Als belegger heb je de macht om verandering in de wereld te stimuleren. U kunt uw geld gebruiken om die bedrijven te ondersteunen die goede dingen laten gebeuren door de producten en diensten die ze leveren, de manier waarop ze zaken doen of hoe ze iets teruggeven aan de samenleving. Als u wilt dat uw beleggingen een positieve impact hebben en u ook rendement opleveren, moet u nadenken over ethisch beleggen.
Er is geen eenduidige definitie van ethisch beleggen omdat het voor verschillende mensen verschillende dingen betekent, maar in wezen is het een vorm van beleggen die wordt gedreven door moraal, principes of religieuze waarden. Meestal wordt het geassocieerd met negatieve screening, wat inhoudt dat aanstootgevende bedrijfstakken en sectoren uit uw beleggingsuniversum worden verwijderd (de dingen die u zou overwegen toe te voegen aan uw portefeuille).
Het is een fonds dat belegt volgens bepaalde regels of parameters die het zichzelf oplegt en die zijn ethische of morele standpunt weerspiegelen. Het zou bijvoorbeeld kunnen vermijden te investeren in de meest milieu- en sociaal schadelijke industrieën, of die met een slechte staat van dienst op het gebied van mensenrechten. Maar wat een fonds voor u ethisch maakt, kan voor een andere belegger de plank misslaan. Misschien wil je gewoon de 'slechtste' industrieën zoals fossiele brandstoffen en tabak uitsluiten, terwijl een andere investeerder alleen die bedrijven wil steunen die nieuwe en innovatieve oplossingen vinden voor ecologische en sociale problemen.
Niet noodzakelijk, maar u moet rekening houden met de mogelijkheid van concentratierisico als u onevenredig belegt in bepaalde sectoren, en hogere volatiliteit als u hele sectoren van de markt uitsluit. Als u bijvoorbeeld alcohol, cosmetica en tabak zou uitsluiten, zou u veel consumentgerichte aandelen vermijden die het doorgaans goed doen bij dalende markten, wat uw portefeuille uit balans zou kunnen brengen.
Er bestaan specifieke ethische of Economical, Social and Governance (ESG) indices. Maar als u net een passief fonds heeft gekocht dat een grote markt volgt, zoals bijvoorbeeld de FTSE 100, zou u in elk aandeel daarin beleggen en nee, ze zouden niet worden gescreend volgens ethische criteria. Je zou blootstelling hebben aan tabaksaandelen, alcoholproducenten, wapenfabrikanten, farmaceutische bedrijven die testen op dieren en fossiele brandstoffen via mijnwerkers en olie- en gasbedrijven. Uit een onderzoek van Morningstar bleek dat ongeveer de helft van de FTSE 100 volgens de meeste mensen 'onethisch' is. De enige manier om die bedrijven te vermijden, is door een fonds te kiezen dat expliciete ethische criteria heeft die het gebruikt om zijn onderliggende beleggingen te selecteren.
Er zijn veel verschillende soorten ethische investeringen en de ruimte is doorspekt met modewoorden zonder standaarddefinitie, dus ze kunnen lastig te vergelijken zijn. Maar hier is een heel korte schets om u een idee te geven van de verschillen:
Je vraagt je waarschijnlijk af:hoe weet ik zeker dat de fondsen waarin ik beleg ethisch zijn? Duurzaam beleggen is momenteel erg populair en om een deel van het binnenstromende geld te grijpen, hebben sommige aanbieders zich schuldig gemaakt aan ‘greenwashing’. Dit is wanneer fondsaanbieders een 'ethisch', 'duurzaam' of 'groen' label op een fonds plakken terwijl het eigenlijk helemaal niet ethisch belegd is en nog steeds investeringen bevat die de meeste beleggers niet zouden willen of verwachten te zien in zo'n portefeuille.
De enige manier om er zeker van te zijn, is door uw eigen onderzoek te doen - u kunt fondsfactsheets vinden op de websites van de aanbieder of op investeringsplatforms, deze lezen en kijken naar de activaspreiding in het fonds - dit is de verdeling van hoe het geld in het fonds wordt geïnvesteerd. U zou uitsplitsingen naar sectoren moeten kunnen zien en ook de top 10 van posities die u individuele aandelen in de portefeuille zullen laten zien. Dit zou u een idee moeten geven van wat er in het fonds zit. U kunt ook rechtstreeks contact opnemen met de fondsgroep voor een meer gedetailleerde uitsplitsing, of uw financieel adviseur vragen.
Als u geïnteresseerd bent in ethisch beleggen, wilt u weten waar u ethisch geld kunt beleggen en hoe u onderzoek kunt doen naar ethische beleggingsfondsen. Het goede nieuws is dat de productkeuze steeds groter wordt. Veel van de grote, reguliere fondshuizen hebben nu speciale afdelingen voor ethisch of verantwoord beleggen of u kunt naar een kleinere, gespecialiseerde aanbieder gaan die zich uitsluitend op dit soort beleggen richt.
