Econoom Robert Shiller is van mening dat de huizenmarkt het zeepbelgebied is binnengegaan. En toch is de woningvoorraad niet per se in gevaar.
In een recent interview op CNBC benadrukte Shiller dat de huizenprijzen lijken te leiden tot een stijging van het aantal woningen.
"In reële termen zijn de huizenprijzen nog nooit zo hoog geweest", zegt Shiller, medeoprichter van de S&P CoreLogic Case-Shiller huizenprijsindex. "Mijn gegevens gaan meer dan 100 jaar terug, dus dit is iets. Ik denk niet dat het hele ding wordt verklaard door het beleid van de centrale bank. Er is iets aan de hand met de sociologie van markten."
Shiller voorspelt ook dat de huizenprijzen over 3-5 jaar een stuk lager zouden kunnen zijn, een herhaling van wat er in 2003 gebeurde, wat uiteindelijk leidde tot de financiële crisis van 2008 - en de huizenbouwaandelen deed crashen.
Hoewel de econoom aangeeft dat de huizenprijzen te hoog zijn, lijken de CEO's van enkele van Amerika's grootste huizenbouwers en investeerders die op zoek zijn naar stijgende huizenvoorraad, lang niet zo bezorgd over de situatie - ondanks het feit dat hogere houtkosten $ 36.000 toevoegen aan de prijs van een gemiddelde eengezinswoning.
De reden waarom huizenbouwers niet zo bezorgd zijn, is dat Amerika nog steeds een aanzienlijk woningtekort heeft. Het woningtekort voor potentiële huizenkopers is met circa 50% toegenomen, van 2,65 miljoen in 2018 naar 4,0 miljoen in 2021.
Hier zijn 12 woningaandelen om op deze gloeiend hete markt te rijden. Onze selecties zijn gebaseerd op het tekort aan huizen en de voortdurende liefdesaffaire van Amerika met huisverbetering. Dus terwijl de helft huizenbouwers zijn, levert de andere helft producten aan de bouwsector.
Als er een winkelier is die het goed heeft gedaan tijdens COVID-19, is het Home Depot (HD, $ 311.01). Het doet geen pijn dat de VS een enorme hausse op het gebied van huisvesting en woningverbetering doormaakt. Het bedrijf denkt dat de goede tijden zich waarschijnlijk zullen voortzetten in 2021 en daarna.
Home Depot rapporteerde in mei uitstekende resultaten over het eerste kwartaal, inclusief een omzetgroei in dezelfde winkel van 29,9% in zijn Amerikaanse winkels, 490 basispunten boven de sterke resultaten een jaar eerder. Kortom, het had een nettowinst van $ 4,1 miljard, 86% hoger dan in het eerste kwartaal van 2020.
De stimuleringsmaatregelen van de federale overheid in combinatie met het feit dat mensen meer thuis waren, hielpen ook het fortuin van de ZvH in het eerste kwartaal te vergroten. Home Depot Chief Financial Officer (CFO) Richard McPhail is van mening dat de stijging van de woningwaarde met 10% vorig jaar de zaak van deze woningvoorraad ook zeker niet heeft geschaad.
"We weten dat naarmate de huizen van mensen in waarde stijgen, ze meer bereid zijn om in die huizen te besteden en erin te investeren", vertelde McPhail aan Fortune . "Over een periode van meerdere jaren verwachten we dat de woonomgeving de vraag naar woningverbetering ondersteunt."
Hoewel aanbodbeperkingen de snelheid waarmee nieuwe huizen worden gebouwd vertragen, zullen deze problemen naar verwachting later in het jaar worden opgelost, waarna de verkoop van huizen zou moeten versnellen.
De leveringsbeperkingen hebben ook de boven- en onderkant van Home Depot geholpen.
