Het jaar 2018 was een heel jaar vol actie voor beleggingsfondsen - zowel de fondshuizen als de beleggers. Voor de industrie en de fondshuizen ging het om omvang en volume. Activa onder beheer of AUM bereikten het hoogste bij Rs. 24 lakh crores en de markten piekten, en meer van jullie zetten geld via beleggingsfondsen.

In december 2018 beheren MF's voor het eerst meer geld in aandelen dan de verzekeringsmaatschappijen. (Bron)

Nou, er is ook de andere kant . ICICI MF werd met een kruk betrapt op een IPO van een groepsmaatschappij - ICICI Securities. IL&FS-debacle en de manier waarop het schuldfondsen beïnvloedde, is nog vers en doet pijn in de geest.

Eigenlijk ging 2018 meer over de gewone belegger in beleggingsfondsen . SEBI heeft verschillende stappen voor professionele beleggers ondernomen met als doel MF-beleggen transparant en eenvoudiger te maken. Ten slotte was er de belastingbeet in Begroting 2018.

Samen dwongen deze veranderingen verschillende beleggers in beleggingsfondsen om hun portefeuilles kritisch te bekijken en te herstructureren om ze aan te passen aan de nieuwe realiteit.

Laten we nu eens kijken naar enkele van de grote veranderingen van het jaar.

#1 hercategorisatie SEBI-schema

Een van de belangrijkste veranderingen die de regelgever teweegbracht, was om MF-regelingen begrijpelijker te maken voor een leek door middel van vooraf gedefinieerde categorieën. Elke MF-regeling moet in een van deze categorieën vallen en slechts 1 fondsregeling kan in elke categorie vallen voor open-end fondsen. Elk van deze categorieën heeft een uniek universum en/of beleggingsmandaat.

Aanvankelijk werd het geprezen als een geweldige beslissing in de hoop dat verschillende soortgelijke schema's uit de MF-jungle zullen verdwijnen, waardoor de keuze gemakkelijker zal worden.

Welnu, beleggers waren diep teleurgesteld omdat enkele van de grootste fondshuizen met hun volledige marketingwijsheid en sluwheid bijna al hun plannen konden behouden. Niet alleen dat, om nu de emmers te vullen waar ze geen schema hadden, lanceerden ze nieuwe.

Laten we niet vergeten dat closed-end fondsen (waar de nieuwe regels niet van toepassing zijn) nog steeds onbeperkt kunnen worden gelanceerd en dat is ook wat we zagen - een golf van lanceringen van closed-end fondsen.

In een competitieve markt kun je het je niet veroorloven om niet in een categorie-etalage te staan. Beleggingsfondsen lijken veel op FMCG-activiteiten.

Eindelijk, in plaats van minder te hebben, staren we nu naar meer goed gedefinieerde schema's en meer verwarring. Zie de ironie!

Niet alleen dat er ook enkele zinloze fusies van plannen waren, die alleen logisch waren voor de boekhoud- en marketingteams, geen voor de belegger. Neem bijvoorbeeld de fusies van respectievelijk HDFC Balanced Fund en HDFC Prudence Fund in kleinere regelingen.

Allemaal in het streven om de basis-NIW te verlagen, zodat meer goedgelovige investeerders het doelwit kunnen zijn.

Gelukkig hebben enkele kleinere en nichefondsen ervoor gekozen om weg te blijven van deze waanzin en zich te blijven concentreren op het belangrijkste:fondsbeheer en klantenservice.

Als belegger moet je nu oppassen, want de meeste regelingen werken nu met nieuwe universums. Hun flexibiliteit is beperkt in tegenstelling tot in het verleden. Prestaties uit het verleden zijn overbodig. Alle beoordelingen en ranglijsten kunnen nu worden weggegooid.

Als u bijvoorbeeld van plan bent een overwegend large-capfonds te kopen, zoals ABSL Frontline Equity, waarvan het universum BSE 200 is, weet dan dat het universum van het fonds nu BSE 100 is, een kleinere.

#2 Transparantie over kosten en goedkopere beleggingsfondsen

De kostenratio was typisch een blackbox van dag tot dag, waarbij het fondshuis alleen de TER voor het einde van de maand in zijn factsheet vermeldde.

