstijl waren de belangrijkste groeimotoren voor de FMCG-sector.

55% van de omzet komt uit het stedelijke segment, maar de laatste jaren is er een snellere groei in het landelijke segment dan in het stedelijke segment. Op het platteland van India groeide de sector in het derde kwartaal van FY20 met 10,6%, voornamelijk dankzij een betere landbouwproductie.

De verwachting is dat de landelijke FMCG-markt eind 2025 zal stijgen tot USD 220 miljard, terwijl het marktaandeel van de ongeorganiseerde markt naar verwachting snel zal dalen.

Michael Porter's 5 Krachtenanalyse van HUL

1. Rivaliteit tussen concurrenten

• FMCG-industrie is een zeer competitieve industrie met veel merken die beschikbaar zijn, en nieuwe producten die elk kwartaal verschijnen, maken innovatie erg belangrijk. FMCG-activiteiten zijn sterk afhankelijk van advertenties en bedrijven hebben er een groot percentage aan uitgegeven.
• De overstapkosten voor de klanten zijn in deze sector erg laag omdat de productdifferentiatie matig laag is, wat de concurrentie verhevigt.

2. Een bedreiging door plaatsvervangers

• De plaatsvervanger in de FMCG-sector is sterk afhankelijk van het specifieke product. Het is bijvoorbeeld veel gemakkelijker om Colgate-tandpasta in een plaatselijke winkel te vinden dan een zelfgemaakte biologische tandpasta. Aan de andere kant is het vervangingsproduct voor koekjes beschuit, dat gemakkelijk verkrijgbaar is. Omdat de overstapkosten heel laag zijn, is de dreiging van substituten relatief aan de hogere kant.

3. Barrières voor toegang

• Toetredingsdrempels in de FMCG-sector zijn veel minder in vergelijking met de andere. FMCG-activiteiten zijn grotendeels afhankelijk van merkidentificatie en dit kan worden ontwikkeld met unieke kwaliteiten, logo, advertentie; eigenlijk een goede marktstrategie.
• Het distributienetwerk is erg groot en vertakt in de FMCG-sector, wat de toetredingsdrempels verder wegneemt.

4. Onderhandelingsmacht van leveranciers

• In FMCG-zaken hebben bedrijven langdurige zaken met de leveranciers, wat hen helpt om over de prijs te onderhandelen. Bovendien is het aantal leveranciers ruim; vandaar, het verminderen van de onderhandelingspositie van leveranciers. Bedrijven moeten er echter voor zorgen dat ze de benodigdheden tegen de laagst mogelijke prijzen krijgen, aangezien de industrie een groot volume is en een lage marge heeft.

5. Onderhandelingskracht van klanten

• Factoren zoals een groot aantal vergelijkbare productbedrijven, zeer lage overstapkosten en vergelijkbare producten die beschikbaar zijn met vergelijkbare kwaliteit en in bijna dezelfde prijsklasse verhogen de onderhandelingspositie van klanten. Het enige dat ervoor kan zorgen dat ze blijven, is merkloyaliteit voor een product.

HUL-casestudy – SWOT-analyse

Nu gaan we verder met onze HUL-casestudy en zullen we de SWOT-analyse uitvoeren.

1. Sterke punten

• HUL heeft een sterke merkwaarde en een grote erfenis, aangezien het een zeer oud en goed geworteld bedrijf is met een verscheidenheid aan populaire merken en producten.
• Het bedrijf is aanwezig over de hele lengte en breedte van India met meer dan 8 miljoen winkels waar zijn producten verkrijgbaar zijn.

2. Zwakke punten

• HUL werkt in een zeer competitieve omgeving en er zijn gevestigde en opkomende bedrijven die weinig productgericht zijn en daardoor het marktaandeel van het bedrijf opslokken.
• HUL heeft momenteel geen ayurvedische of natuurlijke producten in hun portfolio, wat een negatief aspect van het bedrijf is, aangezien de trend van de huidige populatie verschuift naar kruidenproducten en veel gerichte bedrijven er optimaal gebruik van maken ervan.