Tijdens de Q1 2021-conferentie van het bedrijf verklaarde CEO Craig Menear dat vellen van zeven-zestiende OSB (Oriented Strand Board) voor $ 39,76 werden verkocht, meer dan vier keer de prijs van een jaar geleden. Als gevolg van de inflatie steeg het gemiddelde ticket van de retailer in het eerste kwartaal met 375 basispunten.
Het woningverbeteringsbedrijf vertoont weinig tekenen van vertraging. Dat is uitstekend nieuws voor houders van HD en andere woningaandelen.
Een veelbetekenend teken van een goed gerund bedrijf met een getalenteerd managementteam is wanneer een van de leidinggevenden buiten het bedrijf wordt gerekruteerd. Dat overkwam Sherwin-Williams (SHW, $ 283,20) in maart toen Chief Operating Officer (COO) David Sewell ontslag nam om het hoofd te worden van een bedrijf buiten de coatingsindustrie.
Sewell werkte 14 jaar bij Sherwin-Williams, niet zo lang als CEO John Morikis, die meer dan 36 jaar geleden als stagiair bij het bedrijf kwam werken.
Analisten houden van deze woningvoorraad. Op 17 mei verhoogde Morgan Stanley-analist Vincent Andrews zijn prijsdoel voor 12 maanden met 15% tot $ 315. Andrews gelooft dat het verf- en coatingsbedrijf in 2021 en 2022 op een uitzonderlijk hoog niveau zal blijven presteren.
"Toenemende overtuiging in onze boven-consensus 2021/2022 Sherwin SSS/EPS-voorspellingen na de resultaten van ons aannemersonderzoek in het najaar van 2021 en andere recente gegevenspunten. Recent managementcommentaar over klantachterstand en marktaandeelwinsten [zijn] ook ondersteunend," Andrews schreef in een notitie aan klanten.
Van de 27 analisten die SHW volgen, hebben er 15 een koop- of sterk koopadvies voor het aandeel. Slechts twee analisten beoordelen het als verkopen of sterk verkopen, terwijl 10 het als een wachtstand beschouwen. De mediane koersdoelprijs is $300, wat neerkomt op een verwachte stijging van 5,9% in de komende 12 maanden of zo.
Eind april rapporteerde het bedrijf zijn winst over het eerste kwartaal, maar verwachtte in het fiscale jaar 2021 $ 8,80 per aandeel te verdienen. Dat waardeert het op iets meer dan 32 keer de verwachting. Hoewel het relatief duur is, is Sherwin-Williams de grootste verfleverancier in de VS, en investeerders lijken graag te betalen voor kwaliteit.
Lennar (LEN, $ 96,60), Amerika's grootste huizenbouwer qua omzet, heeft een lange weg afgelegd sinds het tijdens de marktcorrectie van maart 2020 op een laagste punt in 52 weken van $ 25,42 handelde. Een hete huizenmarkt is een belangrijke reden voor de stijging van 280% in de bijna 15 maanden daarna.
Welke problemen Lennar ook ondervindt met betrekking tot aanbodtekorten, het dynamische prijsmodel - waarmee het prijzen kan bepalen op basis van marktomstandigheden - zou het in staat moeten stellen om door te gaan met de sterke vraag naar nieuwe woningen.
Aan het einde van het eerste kwartaal had de huizenbouwer een achterstand van 22.077 woningen, 25% meer dan in het eerste kwartaal van 2020. De achterstand zal naar verwachting maar liefst $ 9,5 miljard aan toekomstige inkomsten genereren.
Lennar was niet alleen bezig met het bouwen van nieuwe woningen, maar ging in maart een joint venture aan met Centerbridge Partners om de bedrijven een eengezinsverhuurplatform ter waarde van $ 4 miljard te laten ontwikkelen. Het platform geeft Amerikanen met een gemiddeld inkomen de mogelijkheid om hun kwalitatief hoogstaande eengezinswoningen te bezitten of te huren.