SEBI heeft nu een dagelijkse TER-onthulling verplicht gesteld. Elke keer dat de kostenratio van het fonds verandert, wordt dit aan de beleggers gecommuniceerd en ook op de website geplaatst. Dat maakt ze beter waarneembaar. Ik weet zeker dat u e-mails heeft ontvangen van uw fondshuizen over wijzigingen/updates in TER's van uw regelingen.

Wat de kosten betreft, subsidieerden sommige fondshuizen de reguliere commissie-uitgaven via directe plannen, waarbij ze inkomsten (via alle plannen) gebruikten om extra commissies te betalen. (Je kunt hier verschillende meningen over horen)

SEBI heeft nu bepaald dat elke commissie-uitbetaling moet gebeuren vanuit de reguliere plankosten. Er kan geen andere uitbetaling zijn in welke vorm dan ook. Het verschil tussen directe en reguliere kostenratio is nu alleen het verschil in commissies.

Dit leidde tot een prachtig resultaat. De directe planratio's van enkele van de meest bekende fondsen, waaronder enkele van uw voorkeursfondsen, zijn gedaald. Is het je opgevallen?

Er is meer. Vanaf 1 april 2019 worden ook de herziene kostenratio's op basis van platen van kracht, waardoor de totale kostenratio voor fondsregelingen verder wordt verlaagd.

Voor degenen die zelf beleggen via directe plannen en anderen die op vergoedingen gebaseerd advies gebruiken om hun portefeuilles op te stellen en te beheren, is dit geweldig nieuws. Laat uw adviseur nu de volledige waarde aan u leveren, zelfs als hij kosten in rekening brengt.

#3 Total Return Index (TRI) Benchmarking

Alle actief beheerde beleggingsfondsen bestaan ​​om extra rendement te genereren (alpha ), dat wil zeggen, meer dan wat een marktbenchmark kan geven.

Als u de factsheets of online beleggingsfondsensites zorgvuldig hebt gevolgd, werd de prestatie van het fonds meestal vergeleken met de respectieve index die ze hebben gekozen. Deze prestatie was alleen beperkt tot de prijsbeweging van de index.

Bijvoorbeeld , zou een prestatie van de Nifty-index over een jaar gewoon een verschil zijn tussen de prijsopgave van Nifty op 21 december 2019 en Nifty op 21 december 2018.

Een groot probleem met deze aanpak was dat het geen rekening hield met dividenden die bedrijven je zouden kunnen sturen, evenals eventuele bonussen. Een prijsindex houdt ze niet vast. Maar feit is dat wanneer u in aandelen van bedrijven belegt, u niet alleen kunt profiteren van de prijs, maar ook van de dividenden en bonussen die zij uitkeren. Dit verhoogt uw totale rendement.

De op prijs gebaseerde indexbenchmarks van het beleggingsfonds negeerden dit extra rendement en lieten dus een onjuiste alfa zien.

In de nasleep hiervan was een andere belangrijke en zinvolle maatregel van SEBI om ervoor te zorgen dat de fondsregelingen alleen worden vergeleken met de TRI of de Total Return Index en niet met de prijsindex.

De uitzondering is Quantum Long Term Equity Fund, dat zichzelf vanaf dag 1 benchmarkt met Sensex TRI. Eerder dit jaar begon ook DSP MF met TRI-benchmarking, voordat de SEBI alle fondsen een mandaat gaf.

Voor een belegger is het een veel betere manier om vergelijkingen te maken tussen een fondsschema en een indexfonds (niet de benchmark maar een werkend indexfonds), omdat deze fondsen een echte marktgedreven prestatie kunnen weerspiegelen, gecorrigeerd voor dividenden, bonussen en kosten.

Dit zal de fondshuizen nu onder druk zetten. Een fondsschema dat een alfa van 1 tot 2% laat zien in vergelijking met de prijsindex, kan plotseling uit de gratie raken bij beleggers.

Beleggers gaan zitten om kennis te nemen. Dit heeft zelfs een nieuw debat onder beleggers aangewakkerd:is passief beleggen via indexfondsen/ETF's beter dan actief?

