De locatie van activa is het plaatsen van specifieke effecten op specifieke soorten rekeningen om het rendement na belasting te maximaliseren. Deze strategie kan het rendement na belasting met maar liefst 1% verhogen. Wanneer we de portefeuille van een klant opnieuw in evenwicht brengen, herbalanceren we alle tegoeden van hun rekeningen bij elkaar opgeteld. Dit betekent dat elke transactie een kans is om te optimaliseren welke tegoeden in elk accounttype zitten.

ZIE OOK:10 tijdloze beleggingsprincipes

Stelt u zich een klant voor die maandelijks geld opneemt van zijn belastbare effectenrekening. Deze rekening kan gevuld zijn met zeer gewaardeerde aandelenposities en minder gewaardeerde obligatieposities. Als alle andere dingen gelijk zijn, zou het het beste zijn om de obligatieposities te verkopen en de verkoop van de gewaardeerde aandelenposities uit te stellen.

Maar stel je voor dat de rekening van de klant na maandenlang verkopen van obligaties uit balans is geraakt. Ze hebben in het algemeen meer obligaties en minder aandelen in hun portefeuille nodig.

Een handelstechniek zou zijn om de obligaties op de belastbare rekening te verkopen - omdat dit voorkomt dat belasting wordt betaald over de grotere niet-gerealiseerde winsten op de aandelenposities - en ook om aandelen te verkopen in een IRA, waar er geen winstbelastinggevolgen zijn. Met het geld dat in de IRA wordt gegenereerd, kunnen we vervolgens obligaties kopen om naar de doelallocaties te gaan.

Vreemd genoeg kan deze techniek inhouden dat een obligatiepositie op de belastbare rekening wordt verkocht voor een kleine meerwaarde, en dat exact dezelfde positie in een IRA wordt gekocht om de portefeuille in evenwicht te houden. Hoewel dit type handel wash-sales kan veroorzaken als u met verlies verkoopt, creëert verkopen met winst niet zo'n complexiteit.

Omdat we dit soort vreemde handelstechnieken soms dagelijks toepassen, hebben we bijnamen voor de verschillende strategieën ontwikkeld. Mijn favoriete bijnaam voor deze strategie is 'the stock-bond shuffle'. In werkelijkheid kan de shuffle van aandelen en obligaties worden gebruikt wanneer u een tegoed van het ene type rekening naar het andere wilt verplaatsen.

Zie ook:Schuilplaats tegen de storm:veilige, 'saaie' financiële producten zijn spannend vandaag

Stel je een klant voor die net een Roth-bijdrage heeft betaald en obligaties moet kopen. Het kopen van obligaties op een Roth-account moet soms worden gedaan, maar het is beter om uw meer volatiele effecten met een hoger rendement onder de belastingvrije beschutting van de Roth IRA te hebben. Obligaties zijn beter in een traditionele IRA vóór belastingen, waar winsten effectief worden belast tegen inkomenstarieven wanneer ze worden ingetrokken.

De shuffle van aandelen en obligaties kan vervolgens worden gebruikt om sommige aandelen in de IRA te verkopen en exact dezelfde aandelen in de Roth IRA te kopen. Met het nieuwe geld in de IRA kunnen we dan vanaf het begin de obligaties kopen die we wilden.

Deze shuffle van aandelen en obligaties kan verwarrend zijn voor klanten, omdat het moeilijk is om door het onkruid van de handelsmeldingen heen te kijken om de voordelen van de grotere strategie voor het lokaliseren van activa te zien. Deze vrij algemene handelsstrategie zorgt echter voor een kleine verandering in uw jaarlijkse belastingaanslag, en het zijn kleine veranderingen zoals deze die in de loop van de tijd grote effecten hebben.

Zie ook:Is het nu een goed moment om te investeren?