"Deze opwindende nieuwe onderneming heeft de mogelijkheid om op te schalen in een tempo dat we voor concurrenten in de huurruimte voor ééngezinswoningen niet voor mogelijk houden, gezien de directe toegang tot Lennars pijplijn van meer dan 300.000 eigendoms- en beheerde huizen", zegt Lennar Co-CEO Rick Beckwitt .
Lennar is innovatief tot in de kern en steunt Doma Holdings, een bedrijf dat een technologieplatform heeft ontwikkeld dat gebruikmaakt van kunstmatige intelligentie (AI) om het sluiten van onroerend goed betaalbaarder te maken. Begin maart kondigde Doma aan dat het zou fuseren met Capitol Investment Corp. V (CAP) voor speciale doeleinden (SPAC) om een beursgenoteerd bedrijf te worden.
Lennar heeft niet alleen geïnvesteerd in Doma – dat minder dan 1% van de Amerikaanse titelmarkt in handen heeft, maar dat naar verwachting zal groeien tot 5% in 2023 – het heeft zich ook gecommitteerd aan de $ 300 miljoen private investering in public equity (PIPE) die zal gebeuren op het moment dat de fusie wordt gesloten. Verschillende bekende institutionele beleggers hebben ook in PIPE gekocht, waaronder SB Management, een dochteronderneming van SoftBank Group.
Lennar is het neusje van de zalm als het gaat om woningvoorraad.
NVR (NVR, $ 4.810,00) is actief in 33 grootstedelijke gebieden in 14 staten en het District of Columbia.
Gevestigd in Reston, Virginia, stegen de omzet en winst van het bedrijf in het eerste kwartaal op jaarbasis met respectievelijk 29% en 42% tot $ 2,0 miljard en $ 248,8 miljoen. De netto-inkomsten voor zowel de woningbouw (+69% ten opzichte van het jaar ervoor) als de hypotheekactiviteiten (+411%) droegen bij aan de sterke resultaten in het eerste kwartaal.
NVR's achterstand van woningen tijdens de periode van drie maanden steeg met 42% op jaarbasis tot 12.791. De achterstand vertegenwoordigt een omzet van $ 5,2 miljard. De nieuwe bestellingen in het eerste kwartaal waren 6.314, 26% hoger dan een jaar eerder, terwijl de gemiddelde prijs per huis $ 410.500 was, een verbetering van 10,3%.
Als u waarde hecht aan sterk insider-eigendom bij het kopen van een aandeel, heeft NVR een aanzienlijk bedrag aan investeringen van haar directeuren en uitvoerende functionarissen. De 17 mensen die in de proxyverklaring van 2020 worden vermeld, bezitten 9,0% van het bedrijf. CEO Paul Saville, die sinds 2005 op de eerste plaats staat, bezit met 5,1% het meeste.
De NVR heeft niet alleen goede insider-investeringen, maar heeft ook een beloningssysteem voor bestuurders dat de nadruk legt op het rendement op kapitaal bij de berekening van langetermijnaandelentoekenningen. Ongeveer 50% van de toekenningen van aandelenopties is gebaseerd op het rendement op kapitaalprestaties in vergelijking met vergelijkbare bedrijven.
Het is niet verrassend dat het rendement op kapitaal van NVR groeide van 21% in 2015 tot 35% in 2020, terwijl de economische winst – gedefinieerd als de netto operationele winst na belastingen (NOPAT) minus de gewogen gemiddelde kapitaalkosten (WACC) vermenigvuldigd met het geïnvesteerde vermogen – met 183 groeide. % tot $ 799 miljoen over dezelfde periode.
Interessant is dat het bedrijf aandelenopties gebruikt in plaats van beperkte aandelen om zijn leidinggevenden te compenseren voor langetermijnprestaties. In tegenstelling tot aandelen met beperkte aandelen, zou de executive geen vergoeding ontvangen als de prijs van de woningvoorraad tussen de toekenningsdatum en de vestingdatum daalt.
Dat noem ik afgestemde interesses.
