Tata Motors-voorraadonderzoek en -analyse:  De aandelen van Tata Motors hebben van maart 2020 tot februari 2021 (tot op heden) een rendement van meer dan 390% opgeleverd. Momenteel worden aandelen van Tata-motoren als populairder beschouwd dan Tesla in termen van rendement. Desalniettemin is alleen naar de aandelenkoers kijken de domste strategie bij het evalueren van een bedrijf.

In dit bericht zullen we kijken naar de fundamenten van TATA Motors, waarbij we ons richten op zowel kwalitatieve als kwantitatieve aspecten. Hier zullen we de SWOT-analyse van Tata Motors uitvoeren, Michael Porter's 5 Force-analyse van Tata Motors, gevolgd door de belangrijkste financiële gegevens van Tata Motors. Laten we beginnen.

Inhoudsopgave

Tata Motors voorraadonderzoek – Over &Bedrijfsmodel

Opgericht in het jaar 1945 als TATA Engineering and Locomotive Company (TELCO), maakte TATA Motors locomotiefstoommachines en andere technische producten. Het sloeg de handen ineen met Daimler Benz AG in 1954 om bedrijfsvoertuigen te vervaardigen die eindigden in 1969 .

Omdat het bedrijf de technologische trend begreep, stopte het uiteindelijk met dit segment en zette het in 1977 in Pune zelfstandig voet aan de grond in het segment van de bedrijfsvoertuigen. Momenteel is het bedrijf marktleider in het bedrijfswagensegment in India met een aandeel van ruim 37%. TATA Motors betrad het segment passagiersvoertuigen in 1991 met de lancering van TATA Sierra, en in 1998 Auto Expo schreef het bedrijf geschiedenis door de lancering van TATA Indica, dat binnen twee jaar de nummer één auto in het respectievelijke segment werd.

In 2008 nam het bedrijf het Jaguar Land Rover-segment over van Ford Motors om de buitenlandse markten volledig te betreden. Momenteel heeft het bedrijf productie- en R&D-faciliteiten in de belangrijkste economieën van de wereld, namelijk. China, het VK, de VS, Zuid-Korea, enz. Het productassortiment van het bedrijf omvat:

• Personenauto's
• Bedrijfsvoertuigen
• Vrachtwagens
• Commerciële passagiersvoertuigen
• Luxe auto's
• Verdedigingsvoertuigen

Tata Motors' Sectoranalyse

Door in 2019 3,99 miljoen eenheden van het voertuig te verkopen, heeft India Duitsland voorbijgestreefd om de op drie na grootste automarkt ter wereld te worden, en naar verwachting zal India in 2021 de op twee na grootste automarkt worden en Japan verdringen. In de afgelopen vier jaar is de binnenlandse autoproductie getuige geweest van een groei van CAGR met 2,36%, met 26,36 miljoen geproduceerde voertuigen en een groei van de CAGR van 1,29%.

Als we de auto-industrie als geheel beschouwen, domineren tweewielers de industrie met 80,8%, gevolgd door personenauto's met 12,9%. Middelgrote en kleine auto's halen maximale omzet in de PV-categorie.

Volgens de Society of Indian Automobile Manufacturers zag de groothandel in zonnepanelen in India in september 2020 een groei van 26,45% op jaarbasis. De auto-export groeide met een CAGR van 6,94% tijdens FY16-20, met een export van 4,77 miljoen.

De verkoop van elektrische voertuigen in India kende een groei van 20% in FY20 met een verkoop van 1.56 lakh-eenheden. En de EV-industrie in India zal naar verwachting in 2025 Rs 50.000 crore bedragen.

De Indiase auto-industrie wordt begunstigd door verschillende factoren, zoals goedkope geschoolde arbeidskrachten, geweldige R&D-centra en goedkope staalproductie. Tegen 2026 zal de industrie naar verwachting 16,16-18,18 biljoen Rs bereiken.