Het hele punt van actief fondsbeheer is om expertise te kunnen gebruiken om een ​​portefeuille op te bouwen die een bepaalde benchmark kan verslaan. Als dat niet het geval is, zullen beleggers blij zijn met een passief fonds, zonder kosten voor beheerders. Pure kostenbesparing zou meer rendement opleveren, menen sommige passieve beleggers.

Ook fondshuizen zijn zich bewust van veranderende beleggingsvoorkeuren en -trends. Hun antwoord is vrij eenvoudig.

Een golf van indexfondsen en ETF's wordt dit jaar gelanceerd om aan de nieuwe vraag te voldoen. Het is interessant om op te merken dat fondshuizen nu gaga over indexfondsen en ETF's en hoe ze beter zijn dan alfa die actief beheerde fondsen najagen.

Weet je niet hoe je het moet plaatsen:voet op de bijl of bijl op de voet?

#4 Zijvak

De verlaging van de kredietwaardigheid van IL&FS / wanbetalingen had een enorme impact op de schuldmarkten, met name in sommige van de onderlinge fondsen die IL&FS-effecten aanhielden. NAV's daalden eerst en daarna ook de kaken van beleggers.

De fondshuizen werden betrapt op een dutje, speciaal in gevallen waarin IL&FS-effecten deel uitmaakten van de liquide en ultrakortetermijnfondsen, die gewoonlijk als veiliger worden beschouwd dan andere categorieën. Hoe konden ze zo'n risico nemen? Wat was hun eigen beoordeling voordat ze de investering deden?

Lees er hier meer over – Veiligheid, belastingen, rendement – ​​een opfriscursus over schuldfondsen.

De particuliere beleggers leden, sommigen redden zichzelf met alles wat ze konden. Nou, er kan niet veel worden gedaan aan wat er is gebeurd.

SEBI's oplossing voor dit probleem is Side Pocketing. Wat betekent het?

Kortom, als er een belang is in een schuldfonds dat een lot ondergaat zoals IL&FS, kan het in een aparte zak worden gestopt, zodat bestaande investeerders er niet onder lijden. Naarmate de investering zich herstelt, ontvangen de bestaande investeerders van die tijd in het fonds een extra voordeel.

Dit betekent niet dat u ook in liquide fondsen op alpha gaat jagen. Het is belangrijk dat u uw beleggingsregelingen zorgvuldig kiest en niet wordt aangetrokken door extra rendement wanneer veiligheid voorop staat.

#5  Belastingaangifte

Waarschijnlijk de meest dramatische stap werd gezet in de begroting 2018 met de introductie van vermogenswinstbelasting op lange termijn.

De vermogenswinstbelasting op lange termijn teruggegeven voor aandelen en beleggingsfondsen, die er tot nu toe voor waren vrijgesteld. Als u uw belegging nu na 1 jaar bezit verkoopt, worden winsten van meer dan Rs 1 lakh belast tegen 10% + toeslag.

Het voordeel is echter dat alle winsten tot 31 januari 2018 zijn vrijgesteld. De grootvader clausule regelt dat. Lees er hier alles over

Bovendien kunt u uw kapitaalverliezen op lange termijn gebruiken om uw kapitaalwinsten op de lange termijn te compenseren.

Niet alleen meerwaarden, zelfs dividenden die door aandelenfondsen worden uitgekeerd, zijn nu onderworpen aan een belasting van 10% + toeslag. En hier zijn geen vrijstellingen. Dit maakt het erger dan vermogenswinsten.

Beleggers zullen er goed aan doen om niet voor dividenden te vallen (uw bankiers zullen achter u aan zitten om dergelijke fondsen te verkopen). In ieder geval is dividend uw eigen geld dat naar u terugkomt.

Dit zijn dus de 5 grote veranderingen van het jaar 2018 die de weg vrijmaken voor een veiligere, transparantere beleggingservaring in beleggingsfondsen.

In 2019 heb je een betere kans om een ​​gericht portfolio op te bouwen terwijl je er zelf of met je adviseur aan werkt.