De maker van bekende merken als Delta-kranen en Behr-verven kende een sterke start in 2021.
Masco (MAS, $ 59,78) rapporteerde eind april resultaten over het eerste kwartaal die zowel de top- als bottom-line verwachtingen van analisten overtroffen. Het bedrijf boekte een omzet van $ 1,97 miljard over de periode van drie maanden, $ 140 miljoen hoger dan de consensusraming. Kortom, het verdiende 89 cent per aandeel in het eerste kwartaal, 23 cent hoger dan analisten hadden verwacht.
De telefonische vergadering van het bedrijf bracht enkele van de zorgen naar voren waarmee de hele woningverbeteringsindustrie wordt geconfronteerd als gevolg van de aanhoudende pandemie.
Het eerste probleem zijn de grondstofprijzen. Het bedrijf gebruikt koper en zink op grote schaal in zijn verschillende activiteiten. De prijzen gaan momenteel door het dak. Naast de grondstofkosten zijn ook de vrachtkosten hoger. Het verwacht dat deze kosten voor de rest van 2021 in het midden van de eencijferige reeks zullen stijgen in zowel het sanitair (Delta) als het decoratieve (Behr) segment.
Het andere grote probleem is de toeleveringsketen. In het eerste kwartaal had MAS het moeilijk om bepaalde producten snel te krijgen. Het is er echter in geslaagd zijn omvang en schaal te benutten om op leveranciers te leunen en ervoor te zorgen dat het aan de vraag van zijn klanten kan voldoen.
Masco maakt zich niet al te veel zorgen over deze problemen. Als onderdeel van de bekendmaking van de winst voor het eerste kwartaal van 2021, verhoogde Masco zijn winstverwachting per aandeel voor het hele jaar van $ 3,35 halverwege naar $ 3,60, een stijging van 7,5%. Op basis van zijn vooruitzichten voor 2021 verwacht Masco dat de omzet met ten minste 10% zal groeien en dat de winst per aandeel in het midden met 15% zal stijgen.
Bovendien genereert MAS een aanzienlijke vrije kasstroom - goed nieuws voor degenen die de woningvoorraad aanhouden.
En het gebruikt een deel ervan om aandelen terug te kopen. In het eerste kwartaal kocht het bedrijf voor $ 303 miljoen van zijn aandelen terug. Het verwacht in de rest van het jaar nog eens $ 500 miljoen toe te wijzen voor het terugkopen of aankopen van eigen aandelen. In 2020 kocht het $ 727 miljoen van zijn aandelen terug.
PulteGroup (PHM, $ 56,95) is de op twee na grootste huizenbouwer in de VS, met activiteiten in 23 staten en 42 belangrijke markten. Sinds de oprichting 70 jaar geleden heeft het bijna 750.000 woningen opgeleverd. Tegenwoordig doet het dit onder verschillende merken, waaronder Centex, Pulte en Del Webb.
Beleggers zouden aangetrokken moeten worden tot deze woningvoorraad vanwege de diverse inkomstengeneratie. Ongeveer 29% van de huizenverkopen is afkomstig van kopers die voor het eerst een huis kopen, nog eens 45% stijgt vanaf hun eerste aankoop en de overige 26% die niet klaar zijn om te vertragen, maar iets kleiners en minder omslachtig om te onderhouden willen.
De kansen voor huizenbouwers op dit moment zijn enorm. Freddie Mac schat dat er een landelijke vraag is naar 4 miljoen woningen. Dat komt neer op ongeveer 1,5 miljoen per jaar. Het aantal eengezinswoningen dat de afgelopen 25 jaar in de VS is gestart, heeft dat niveau twee keer bereikt in 2004 en 2005.
De focus van het bedrijf op winstgevendheid en cashflow stelt het in staat zijn vrije contanten te besteden aan dividenden, inkoop van eigen aandelen en schuldaflossing. Sinds 2018 heeft PulteGroup haar schuld-kapitaalratio verlaagd van bijna 40% naar 23,3% in het eerste kwartaal. Bovendien heeft het bedrijf de machtiging voor de inkoop van eigen aandelen met $ 1 miljard verhoogd.