3. Kansen

• Met het toenemende besteedbare inkomen, het onderwijs en de jeugdbevolking, wordt verwacht dat de FMCG-sector in landelijke en semi-stedelijke gebieden zeer snel zal groeien in vergelijking met stedelijke gebieden. Het bedrijf kan dit heel goed gebruiken omdat het al een merkimago en een brede keten van distributeurs heeft.
• Het bedrijf kan zijn gezonde kasreservepositie en zijn merkimago gebruiken om verschillende producten te verwerven om zijn portfolio te diversifiëren.

4. Bedreigingen

• HUL werkt in een zeer competitieve omgeving, met 100% FDI toegestaan ​​door de overheid. van India en nieuwe multinationals die voet aan de grond zetten, wordt het bedrijf bedreigd door zijn concurrenten.
• Het bedrijf is sterk afhankelijk van de grondstofprijzen. Inflatie kan de marges voor het bedrijf doen krimpen, aangezien het actief is in een sector met een hoog volume en een lage marge.
• De verschuiving van de bevolking naar biologische en gezonde producten kan sommige ongeorganiseerde en kleine bedrijven helpen hun marktaandeel te vergroten, wat een bedreiging kan vormen voor HUL.

LEES OOK

HUL's management

Er zijn 9 leden in het comité van de raad van bestuur van het bedrijf, van wie 6 onafhankelijke bestuurders, waaronder één vrouwelijk lid.

De heer Sanjiv Mehta is sinds 2018 voorzitter en algemeen directeur van het bedrijf. Sanjiv Mehta is gediplomeerd accountant en tevens president van Unilever Zuid-Azië (Pakistan, Bangladesh, Sri Lanka en Nepal). In 2019 ontving hij de prijs "Business Leader of The Year" van de All India Management Association.

De heer Willem Uijen is Executive Director, Supply Chain van Hindustan Unilever Limited. Hij werkt sinds 1999 bij het bedrijf en maakte deel uit van verschillende demografische projecten van het bedrijf, vooral in Latijns-Amerika. In januari 2020 trad hij toe tot zijn huidige functie.

Financiële analyse van HUL

• 44% van de omzet van het bedrijf komt uit schoonheids- en persoonlijke verzorging, gevolgd door thuisverzorging (34%). Foods &Refreshment draagt ​​19% bij en slechts 3% komt van anderen.
• In termen van bedrijfswinst dragen schoonheids- en persoonlijke verzorgingsproducten het maximum bij (55%), 29% komt van respectievelijk Thuiszorg, 14% en 3% van Voedingsmiddelen en anderen.
• Het bedrijf heeft een marktaandeel van 54% in het huidverzorgingssegment en is daarmee marktleider. In Vaatwasmiddelen wordt 55% van het marktaandeel gedomineerd door het bedrijf. 47% en 37% is het respectieve marktaandeel dat het bedrijf bezit in het segment shampoo en persoonlijke verzorging.
• Sinds 20 september gaf het bedrijf 9,79% uit aan advertenties als percentage van de totale omzet, wat een flinke stijging te zien gaf ten opzichte van 7,46 juni 20.
• Nettowinstmarge voor het bedrijf is 14,77% vanaf FY20, die is gestegen van 13,59% als die van FY19. De huidige NPM is de hoogste van de afgelopen 5 boekjaren en de 3 jaar. Gem. De nettowinstmarge is 14,26%. Bron:Trade Brains Portal ]

• In FY20 liet HUL een omzetgroei zien van 1,2% ten opzichte van het vorige FY. 3-jaars CAGR is 6,16%, wat betekent dat de omzetgroei de afgelopen jaren gematigd is geweest. Een vergelijkbare trend is zichtbaar bij de nettowinstgroei, de 1-jaars CAGR is 11,46%, terwijl de 3-jaars CAGR (14,66%) hoger is.
  

