Als u in op de beurs verhandelde fondsen belegt, wilt u in de loop van 2018 de aandelen en andere effecten van uw ETF's onder de loep nemen.
Twee van de meest prominente aanbieders van indexen die bepalen wat ETF's bezitten, schudden de manier waarop ze veel populaire aandelen classificeren, waaronder Facebook (FB) en Alphabet (GOOGL). Aangezien de overgrote meerderheid van ETF's passief wordt beheerd, bepaalt de onderliggende index wat ETF-managers kopen en verkopen.
ETF-beleggers kregen een waarschuwing dat er veranderingen zouden komen, maar het potentiële belang van de veranderingen wordt steeds duidelijker. Indexaanbieders S&P Dow Jones Indices en MSCI kondigden in november aan dat ze veranderingen wilden aanbrengen in de structuur van de zogenaamde Global Industry Classification Standard (GICS), die bepaalt hoe aandelen worden gesorteerd in sectoren, sectoren en zelfs subsectoren. Het is de bedoeling dat de wijzigingen eind september ingaan. Donderdag onthulden S&P Dow Jones Indices en MSCI de identiteit van 200 aandelen (PDF) die door de veranderingen zouden worden beïnvloed.
ETF-beleggers doen er verstandig aan op te letten.
De belangrijkste GICS-revisie komt naar de telecomsector. De voorheen genoemde Telecommunicatiedienstensector die vooral bekend was van onder meer AT&T (T) en Verizon (VZ) wordt nu verbreed en omgedoopt tot Communicatiediensten. De nieuwe sector Communicatiediensten omvat telecom, maar trekt ook nieuwe bedrijven uit drie andere categorieën:
Ja, deze veranderingen zijn ingewikkeld, maar dat is des te meer reden voor ETF-beleggers om goed op te letten. Om u te helpen, is hier een vereenvoudigd voorbeeld van hoe GICS-wijzigingen uw portefeuille kunnen beïnvloeden. Laten we eens kijken naar de veranderingen die we theoretisch zouden kunnen zien in de Vanguard Information Technology ETF (VGT) – een populaire tech-ETF met meer dan $ 18 miljard aan activa.
Op basis van de bovenstaande grafiek die de aandelen weergeeft die in het bezit zijn van de ETF en die zouden kunnen worden geherclassificeerd door de GICS-wijzigingen, zou bijna 20% van de portefeuille van VGT kunnen veranderen, inclusief prominente namen zoals Facebook en beide aandelenklassen van het moederbedrijf van Google, Alphabet. De resulterende classificatieverschuivingen kunnen ertoe leiden dat die aandelen uiteindelijk terechtkomen in de Vanguard Telecom Services ETF (VOX), die ook enkele duurzame consumentenaandelen zou opleveren, waaronder Walt Disney (DIS) en Dish Network (DISH). Dit zou de dynamiek van beide fondsen drastisch kunnen veranderen.
De VGT heeft de afgelopen tien jaar een gemiddelde jaarlijkse winst van 13,4% behaald, tegenover slechts 5,9% jaarlijkse winst voor de VOX en zijn bonte verzameling slaperige telecombedrijven. De keerzijde? Die telecoms zorgen voor een rendement van meer dan 4% in VOX, tegenover slechts 1% voor de VGT. Dus zowel het inkomen als het groeipotentieel kunnen in beweging zijn.
Sommige populaire fondsen kunnen anders worden beïnvloed. Bijvoorbeeld het $400 miljard Technology Select Sector SPDR Fund (XLK) koppelt techbedrijven als Facebook en Alphabet al aan telecom als AT&T. Het zal echter waarschijnlijk worden beïnvloed door de instroom van een paar grote duurzame consumentengoederen die migreren naar telecommunicatie. Ondertussen zouden holdings zoals eBay (EBAY) uit XLK kunnen verhuizen naar het Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund (XLY).
De afhaalmaaltijd hier? Als u met name sector- of branche-ETF's bezit, is het tijd om goed te letten op het gedeelte 'Persberichten' of 'Literatuur' van de website van uw fondsaanbieder. In de komende maanden zullen veel ETF-aanbieders zeker updates vrijgeven over wat de nieuwe GICS-classificaties betekenen. Neem ze serieus:ze kunnen het risico, het groeipotentieel en de inkomstengenererende profielen van enkele van uw belangrijkste posities drastisch veranderen.
OPMERKING VAN DE REDACTEUR:dit verhaal is bijgewerkt om mogelijke wijzigingen in de XLK weer te geven.