In het eerste kwartaal van 2021 waren de inkomsten van PulteGroup 17% hoger op jaarbasis tot $ 2,6 miljard, met een stijging van 12% in huissluitingen en een stijging van 4% van de gemiddelde verkoopprijs tot $ 430.000 tijdens het kwartaal. In termen van bestellingen en achterstand stegen ze tijdens het kwartaal met respectievelijk 31% en 50%.
De aangepaste winst per aandeel van PHM is met 60% gestegen ten opzichte van het jaar ervoor, tot $ 1,28. Dat is gedeeltelijk te wijten aan een stijging van 180 basispunten in de brutomarge en een daling van 100 basispunten in de aangepaste verkoop-, algemene en administratieve kosten (VAA) gedurende het kwartaal.
Beleggers kunnen verwachten dat PulteGroup zal blijven profiteren van de huizenhausse die het land in zijn greep heeft. Echter, met de huizenbouwaandelen die worden verhandeld tegen 1,3x de omzet, is het duurder dan het historische gemiddelde over vijf jaar.
Je kunt zien dat Mohawk Industries (MHK, $ 201.41) heeft het afgelopen jaar een duidelijke verbetering in zijn bedrijf gezien, simpelweg door te kijken naar de prestaties van de woningvoorraad. Year-to-date is het bijna 43% gestegen, terwijl het het afgelopen jaar ruwweg is verdubbeld.
Ter referentie:over de afgelopen periodes van drie en vijf jaar zijn de jaarlijkse rendementen op jaarbasis respectievelijk een sombere -1,1% en 0,1%.
Raymond James-analist Sam Darkatsh heeft een Strong Buy-advies voor het aandeel en een koersdoel van $ 240. De mediane koersdoelstelling van de 14 analisten die het aandeel behandelen, is $ 226,83, en zeven hebben het als Strong Buy, vijf als Hold, één als Sell en één als Strong Sell. De consensusverwachting voor de winst voor 2021 is $ 13,50, wat betekent dat de huizenbouwers momenteel worden verhandeld tegen 14,9x de winst.
De vloeractiviteiten van Mohawk zijn momenteel booming. In het eerste kwartaal rapporteerde het een recordomzet van $ 2,7 miljard, 9% hoger dan de resultaten van een jaar geleden, exclusief valuta. De aangepaste winst per aandeel van $ 3,49 was de beste winst van het bedrijf in het eerste kwartaal in zijn geschiedenis.
Ook in de eerste drie maanden van het jaar zag de vloerbedekkingsactiviteit van MHK de verkoop in Noord-Amerika met 14,3% toenemen ten opzichte van het jaar ervoor, terwijl de inkomsten uit de vloerbedekkingsactiviteiten buiten Noord-Amerika met 31% stegen. De vloeractiviteiten van Mohawk zijn goed voor 65% van de omzet en 73% van de bedrijfswinst.
Ondanks de leveringsproblemen als gevolg van COVID-19, hebben de investeringen van het bedrijf in zijn Amerikaanse vrachtwagenvloot en lokale bezorgsystemen het in staat gesteld om consistente leveringen aan zijn klanten te handhaven.
Mohawk blijft zijn kostenstructuur afbreken. Het bedrijf heeft $ 75 miljoen gevonden van de $ 110 miljoen aan jaarlijkse besparingen die het uit zijn bedrijf wil verwijderen. Het verwacht de resterende besparingen tegen eind 2021 te vinden. De nettoschuld bedraagt $ 1,3 miljard, minder dan 1x de aangepaste EBITDA (winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie).
Als gevolg hiervan verwacht MHK verdere acquisities en investeringen in zijn bedrijf te doen om de omzet te blijven vergroten.
