In dit artikel bekijken we de 10 beste door katalysatoren aangedreven waardeaandelen die u nu kunt kopen. Klik om verder te gaan en bekijk de 5 beste door katalysatoren aangedreven waardeaandelen om nu te kopen .
Na een decennium van verwaarlozing zijn waardeaandelen weer op dramatische wijze op de radar van beleggers beland na de aankondiging van 9 november dat Pfizer Inc. (NYSE:PFE) en BioNTech's Covid-19 kandidaat-vaccin is meer dan 90% succesvol in het voorkomen van infectie door het coronavirus.
Volgens JPMorgan leidde die aankondiging tot de grootste eendaagse winsten voor waardeaandelen (meer dan 6%) naast de grootste eendaagse daling van momentumaandelen (een daling van bijna 14%) in de geschiedenis. Hoewel groeiaandelen tot nu toe nog steeds de grote winnaars van de pandemie zijn, met een winst van meer dan 25%, heeft de pandemie-eindstreep die zich iets meer resoluut op zijn plaats materialiseert, de markt schijnbaar uit de droomachtige pandemische respijtperiode waarin ze was gevallen, geschud, waar aannames over post-pandemische groei zouden de overhand kunnen krijgen in plaats van meer tastbare gegevens.
In een postpandemische wereld waar de obligatierendementen en inflatie waarschijnlijk zullen versnellen, zal er nog meer druk worden uitgeoefend op groeiaandelen om te voldoen aan de hoge verwachtingen die beleggers aan hen hebben gesteld, waaronder volgens Citigroup een P/E-ratio van 38x halen, die gevaarlijk dicht in de buurt komt van de piekhybris van de dotcom-bubbel van 47x P/E. Aan de andere kant is er voldoende potentiële ruimte voor waardeaandelen, die in 2020 nog steeds met meer dan 5% zijn gedaald en worden verhandeld tegen een K/W van slechts 17x.
dade72/shutterstock.com
Om een lijst met veelbelovende waardeaandelen te ontdekken, wendden we ons tot Marc Majzner's Clearline Capital , een door katalysatoren aangedreven long/short hedgefonds voor aandelen, gevestigd in New York, dat zich richt op midcap-aandelen. Het fonds past een waardebeleggingsbenadering toe op zijn bredere strategie, met een focus op goedkope, door katalysatoren aangedreven aandelen die aantrekkelijke risico-opbrengstprofielen vertonen van meer dan 50% opwaarts en minder dan 15% neerwaarts. De heer Majzner, die de portefeuillemanager van Clearline is, lanceerde het fonds in 2012 met $ 70 miljoen aan startgeld van Talpion Fund Management en zijn oprichter Henry Swieca, na de 17 maanden durende aanstelling van de heer Majzner als senior portefeuillemanager bij Talpion.
Clearline Capital Partners LP heeft een geweldig 2019 achter de rug, waarin het fonds 60,84% opleverde, waardoor het samengestelde jaarlijkse rendement tot april 2020 boven de 11% kwam. Dat volgde op een moeilijke periode waarin het fonds had een negatief rendement gedurende drie van de voorgaande vier jaar en zag zijn beheerd vermogen kelderen. Clearline Capital had eind juni 2020 $ 381 miljoen aan activa onder beheer, tegen $ 1,44 miljard in september 2016.
Clearline Capital had het relatief druk tijdens het septemberkwartaal, het voegde 34 aandelen toe aan zijn portefeuille en bouwde grotere belangen op in 28 van zijn bestaande posities. Van de zeven grootste posities op 30 september was het fonds tijdens het derde kwartaal optimistisch over alle posities. We zullen die posities hieronder nader bekijken, evenals drie andere aandelen die het fonds onlangs heeft opgekocht.