Voor een benadering van impactbeleggen heeft de investeringstak van Triodos Bank drie portefeuilles die zijn gericht op wereldwijde aandelen, microfinanciering en small- en midcaps. WHEB is een investeringsboetiek met positieve impact die zich richt op de overgang naar een koolstofarme economie. Het FP WHEB Sustainability-fonds belegt in mid-capbedrijven die "oplossingen bieden voor duurzaamheidsuitdagingen" met fondsthema's zoals hulpbronnenefficiëntie, duurzaam transport en gezondheid.
EdenTree heeft een trackrecord van 30 jaar op het gebied van ethisch beleggen. Het Amity-fondsassortiment volgt een drieledige beleggingsbenadering, gericht op ethiek en waarden, ESG en duurzaamheid, inclusief acht negatieve ethische schermen. Op het niveau van de grote aanbieders heeft het gigantische fondshuis Aberdeen Standard Investments een breed scala aan ethische fondsen, terwijl Liontrust een speciaal Sustainable Future-assortiment heeft met sterke prestaties. Rathbones heeft een al lang bestaand Ethical Bond-fonds dat op lange termijn goed presteert, terwijl Kames Capital ook uitstekende referenties heeft op het gebied van ethische fondsen met zijn opvallende Ethical Equity en Ethical Cautious Managed funds.
Als u niet zeker weet waar u moet beginnen, kunt u enkele lijsten met aanbevolen fondsen bekijken. Interactive Investor heeft bijvoorbeeld een ethische best-buy-lijst, de ii ACE 30, die fondsopties toont uit 11 verschillende sectoren. U kunt zoeken naar ethische fondsen op de meeste fondsplatforms en fondssupermarkten.
Steeds vaker bieden digitale vermogensbeheerders (ook wel robo-adviseurs genoemd) ethische of duurzame opties. Het is de moeite waard om ons artikel "Wat zijn de beste ethische ISA's voor aandelen en aandelen?" te lezen.
Nootmuskaat heeft bijvoorbeeld een maatschappelijk verantwoorde portefeuille van passieve fondsen waarin het ESG-scores gebruikt om beleggingen te rangschikken op zaken als koolstofemissies, gezondheid en veiligheid, bedrijfsethiek en fiscale transparantie.
Wealthify biedt vijf ethische plannen waarin beleggers al vanaf £ 1 kunnen investeren. De plannen variëren van voorzichtig tot avontuurlijk en bestaan uit een mix van actieve fondsen en ETF's van aanbieders als Liontrust, Kames, Vanguard en Royal London. Ze proberen bedrijven uit te sluiten die betrokken zijn bij gebieden als wapens, gokken, entertainment voor volwassenen, ontbossing, intensieve landbouw, tabak en kernenergie.
Wealthsimple heeft een maatschappelijk verantwoorde beleggingsportefeuille van ETF's die het selecteert met behulp van ESG-screening. Het platform zegt dat ongeveer een kwart van zijn klanten ervoor heeft gekozen om in deze ethische optie te investeren, waarvoor een investering van minimaal £ 5.000 nodig is.
Moneyfarm heeft onlangs een reeks maatschappelijk verantwoorde portefeuilles geïntroduceerd. Moneyfarm zegt dat het zijn fondsen selecteert en bewaakt met behulp van een standaardset van MSCI-statistieken, waaronder het stembeleid van bedrijven, hun betrokkenheid bij maatschappelijke controverses en toekomstige blootstelling aan ESG-gerelateerde risico's.
The Big Exchange is een digitale vermogensbeheerder die mede is opgericht door The Big Issue. Haar missie is het bouwen van een nieuw financieel systeem in het VK. Eentje die voor iedereen werkt en een positieve impact heeft op mens en planeet. Beleggers kunnen The Big Exchange gebruiken om 'beleggingen te vinden, te leren kennen en te kiezen die onafhankelijk zijn beoordeeld op hun positieve sociale en ecologische impact' .
De meeste beleggers zullen de kosten in de gaten houden bij het samenstellen van hun portefeuilles, dus u kunt zich afvragen:is het duurder om ethisch te beleggen? dus. U moet op dezelfde manier over ethisch beleggen nadenken. Actief beheerde ethische fondsen kunnen duurder zijn dan andere en dit weerspiegelt de grotere hoeveelheid onderzoek en bandenkick die de fondsbeheerders moeten doen om ervoor te zorgen dat de portefeuille zich in ethisch geleide bedrijven bevindt die investeerders nog steeds geld kunnen opleveren. Het hierboven genoemde WHEB-fonds heeft bijvoorbeeld een lopende kosten van 1,05%, terwijl u 0,88% zou betalen voor Liontrust Sustainable Future Global Growth.
Je zou een passief product kunnen kopen, zoals een op de beurs verhandeld fonds, met een ESG-label erop en het zou goedkoper zijn, maar de kans is groot dat je nog steeds wordt blootgesteld aan sommige bedrijven die dingen doen die je misschien niet leuk vindt. Koop bijvoorbeeld de UBS MSCI UK IMI Socially Responsible UCITS ETF via Hargreaves Lansdown en u betaalt een doorlopende vergoeding van 0,28%, maar uw topposities zijn GlaxoSmithKline, AstraZeneca en Unilever, die allemaal op dieren worden getest (hoewel Unilever zegt dat het steunt een wereldwijd verbod op testen voor cosmetica tegen 2023); oliegigant BP en mijnwerker Rio Tinto, beide milieuvervuilers.