Het zou moeilijk zijn om een woningvoorraad te vinden die de afgelopen 15 jaar een beter geannualiseerd totaalrendement (prijs plus dividend) heeft opgeleverd dan Trex (TREX, $96,71).
Trex is een fabrikant van composiet terrasplanken en omheiningen die gemaakt zijn om langer mee te gaan dan traditioneel hout. En het totale rendement op jaarbasis is 24%, meer dan het dubbele van de S&P 500-index.
Sinds Trex in april 1999 naar de beurs ging voor $ 10 per aandeel, zijn er drie aandelensplitsingen geweest. De eerste in mei 2014, de tweede in juni 2018 en de derde in september 2020 – met elk een twee-op-één verdeling.
Een investering van $ 10.000 in de beursintroductie (IPO) van het bedrijf zou vandaag $ 773.680 waard zijn (8.000 aandelen * $ 96,71), een samengesteld jaarlijks groeipercentage (CAGR) van 23%. Sinds de beursgang zijn de inkomsten van Trex gestegen van $ 49,2 miljoen in 1998 tot $ 880,8 miljoen in 2020, een CAGR van 14%.
In recentere tijden heeft Trex een sterke verkoop gehad, aangezien consumenten kiezen voor terrasmaterialen die lang niet zo snel in prijs stijgen als hout. Trex rapporteerde in mei resultaten over het eerste kwartaal van 2021. De netto-omzet van het bedrijf steeg op jaarbasis met 23% tot $ 246 miljoen, terwijl de winst per aandeel met 17% steeg tot 42 cent.
"De aanhoudende vraag naar Trex Residential-producten en de versnelde stijging van het marktaandeel van hout zorgden voor een omzetgroei in het eerste kwartaal en legden de basis voor nog een jaar van sterke dubbelcijferige omzetgroei in 2021", zegt CEO Bryan Fairbanks.
Trex heeft hard gewerkt om zijn capaciteit in zijn productiefaciliteit in Virginia te vergroten. De fabrieksuitbreiding zal het bedrijf 70% meer capaciteit geven dan in 2019, waardoor de composiet terrasplanken een uitstekend alternatief voor hout zijn.
De vierde van zes traditionele huizenbouwers op deze lijst, Toll Brothers (TOL, $63,28), kreeg eind april nieuwe berichtgeving van Janney-analist Tyler Batory.
Batory startte de dekking van Toll Brothers met een koopadvies en een richtprijs van $ 80. De analist is van mening dat de marge-uitbreiding van TOL in combinatie met wijzigingen in de manier waarop het land koopt - het stelt minder geld vooraf, waardoor het meer land kan beheren met minder dollars - in de toekomst een hogere waarderingsmultiple voor de woningvoorraad zou moeten opleveren.
"We zijn vooral optimistisch over zijn betaalbare luxeproduct (41% van de gemeenschappen), waarvan we denken dat het een onderschatte niche vult en een grote startbaan heeft voor toekomstige groei", zegt Batory.
Het bedrijf van Toll Brothers presteert op een zeer hoog niveau in termen van alle gebruikelijke statistieken.
Het eerste kwartaal van 2021 van het bedrijf had een omzet van $ 1,6 miljard, 17,4% hoger dan een jaar eerder. De inkomsten uit de verkoop van woningen stegen met 9% tot $ 1,4 miljard tijdens het kwartaal, terwijl de grondverkoop met 350% steeg tot $ 152,7 miljoen. Het resultaat vóór belastingen van TOL bedroeg $ 127,4 miljoen tijdens de periode van drie maanden, 93% hoger dan in het eerste kwartaal van 2020.
Wat de huizenverkopen zelf betreft, had Toll Brothers in het eerste kwartaal netto contracten getekend voor 2.874 eenheden, een stijging van 59% ten opzichte van een jaar eerder. Het sloot het eerste kwartaal af met een orderboek van 8.888 eenheden (+38% jaar-op-jaar) ter waarde van $ 7,5 miljard. De gemiddelde verkoopprijs van huizen in de reserve was $ 840.900, een bescheiden daling van 0,3% ten opzichte van het eerste kwartaal van 2020.