Tata Motors' De 5 Krachtenanalyse van Michael Porter

1. Rivaliteit tussen concurrenten

• De auto-industrie van elk land heeft te maken met hevige concurrentie, daarom moeten bedrijven prijsefficiënt zijn en nieuwe technologisch geavanceerde auto's en functies bedenken. De sector is erg groot en de uitstapkosten zijn ook erg hoog, omdat er veel in activa wordt geïnvesteerd, wat de concurrentie intensiveert. Of het nu gaat om een ​​reeks autoprijzen, bedrijven moeten zich sterk concentreren op R&D.

2. Een bedreiging door plaatsvervangers

• Met de stijgende brandstofprijzen en het online boeken van tickets, vinden mensen taxi's en andere vervoersmiddelen als vervanging voor een persoonlijk voertuig. Bovendien hoeven ze niet te besteden aan onderhoud. Toch is het bezit van een persoonlijke vierwieler voor de meesten een teken van prestige en gemak.
• In het segment van de bedrijfsvoertuigen wordt het wegvervoer nog steeds sterk gedomineerd (59%), omdat het kan worden aangesloten op de bergen en op de kust, in tegenstelling tot treinen, wat vervangingen voor bedrijfsvoertuigen zeer ongunstig maakt.

3. Barrières voor toegang

• De auto-industrie vereist voortdurende innovatie, de juiste grondstoffen, geschoolde arbeidskrachten en enorme initiële kapitaalinvesteringen, wat het voor nieuwkomers erg moeilijk maakt om voet aan de grond te krijgen in deze industrie.
• Andere belemmeringen zijn het overheidsbeleid dat de afgelopen periode zeer streng is geworden, met name gericht op milieuveiligheid en hoge invoerbelastingen.

4. Onderhandelingsmacht van leveranciers

• In de auto-industrie hangt de onderhandelingsmacht van leveranciers af van de grootte van de leverancier, aangezien weinig kleine leveranciers volledig afhankelijk zijn van enkele auto-spelers, dus ze moeten spelen volgens de regels en voorschriften die zijn vastgesteld door de voertuigbedrijven, en overstappen van de ene leverancier naar de andere is heel gemakkelijk voor grote spelers.

5. Onderhandelingskracht van klanten

• Klanten zijn erg prijsgevoelig en zouden overstappen naar andere merken die een betere auto tegen de goedkoopste prijs aanbieden, aangezien er geen overstapkosten zijn in deze branche. Klanten genieten dus een hoge onderhandelingsmacht in de auto-industrie. Bedrijven proberen echter de klantloyaliteit te vergroten door betere kwaliteit en postservice te bieden.

Tata Motors' SWOT-analyse

1. Sterke punten

• TATA Motors heeft een goed gediversifieerde portfolio van voertuigen, van zuinige personenauto's tot luxe auto's en de penetratie van TATA Motors in het segment van bedrijfsvoertuigen is ook zeer indrukwekkend. Het creëert een merkroyalty voor het bedrijf.

2. Zwakke punten

• De omzet van Tata Motors is sterk afhankelijk van het JLR-segment, dat de business en de winstgevendheid kan raken als er een vertraging optreedt in dit segment. In 2019 deden zich dergelijke situaties voor het bedrijf voor toen de vraag naar JLR op de Chinese en Europese markten enorm daalde en de rest werd aangewakkerd door de pandemie in 2020.

3. Kansen

• Met de komst van elektrische voertuigen in India en andere landen, kunnen TATA-motoren profiteren van zijn innovatieve erfenis om zijn marktaandeel in het EV-segment te vergroten. Haar zusterbedrijven zoals TATA Power kunnen de hele EV-omgeving creëren door meer laadstations te installeren.
• Nu de economie op gang komt en industrieën uit de recessie komen, zal de koopkracht van mensen naar verwachting toenemen, wat TATA Motors kan gebruiken om hun inkomsten en marktaandeel in het PV-segment te vergroten.