• Het bedrijf heeft een zeer gezonde en consistente kasstroom uit operationele activiteiten. De uitstroom van kasstroom uit financieringsactiviteiten steeg in FY20 doordat het bedrijf een hoger dividend uitkeerde dan het voorgaande jaar.

HUL Casestudy Financiële Ratio's

1. Winstgevendheidsratio's

• EBITA De marge voor het bedrijf is de afgelopen 5 boekjaren gestegen, behalve in FY19, waarin het een kleine daling kende van 20,7 naar 19,91. Vanaf FY20 is de EBITDA-marge 21,54%.

• Hindustan Unilever heeft de premium RoE van 84,15 (FY20), en de afgelopen 4 jaar is daar een consistente stijging van te zien. De gemiddelde RoE over 3 jaar is 79,76%.
• Het bedrijf beschikt over 3-cijferige RoCE, dat zeer goed wordt gerespecteerd door de markt en een vergelijkbare stijgende trend is zichtbaar in RoCE als die van RoE. Vanaf FY20 is de RoCE 114,67% en de gemiddelde ROCE voor 3 jaar 110,16%.
  

2. Hefboomratio's

• Vanaf FY20 zijn de Quick Ratio en Current Ratio voor het bedrijf respectievelijk 1,02 en 1,32, wat wijst op een goede liquiditeitspositie. Deze niveaus zijn de afgelopen 5 boekjaren min of meer hetzelfde geweest, wat een positief teken is voor het bedrijf.

• HUL is een 100% schuldenvrij bedrijf en de rentedekkingsratio is 48,69% vanaf FY20. Hoewel dit niveau momenteel erg goed is, was het 261,73 in FY19.
  

3. Efficiëntieverhoudingen

• Momenteel is de omloopsnelheid van activa voor het bedrijf 2,4, wat iets lager is dan het voorgaande jaar, maar dit cijfer is de afgelopen boekjaren vrijwel constant geweest.
• De omloopsnelheid van de voorraad was voortdurend gestegen van FY16 (12,04%) naar FY19 (17,53%), die later daalde tot 17,18 in FY20 als gevolg van verstoringen van de virusuitbraak.

• Het aantal te ontvangen dagen is gedaald (12,79% in FY19 tot 11,83% in FY20) en het aantal te betalen dagen is gestegen (90,77% in FY19 tot 92,86% in FY20), wat aangeeft dat de onderhandelingsmacht over de kopers en leveranciers.

Aandeelhouderspatroon van HUL

1. Promotors bezitten 61,9% van het bedrijf vanaf het kwartaal van december 2020. Hoewel het de laatste 3 kwartalen hetzelfde was, was er een daling te zien vanaf het niveau van 67,18% in maart 2020. Het beste deel is dat promotors geen enkel aandeel in pand geven.
2. FII's bezitten 14,92% van de aandelen van het bedrijf in december 2020, wat is gestegen van het niveau van 12,32% in dezelfde periode vorig jaar.
3. DII's bezitten bijna 10,72% aandelen van het bedrijf, wat een jaar geleden ongeveer 6,68% was. Zowel FII's als DII's hebben hun aandelenbezit de afgelopen jaren vergroot.
4. Het openbaar aandeelhouderschap is de afgelopen kwartalen gedaald, van 14,95% in juni 2020 tot 12,46% in december 2020.

Afsluitende gedachten

In dit artikel hebben we geprobeerd een snelle case study van Hindustan Unilever Limited (HUL) uit te voeren. Hoewel er nog veel andere mogelijkheden zijn om naar te kijken, zou deze gids u een basisidee over HUL hebben gegeven.

Wat vindt u van de HUL-fundamentals vanuit het oogpunt van langetermijninvesteringen? Laat het ons weten in de commentaarsectie hieronder. Wees voorzichtig en veel plezier met beleggen!