De bovengenoemde robo-adviseurs rekenen ook wat meer voor hun ethische en duurzame portefeuilles. Het maatschappelijk verantwoorde aanbod van Nutmeg kost gemiddeld 0,32%, wat duurder is dan de portefeuilles met vaste toewijzing en volledig beheerde die gemiddeld 0,19% zijn. De ethische portefeuilles van Wealthify zijn duurder dan zijn andere producten met gemiddelde investeringskosten van 0,71% versus 0,16%, bovenop de jaarlijkse beheervergoeding van 0,60%. Op Wealthsimple betaalt u een beheervergoeding van 0,70%, hetzelfde als voor de rest van het assortiment, maar de fondsvergoedingen op de SRI-portefeuilles zijn hoger op 0,22%-0,32% vergeleken met 0,18% voor de standaardfondsen. De Big Exchange rekent een lage platformvergoeding van 0,25%, maar de fondskosten variëren tussen 0,80%-1,80%, wat een beetje aan de hoge kant is.
Er is een algemene opvatting dat ethische portefeuilles slechter presteren dan reguliere fondsen, maar in feite suggereert onderzoek dat u zou kunnen profiteren van sterkere aandelenkoersen als u op de lange termijn duurzame bedrijven aanhoudt.
Een vaak geciteerd onderzoek van Arabesque Asset Management beoordeelde 200 academische onderzoeken naar de duurzaamheid van de bedrijfspraktijken van bedrijven en hun financiële prestaties. Het bleek dat 80% van de onderzoeken aantoonde dat bedrijven met hogere ESG-scores betere koersprestaties leveren.
Onderzoek van Charles Stanley Direct vergeleek de gemiddelde prestaties van één, drie, vijf en tien jaar van fondsen in de Britse All Companies en Global-sectoren die op de markt worden gebracht als ethisch, duurzaam of maatschappelijk verantwoord. Het ontdekte dat deze fondsen "aanzienlijk meer kans hadden om outperformance te genereren" in vergelijking met standaardfondsen. In UK All Companies bijvoorbeeld, leverden SRI-fondsen over een decennium 82,6% op, tegenover 63,4% van niet-SRI-fondsen en 54,6% van de FTSE All-Share. Op kortere termijn hielp het uitsluiten van mijnwerkers en energie de prestaties van SRI's te financieren, omdat een daling van de vraag naar natuurlijke hulpbronnen ertoe leidde dat deze sectoren het zwaarst werden getroffen door de recente uitverkoop op de markt.
Nootmuskaat zegt dat zijn eigen analyse van maatschappelijk verantwoorde investeringen heeft aangetoond dat er "geen betekenisvolle verschillen" zijn in de prestaties van SRI-strategieën in vergelijking met andere. Kijkend naar de Britse aandelenmarkten tussen 2007 en 2018, presteerde de SRI-index zelfs beter dan de marktindex met een jaarlijks rendement van 6,73% versus 5,95%, hoewel de volatiliteit fractioneel hoger was. Maar interessant is dat in opkomende markten de SRI-index beter presteerde met een lagere volatiliteit, hoogstwaarschijnlijk vanwege een sterkere focus op goed ondernemingsbestuur in economieën waar corruptie en omkoping meer voorkomen. We bekijken de recente beursprestaties van een aantal platforms en gespecialiseerde ethische aanbieders in ons artikel "Wat zijn de beste ethische aandelen en aandelen-ISA's".
We hebben echter gezien dat de kosten bij ethische en duurzame beleggingen hoger kunnen zijn, dus in een echte portefeuille kunt u op de lange termijn een rem op de prestaties ervaren als u hogere fondskosten betaalt voor actief beheerde ethische fondsen. U zou ook kunnen zien dat de prestaties te lijden hebben onder het uitsluiten van bedrijven in de basisconsumptiegoederen en andere sectoren die defensieve kenmerken kunnen hebben tijdens neerwaartse markten. Maar dat betekent niet dat u geen positief rendement zult behalen en, zoals recente gebeurtenissen ons hebben laten zien, wat de samenstelling van uw portefeuille ook is, niets is gegarandeerd als het gaat om beleggen.
De FTSE4Good UK is een index gebaseerd op de FTSE All Share, maar met een ESG-scherm toegepast. Het verklaarde doel is te investeren in bedrijven die blijk geven van goede duurzaamheidspraktijken. Als je het vergelijkt met de All Share, heeft het volgens gegevens van FTSE Russell beter gepresteerd over een, drie en vijf jaar in termen van procentuele rendementen en met een lagere volatiliteit.
Voor veel beleggers die met een geweten willen beleggen, is een hoog rendement tegen elke prijs niet wat ze zoeken. Voor hen is een positief sociaal of ecologisch rendement net zo belangrijk als een redelijk financieel rendement. Alleen u weet wat ethisch beleggen voor u betekent, wat uw prioriteiten zijn en waar uw geld naartoe gaat.