Douglas Yearly Jr., CEO van Toll Brothers, is heel duidelijk geweest over de kansen die voor de huizenbouwer in het verschiet liggen.
“Onze resultaten (Q1 2021) weerspiegelen een robuuste huizenmarkt die blijft profiteren van gunstige demografische trends, een zeer krap aanbod van te koop staande woningen, als gevolg van een decennium van onderproductie, lage hypotheekrentes en een hernieuwde waardering voor het belang van woningen. ," zegt Jaarlijks.
Interessant is dat kopers bereid lijken meer uit te geven aan hun woning. In het eerste kwartaal van 2021 voegden TOL-huizenkopers $ 170.000, of ongeveer 26%, toe aan de basisprijs voor upgrades, kavelpremies en andere opties.
Dat is maar goed ook als je eigenaar bent van deze woningvoorraad.
Alarm.com (ALRM, $ 79,87) is de enige woningvoorraad van de 12 in dit artikel die tot nu toe in negatief gebied is. Het is erin gelaten omdat, ondanks de correctie in 2021, het cloudgebaseerde beveiligings- en domoticaplatform van het bedrijf erin is geslaagd aandeelhouders op de lange termijn te helpen.
In de afgelopen 52 weken is het totale rendement 42,6%. In de afgelopen vijf jaar is het totale rendement op jaarbasis 30,0%, aanzienlijk hoger dan zowel zijn concurrenten als de bredere Amerikaanse aandelenmarkt.
In het eerste kwartaal dat eindigde op 31 maart, zag Alarm.com de omzet met 13,5% groeien tot $ 172,5 miljoen, terwijl de niet-GAAP (algemeen aanvaarde boekhoudprincipes) gecorrigeerde netto-inkomsten met 23,4% toenamen tot $ 25,8 miljoen.
Hoewel ALRM gunstige omstandigheden ondervond op de Amerikaanse en Canadese woningmarkt, die zich voortzet vanaf het vierde kwartaal van 2020, blijft de commerciële activiteit onder het verkoopniveau van vóór de pandemie.
Het bedrijf heeft een aantal innovatieve producten gelanceerd als gevolg van COVID-19. Het introduceerde in het eerste kwartaal een contactloze videodeurbel voor particuliere klanten en heeft positieve feedback gekregen van consumenten.
In het commerciële gebied lanceerde Alarm.com zijn Smarter Business-temperatuurbewaking voor bedrijven zoals restaurants en supermarkten volgens strenge gezondheids- en veiligheidseisen. Het systeem omvat uitgebreide monitoring en aangepaste waarschuwingen, zodat abonnees weten of een koelkastdeur open is gelaten.
Het commerciële plus-serviceplan van ALRM heeft veel grip gekregen bij bedrijven, met een groei van 35% sinds 2018. Verwacht wordt dat de Smarter Business-temperatuurbewaking zal helpen dit abonnementsplan te laten groeien, dat jaarlijks wordt gefactureerd en het equivalent van $ 23,95 per maand in rekening brengt.
Vanuit balansperspectief opereert Alarm.com vanuit een netto kaspositie. Aan het einde van het eerste kwartaal had het $ 180 miljoen aan netto contanten op zijn balans, het dubbele van wat het eind 2020 was.
Voordat we ingaan op enkele recente financiële statistieken van de huizenbouwer, is het belangrijk op te merken dat Taylor Morrison Home (TMHC, $ 29,71) is een leider in de bouwsector met betrekking tot genderdiversiteit. Het bedrijf heeft een man-vrouwverhouding van 53% tot 47%, een feit dat ervoor heeft gezorgd dat het drie jaar op rij is opgenomen in Bloomberg's gendergelijkheidsindex.
