Big Tech kwam woensdag uit de recente malaise toen Wall Street de stagnatie op het stimuleringsfront negeerde en de belangrijkste indices hoger bood, waardoor de S&P 500 binnen bereik kwam van een nieuwe bullmarkt.

Huisvoorzitter Nancy Pelosi zei vandaag dat de Democraten en het Witte Huis "mijlen van elkaar verwijderd" waren met betrekking tot een nieuw reddingspakket voor het coronavirus, waardoor het waarschijnlijk is dat het aanvullen van de werkloosheidsuitkeringen nog minstens een paar weken zal wachten.

Het Bureau of Labor Statistics meldde echter dat de consumentenprijsindex in juli met 0,6% is gestegen - de grootste stijging in één maand sinds januari 1991 en nog een teken dat de Amerikaanse economie zich herstelt.

"De kern-CPI verraste positief en zorgde ook voor een stevige stijging van de totale inflatie", schrijft Rick Rieder, BlackRock's Chief Investment Officer van Global Fixed Income. "De kracht in het rapport van juli werd gedreven door componenten die werden beïnvloed door Covid en die een aantal van hun eerdere grote dalingen afremden en terugkaatsten van depressieve niveaus.

"We zagen solide winsten in componenten van transportdiensten, zoals vliegtickets, autoverzekeringen en huurauto's, wat een weerspiegeling is van dat herstel."

Appel (AAPL, +3,3%) en Microsoft (MSFT, +2,9%) behoorden tot de aandelen die de large-capindices hoger droegen, maar er waren verschillende andere belangrijke bewegingen:

• Tesla (TSLA, +13,1%) steeg hoger na de aankondiging van dinsdag van een 5-voor-1 aandelensplitsing.
• FedEx (FDX, +2,7%) won nadat een UBS-analist zijn koopadvies herhaalde en zijn koersdoel verhoogde van $ 181 naar $ 218 op basis van verwachtingen voor sterkere marges
• Chili's ouder Brinker International (EAT, +14,6%) kwam met een schok tot leven na melding van een kleiner kwartaalverlies dan verwacht.

De Dow Jones Industrial Average klom 1,1% naar 27.976, de Nasdaq Composite steeg met 2,1% tot 11.012 en de small-cap Russell 2000 verbeterde een meer bescheiden 0,5% tot 1.583. Ondertussen is de S&P 500 eindigde 1,4% hoger tot 3.380, waarmee het slechts 6 punten lager was dan het hoogste punt ooit op 19 februari. Het overschrijden van dat niveau zou een nieuwe bullmarkt bevestigen.

Meer ruimte om te rennen? Het hangt ervan af.

Dus, wat moet er gebeuren om deze rally intact te houden? In werkelijkheid draait het antwoord waarschijnlijk om welk deel van de markt je het hebt.

Signalen van een verzwakkend herstel zouden bijvoorbeeld de basisconsumptiegoederen en andere recessiescenario's kunnen verbeteren.

En "verhoogde economische onzekerheden in de VS kunnen ook neerwaartse druk uitoefenen op de dollar", schrijft Chao Ma, Global Portfolio and Investment Strategist bij Wells Fargo Investment Institute. Zoals we eerder hebben opgemerkt, zou een zwakke dollar gunstig kunnen zijn voor deze 19 Amerikaanse multinationals.

Omgekeerd zouden aanhoudende tekenen van gezondheid van de economie, evenals positieve ontwikkelingen op het gebied van COVID-vaccins/behandelingen, goede dingen betekenen voor cyclische markten zoals financiële aandelen en industriële bedrijven, zoals we in recente sessies hebben gezien.

En houd de woningvoorraad goed in de gaten, die in 2020 ruimschoots heeft gewonnen op ronduit koppige sterkte op de huizenmarkt. De sector is notoir gevoelig voor een zwakke economie, maar er is reden om aan te nemen dat de markt hoog kan blijven.

"De vorige week aangekondigde verlenging van de noodleningen van de Federal Reserve tot het einde van het jaar, zou de economie in de marge moeten helpen", schrijft Jennifer Lacombe, Associate Editor bij BCA Research. "Zolang het Congres fiscale steun verleent, zullen de inspanningen van beleidsmakers de vraag naar huizen helpen ondersteunen en zal de angst voor een golf van wanbetalingen van hypotheken en noodlijdende huizenverkopen die men zou verwachten in een ernstige recessie niet uitkomen.

"Als de vraag goed ondersteund blijft terwijl het aanbod van nieuwe en bestaande woningen gedempt blijft, hebben de huizenprijzen niet veel ruimte om te dalen."

Als dat gebeurt, kunnen deze vijf huizenmarktaandelen hun toch al indrukwekkende prestaties dit jaar nog versterken.

Kyle Woodley was lang MSFT en TSLA op het moment van schrijven.