In de afgelopen 12 maanden zijn private-equityfirma's netto-verwervers van bedrijven geweest, waarbij ze ongeveer 2,5 platforminvesteringen deden voor elke 1 platformexit. Deze aanzienlijke groei in het eigendom van portefeuillebedrijven wordt ondersteund door meer private-equityfirma's op de markt en grotere fondsen met meer toegewijd kapitaal dan ooit tevoren.
In tegenstelling tot deze trend hebben 245 private-equityfirma's in onze database geprofiteerd van de recente hoge waarderingen (ten opzichte van historische normen) en zijn ze de afgelopen 12 maanden netto-uittreders van portfoliobedrijven geworden. Gezamenlijk hebben deze 245 private equity-bedrijven 492 platforminvesteringen verlaten en slechts 137 nieuwe platformbedrijven overgenomen - een verhouding van 3,6 exits voor elke investering.
Exclusief deze 245 netto-exitanten, verwierven de resterende private equity-bedrijven in onze database (neutrale of netto-acquirers) 4,2 nieuwe platformbedrijven voor elke exit.
Verdeling van het private equity-universum in deze twee kampen:het ene kamp groeit met 400% door acquisities, terwijl het andere kamp (veruit de minderheid) hun eigendomsposities in bijna hetzelfde tempo afbouwt. Weet het ene kamp iets dat het andere kamp niet weet, of is dit slechts de statistiek van de timing van de levenscyclus van fondsen? Met andere woorden, is dit significant?
Misschien. Opmerkelijk is dat The Riverside Company op de lijst van netto-exitters staat. Ik noem Riverside in het bijzonder omdat ze in de periode 2007-2010 op mijn lijst stonden van "Smart Contrarian Firms" en "Firms That Leeden Omniscient". Riverside was een van de weinige firma's die de timing goed leek te hebben, ze verlieten de portefeuillebedrijven in 2007 op het hoogtepunt van de markt, net voor de laatste recessie, en namen vervolgens ook weer bedrijven over in 2010, voordat de markt aan zijn lange bull-run begon. Slechts een paar private equity-bedrijven hebben de markt zo correct getimed tijdens de laatste marktcyclus.
Binnen het kamp van 245 netto-exitanten zijn er 25 bedrijven die de afgelopen 12 maanden minstens 3 exits meer hebben gedaan dan investeringen.
Deze gegevensstudie haalt transactiegegevens van portfoliobedrijven uit onze private equity-onderzoeksdatabase op www.PrivateEquityInfo.com.
Private Equity-relaties met geselecteerde advocatenkantoren
Top 10 advocatenkantoren die private equity-deals adviseren
Kleinere private equity-ondernemingen als dealflowkanaal
Amerikaanse private equity-ondernemingen die investeren in Zuid- en Midden-Amerika
Private equity-bedrijven met goede timing
Slimme, tegenstrijdige private equity-bedrijven
Private equity-ondernemingen die investeren in batterijbedrijven