Als we terugkijken op 2025, belichten we verschillende belangrijke thema’s die de private equity-activiteit gedurende het jaar hebben bepaald:
Over meerdere marktcycli heen laten de 25 jaar aan data van PEI een duidelijk verband zien tussen de macro-economische omstandigheden, met name de kosten van schulden, en het beleggingsgedrag van private equity. Perioden met hogere rentetarieven op schulden zijn historisch gezien samengevallen met tragere platforminvesteringsactiviteiten en minder exits.
In 2025 daalden de acquisities en exits van PE-platforms aanzienlijk. Add-on-overnames bleken daarentegen veerkrachtiger, omdat bedrijven zich concentreerden op het opschalen van bestaande portefeuillebedrijven. Dit weerspiegelt een voorzichtigere benadering van kapitaalinzet, waarbij wordt geïnvesteerd in kleinere transacties met een lager uitvoeringsrisico.
De gemiddelde beleggingsperiode van portefeuillebedrijven werd in 2025 verlengd tot bijna zes jaar, de langste waargenomen in de 25 jaar dat deze maatstaf werd gevolgd. Deze trend weerspiegelt een voorzichtiger exit-timing en aanhoudende waarderingsverschillen tussen kopers en verkopers.
Langere holdingperiodes vertragen de cyclus van private equity-kapitaal door de uitkeringen aan beperkte partners uit te stellen, wat op zijn beurt het tempo van de herschikking van kapitaal in nieuwe fondsen verlaagt.
Hoewel de hoeveelheid iets lager was dan in 2024, bedroeg de PE-naar-PE-dealactiviteit in 2025 gemiddeld ongeveer 30 deals per maand. Met de bredere daling in platformacquisities waren PE-naar-PE-transacties gedurende het jaar goed voor meer dan 15% van alle PE-platformdeals.
Bepaalde sectoren (waaronder technologie, software, gezondheidszorg en industriële dienstverlening) ondersteunen consequent herhaald PE-eigendom. Deze sectoren profiteren van gevestigde exit-routes en een aanhoudende vraag op de secundaire markt, waardoor PE-naar-PE-transacties een betrouwbare en terugkerende bron van dealflow worden.