4. Bedreigingen

• De toenemende zorg van de overheid voor het milieu heeft verschillende bedreigingen voor het bedrijf met zich meegebracht, aangezien er in het verleden verschillende beleidsmaatregelen (BS-VI) zijn geïmplementeerd om de vervuiling te verminderen, wat een algehele vertraging in de industrie heeft veroorzaakt.
• Internationale kwesties zoals de Brexit, de vertraging van de Chinese economie, de invoertarieven van de VS, handelsoorlogen en pandemie kunnen het bedrijf in de toekomst ernstig treffen, zoals het de afgelopen jaren ook heeft gedaan.
• Met de komst van buitenlandse PV-bedrijven zoals MG, Kia in India, zal het marktaandeel van bestaande bedrijven sterk krimpen en TATA Motors zal daar één van zijn.

Tata Motors' Managementstudie

De heer N Chandrasekaran, dezelfde persoon die in 2008 bij TCS kwam en er in 2018 het grootste bedrijf van India van werd, is de voorzitter en niet-uitvoerend bestuurder van het bedrijf. In het jaarverslag van FY20 heeft hij de aandeelhouders verzekerd dat hij het bedrijf de komende drie jaar schuldenvrij zal maken en sindsdien keek de koers van het aandeel niet meer achterom.

In februari 2021 kondigde Tata Motors de benoeming van een nieuwe CEO aan. De nieuwe chief executive en managing director van Tata Motors, Marc Llistosella, zal de Indiase activiteiten van het bedrijf overnemen. Llistosella's ervaring in India, als hoofd van Daimler India Commercial Vehicles Ltd, zal Tata Motors helpen zijn verkoopvolumes in de premium voertuigen te vergroten.

Uit een onderzoek blijkt dat TATA alleen die bedrijven overneemt die een managementstructuur hebben die vergelijkbaar is met die van haarzelf. Het management heeft hun zorg voor minderheidsaandeelhouders getoond en de stichting werd geleid door de gerespecteerde Ratan Tata.

Tata Motors' Financiële analyse

1. Het JLR-segment draagt ​​voor 77,76% bij aan de inkomsten van het bedrijf, voornamelijk afkomstig uit China, Europa en de VS.
2. 19,09% van de totale omzet bestaat uit TATA Motors Standalone-activiteiten, waarvan 11,61% afkomstig is uit het segment commerciële voertuigen en 7,48% uit het segment passagiersvoertuigen. Onlangs is TATA Motors er met de lancering van nieuwe personenauto's in geslaagd haar marktaandeel in het PV-segment te vergroten.
3. TATA Motors haalt ongeveer 2,01% van de totale inkomsten uit autofinanciering onder de naam TATA Motors Finance Limited (TMFL).
4. Vanaf 2019-20 domineert TATA Motors het CV-marktaandeel met 44,41% als leider, gevolgd door M&M (24,68%), Ashok Leyland (18,37%) en Eicher Motors (6,13%). Tata Motors heeft de afgelopen jaren zijn marktaandeel in het CV- en PV-segment voortdurend vergroot, voornamelijk dankzij de lancering van nieuwe voertuigen.
5. Met de recente operationele en hefboominefficiëntie is de NPM gedaald tot -4,2 in FY20, waardoor TATA Motors al twee opeenvolgende jaren een verliesgevend bedrijf is. De daling is voornamelijk te wijten aan de grondstoffenprijzen van de achtbaan en de verstoring van de verkoop.
6. Totale leningen van het bedrijf zijn gestegen met Rs 12.498,12 Cr. (Rs 70.817,50 Cr. in FY19 tot Rs 83.315,62 Cr. in FY20)
7. De nettokasstroompositie van het bedrijf bevindt zich de laatste paar boekjaren in de negatieve regio. Hoewel het in FY19 een nettokasstroom van Rs 8010,03 Cr. rapporteerde, werd dit geleid door een toename van enorme schulden op lange en korte termijn (financieringskasstroom).