"Hoewel er nog veel misvattingen bestaan over vrouwen, vieren we de vooruitgang binnen de industrie en de consistente groei van Taylor Morrison in vrouwelijke vertegenwoordiging. Mannen en vrouwen brengen intrinsieke verschillen in de bouw, waardoor we een sterkere organisatie en huizenbouwer zijn", zegt Charissa Wagner, Senior Vice-president van People Development and Operations bij TMHC.
De aanzienlijke aanwezigheid van vrouwen, zowel op de werkvloer als in de kantoren, zal een groot deel van de bedrijfscultuur blijven uitmaken. Dat is uitstekend nieuws als u aandeelhouder bent van deze woningvoorraad.
Eind april besprak CEO Sheryl Palmer de resultaten van het bedrijf in het eerste kwartaal van 2021 in een telefonische vergadering met analisten. Palmer benadrukte het feit dat TMHC het kwartaal afsloot met een achterstand van meer dan 10.000 woningen, een record voor het bedrijf en in totaal meer dan 73.000 kavels voor woningbouw, wat Taylor Morrison een lange weg voor groei biedt.
Om de klantenservice-ervaring te verbeteren, heeft het bedrijf een virtueel thuisconfiguratie- en reserveringssysteem gecreëerd waarmee potentiële klanten een woning kunnen kiezen en volledig online een plattegrond kunnen ontwerpen. Deze tool is de eerste in zijn soort en maakt deel uit van het streven van TMHC om het rendement op eigen vermogen vanaf het midden van de tienerjaren in 2021 te verhogen tot ver boven dat in de komende jaren.
The company continues to grow Esplanade, its active adult home brand that started in Florida but is now being rolled out across the country. It recently opened two communities in California and has another planned for North Carolina later this year.
The active adult segment is desirable because many of these buyers pay with cash, are less affected by interest rates and generate higher profits for the company.
Tri Pointe Homes (TPH, $23.42) is based in California, where it generates 43% of its home sales revenue. It also operates in nine other states and the District of Columbia. Arizona is the second-largest revenue generator at 15%, followed by Washington state at 11%.
In the first quarter, TPH's net new home orders increased 20% to 1,987, deliveries jumped 18% to 1,126, with an average selling price of $636,000 – 2% higher than in Q1 2020. Tri Pointe Homes also saw its backlog grow 56% to 3,825 homes, a dollar value of $2.5 billion in future revenue.
More importantly, the company's adjusted homebuilding gross margin during the quarter increased by 340 basis points to 26.8%. Combined with a 250-basis-point reduction in its SG&A expense to 11.4% over the three-month period, TPH saw a 126% increase in pre-tax income. On a per-share basis, earnings grew 146% from 24 cents a share in Q1 2020 to 59 cents in Q1 2021.
Tri Pointe finished the first quarter with a total of 36,843 lots either owned or controlled, with an inventory value of $3.0 billion. Based on 5,291 deliveries over the past 12 months through March 31, the company has an implied supply of seven years.
In 2021, Tri Pointe expects to open 70 new communities, and finish the year with roughly 120 and 130 active selling ones. It anticipates deliveries of at least 6,000 homes this year at an average selling price of at least $620,000 and a gross margin of 22.5% at the midpoint.
Of the nine analysts covering the housing stock, five have a Buy rating and four say it's a Hold. The median target price is $27, representing expected upside of 15.2% over the next 12 months or so. In terms of valuation, TPH is trading at 7.1x its 2021 earnings estimate of $3.29 per share.
De 12 beste technologieaandelen om te kopen voor 2022
De 9 beste aandelen van America's Last Bear Market
De 11 beste (en 11 slechtste) aandelen van de 11-jarige bullmarkt
10 analisten van smallcap-groeiaandelen zijn dol op
10 analisten van smallcapwaarde-aandelen zijn dol op
13 kwetsbare aandelen om in de gaten te houden als de markt beeft
10 beste aandelen van de bullmarkt