Indexfondsen zijn de norm en het "ding" in de VS enige tijd nu. Ze worden beschouwd als de beste en gemakkelijkste vorm van investering.

Maar gelukkig of helaas is India een heel ander balspel bij elkaar. Dit betekent dat de geliefde indexfondsen niet de beste investeringsstrategie zijn voor Indiërs, althans niet voor de nabije toekomst. Laten we begrijpen waarom.

Wat zijn indexfondsen?

Indexfondsen zijn een passieve vorm van beleggen. De belangrijkste doelstelling van het indexfonds is het genereren van een rendement dat in lijn is met zijn benchmark. Ze zijn in feite een no-brainer fonds, omdat ze gewoon de benchmarkportefeuille nabootsen.

Een fonds dat de Nifty 50 Index volgt, zal bijvoorbeeld dezelfde 50 aandelen kopen en in dezelfde verhouding als vertegenwoordigd in de Nifty Index. Ook in het geval van wijzigingen, zoals vervanging van het ene aandeel door een ander in Nifty 50, ondergaat het indexfonds dezelfde wijzigingen.

Dit staat in schril contrast met actief beheerde fondsen. In een actief beheerd fonds is het belangrijkste doel het verslaan van de markt- of benchmarkrendementen. De fondsmanager heeft alle vrijheid in hoe hij of zij zijn portefeuille wil samenstellen, om zo een hoger rendement te genereren.

Allure van indexfondsen

De belangrijkste aantrekkingspunten van indexfondsen in markten zoals de VS zijn:

• Lage kosten
  Aangezien indexfondsen geen actief onderzoek en aandelenselectie vereisen, zijn de kosten van deze fondsen relatief lager dan die van actief beheerde fondsen.
• Kant-en-klare gediversifieerde portefeuille
  Omdat men de index zelf nabootst, krijgt men zonder veel moeite een kant-en-klare gemakkelijke portefeuille. Omdat de index representatief is voor de hele markt, zal de genoemde portefeuille ook goed gediversifieerd zijn.
• Beter rendement
  De fondsbeheerders van actieve fondsen zijn niet in staat om de benchmark consistent te verslaan in een goed geoliede markt als de VS. Daarom worden indexfondsen gezien als de perfecte oplossing, omdat ze benchmarkrendementen bieden tegen lage kosten.

Hoewel de bovengenoemde voordelen waar kunnen zijn in het geval van een ontwikkelde markt zoals de VS, is dit in India niet het geval. Dit is waarom:

• Index in India geeft markt niet correct weer
  Het belangrijkste argument voor indexfondsen is dat ze alle effecten in een index bezitten, wat een eerlijk en representatief staal is van de markt. Maar dit is niet waar in het geval van India.
  Sensex mag dan wel de barometer van de markt zijn, het kan niet worden beschouwd als een richtlijn voor beleggen. Dit komt omdat het zeker niet voldoende gediversifieerd is om alle sectoren te veroveren. Sectoren als textiel, luchtvaart etc. vinden er geen plaats in.
  Zo ook in Nifty – scheepvaart, duurzame consumptiegoederen, landbouw enz. ontbreken. Zelfs als de sector vertegenwoordigd is in de sensex, is de selectie van aandelen meestal niet de beste.
  PSU Banks wordt bijvoorbeeld alleen vertegenwoordigd door SBI, maar de aandelen van Syndicate Bank en Vijaya Bank presteren veel beter dan SBI Bank wat betreft rendement.
  De belangrijkste reden hiervoor is dat in India geselecteerde indexaandelen liquiditeit als belangrijkste overweging hebben. Alleen bedrijven met de hoogste marktkapitalisatie of liquiditeit vinden een plaats in deze indices en daarom worden enkele goed presterende en solide bedrijven buiten beschouwing gelaten. Een aandeel vindt misschien zijn weg naar de Sensex of Nifty, maar dat betekent niet dat het de beste koop in zijn vakgebied is. Kleinere bedrijven kunnen betere investeringsopties bieden.
• Actieve fondsen presteerden regelmatig beter dan indexfondsen
  Veel actief beheerde gediversifieerde fondsen hebben in de loop van de tijd de indexfondsen verslagen op de Indiase markt. Dit komt door het feit dat India een opkomende markt is, waar nog steeds nieuwe bedrijven worden ontdekt en die nog geen onderdeel van de index moeten worden. Omdat we zoveel mogelijkheden hebben om buiten indices te beleggen, kunnen beleggers meer geld verdienen door te beleggen in actief beheerde fondsen. De gemiddelde roepie die in een aandelenfonds wordt belegd, blijft sneller groeien dan het indexfonds.
• Lage kosten niet zo'n grote attractie
  Na de introductie van directe fondsen is het verschil tussen de kosten van indexfonds en actief beheerd fonds niet zo groot. Momenteel is de kostenratio van het indexfonds minder dan 1%, in tegenstelling tot de reguliere fondsen waar de kosten hoger kunnen zijn dan 2% of directe fondsen waar de kostenratio rond de 1% ligt. Hoewel actieve fondsen ongetwijfeld duurder zijn, worden deze extra kosten gerechtvaardigd door een hoger rendement. Rendementen voor actief beheerde fondsen zijn al aangepast voor de kostenratio en zijn nog steeds hoger dan indexfondsen.

Indexfondsen zullen in India niet aan populariteit winnen zolang er een gebrek is aan dynamisch beheerde of innovatieve indices. Tot die tijd zullen actief beheerde fondsen het beter blijven doen en krijgen ze de voorkeur boven indexfondsen.

Begin daarom niet zomaar met beleggen in Indexfondsen in India nadat u er op internet over hebt gelezen, en zelfs als u erin wilt beleggen, wijs een klein deel van uw belegging toe aan indexfondsen en investeer de rest in een beter presterende actief beheerd fonds.

Het gaat tenslotte om het verdienen van meer rendement, toch?