Tata Motors' Analyse van financiële ratio's

A. Winstgevendheidsratio's

• De EBITDA-marge is voortdurend gedaald van 13,21% in FY16 tot 6,78% in FY20 en bereikte bijna het laagste niveau in de sector, wat een alarmerend teken is voor het bedrijf.
• De RoE voor het bedrijf in FY 2016 was 16,42%, maar daalde tot -37,19% in FY 2019, voornamelijk omdat de winstgevendheid zwaar werd getroffen door verstoringen in de verkoop en toenemende leverage. Hoewel het huidige cijfer een verbetering laat zien ten opzichte van het vorige fiscale jaar, bevindt het zich nog steeds op een fataal niveau van -17,94%.
• Trend in RoCE is min of meer hetzelfde als die van RoE, van 16,42% in FY16 tot slechts -37,19% in FY19. De huidige RoCE voor FY 20 staat op -1,92%.

B. Hefboomratio's

• Huidige verhouding voor FY20 is 0,85% voor het bedrijf. Hoewel het geen verbetering heeft laten zien, is het sinds FY 2019 ook niet verslechterd. Het huidige niveau ligt echter onder het drempelniveau.
• Met een schuld van ongeveer Rs1.1 Lakh crore is Tata Motors een met schulden beladen bedrijf en de verhouding tussen schuld en eigen vermogen is al vele kwartalen voortdurend aan het stijgen en bevindt zich momenteel op een alarmerend niveau van 1,91.

• Quick Ratio is altijd een probleem geweest voor het bedrijf. Terwijl het 0,72 was in FY 16, is het gedaald tot 0,58 in het huidige fiscale jaar. Problemen met de winstgevendheid en toenemende hefboomwerking hebben de liquiditeitsniveaus van het bedrijf gevaarlijk beïnvloed.
• De rentedekkingsratio bevindt zich op een gevaarlijk niveau van -0,46, wat wijst op de inefficiëntie van het bedrijf bij het behalen van EBIT-inkomsten en de verslechtering van de solvabiliteitsniveaus van het bedrijf.

C. Efficiëntieverhoudingen

• Momenteel is de omloopsnelheid van activa voor het bedrijf 0,84, wat 0,14 punten lager is dan vorig jaar.
• De voorraadomzetverhouding is sinds FY16 (8,97) continu gedaald, zonder een enkele stijging daartussen, momenteel op 6,83. Duidelijk te zien aan de stijging van het aantal inventarisdagen tot 53,46.
• Het aantal te ontvangen dagen is gestegen (17,19% in FY16 tot 21,09% in FY20) en het aantal te betalen dagen is afgenomen (81,53% in FY16 tot 94,20% in FY20), wat aangeeft dat zowel de onderhandelingen tussen kopers als leveranciers vermogen is toegenomen.

Tata Motors Aandeelhouderspatroon

1. De afgelopen vijf kwartalen lag het belang van de promotor in TATA Motors op hetzelfde niveau van 42,39%. Ook is 3,95% van het promotoraandeel in pand gegeven, wat in dezelfde periode niet is gewijzigd.
2. FII's houden 15,61% van de aandelen van het bedrijf in december 2020, wat min of meer hetzelfde is sinds het kwartaal van juni 2020.
3. DII's bezitten bijna 12,71% aandelen van het bedrijf, wat een jaar geleden ongeveer 15% was.
4. Van 24,245 in december 2019 naar 29,27% in december 2020 is het publieke belang sterk gestegen.

Afsluitende gedachten

In dit bericht hebben we geprobeerd een snelle Tata Motors Stock Study uit te voeren. Hoewel er nog veel andere vooruitzichten zijn om naar te kijken, zou deze gids u een basisidee hebben gegeven van Tata Motors-aandelen. Laat ons weten wat u van de aandelen van Tata Motors vindt als een investeringsmogelijkheid in de auto-industrie door hieronder te reageren.

Dat is alles voor het artikel van vandaag. We hopen dat het nuttig voor u was. We zijn morgen terug met nog een interessant marktnieuws en analyse. Tot dan, wees voorzichtig en veel plezier met beleggen!