Er is een zeer goede reden waarom we goed letten op het sentiment van hedgefondsen voordat we investeringsbeslissingen nemen. Ons onderzoek heeft aangetoond dat de small-capaandelenselecties van hedgefondsen tussen 1999 en 2016 de markt met dubbele cijfers wisten te verslaan, hoewel de outperformance-marge de afgelopen jaren is afgenomen. Desalniettemin konden we op voorhand nog steeds een selecte groep hedgefondsbeleggingen identificeren die sinds maart 2017 meer dan 66 procentpunten beter presteerden dan de S&P 500 ETF's (zie de details hier). We waren ook in staat om vooraf een selecte groep hedgefondsbeleggingen te identificeren die tussen 2006 en 2017 jaarlijks 10 procentpunten slechter presteerden dan de markt. Interessant is dat de marge van underperformance van deze aandelen de afgelopen jaren is toegenomen. Beleggers die long zijn op de markt en short gaan op deze aandelen, zouden tussen 2015 en 2017 jaarlijks meer dan 27% hebben opgebracht. We volgen en delen de lijst van deze aandelen sinds februari 2017 in onze driemaandelijkse nieuwsbrief. Zelfs als u zich niet op uw gemak voelt bij het shorten van aandelen, moet u in ieder geval voorkomen dat u longposities inneemt in aandelen die in onze shortportefeuille zitten.
Laten we eens kijken naar tien van de door katalysatoren aangedreven waardeaandelen waarvan Clearline Capital de komende maanden grote dingen verwacht.
Onze lijst begint met ACI Worldwide Inc (NASDAQ:ACIW), een betalingsverwerker waar de activistische investeerder Jeffrey Smith van Starboard Value recentelijk ook veel belangstelling voor heeft gehad. % eigendomsbelang in het bedrijf en noemde het een "aantrekkelijk" overnamedoelwit. Clearline Capital opende tijdens het derde kwartaal een nieuwe positie in ACIW, bestaande uit 203.241 aandelen.
Smith presenteerde ACI Worldwide op de Capitalize for Kids-investeerdersconferentie in oktober, waarbij hij opmerkte dat het bedrijf de afgelopen vijf jaar enorm achterbleef bij zijn concurrenten en voor velen handelt met een scherpe waarderingskorting van hen ondanks een sterke verzameling activa. In plaats van een volledige verkoop, zou ACI er ook naar kunnen kijken om zichzelf op te splitsen door de eenheid voor het betalen van rekeningen met een hogere groei te scheiden van zijn software-activiteiten met hoge marges.
Clearline Capital verwierf 285.851 aandelen van DXC Technology Co (NYSE:DXC) tijdens het derde kwartaal, wat een enorme toevoeging is aan de kleine positie in de aandelen die het had behouden sinds de verkoop van de enorme meerderheid van zijn DXC-belang in Q2. Het IT-servicebedrijf was de beste aandelenkeuze van Clearline tussen Q3 2019 en Q1 2020.
In zijn laatste beleggersbrief van 2019 beschreef David Einhorn's Greenlight Capital enkele van de initiatieven die DXC heeft genomen en sprak het optimisme uit dat het bedrijf op de goede weg was met zijn nieuwe strategische focus :
Marc Majzner's hedgefonds nam tijdens het tweede kwartaal een positie in American Eagle Outfitters Inc. (NYSE:AEO) en voegde er in het derde kwartaal nog eens 248.954 aandelen aan toe, waarmee een positie van $ 5,85 miljoen werd opgebouwd vanaf eind september. Clearline was een van de vele fondsen die tijdens het tweede kwartaal een aandeel in AEO namen, aangezien het aandeel van de exclusieve groep hedgefondsen die Insider Monkey volgt met 38% steeg.
De aandelen van de detailhandelaar zijn in het vierde kwartaal 25% gestegen, maar worden nog steeds verhandeld tegen een kortingsprijs van ongeveer 9x de winst. Terwijl de verkoop op de vlaggenschiplocaties in het derde kwartaal nog steeds op jaarbasis daalde, boekte de digitale verkoop een stijging van 29% ten opzichte van een jaar geleden, terwijl de Aerie-lingeriedivisie een omzetstijging van 34% opleverde en de verkoop in de komende vijf jaar zou kunnen verdrievoudigen volgens naar Jefferies. AEO schortte zijn dividend in juni op en nam in het tweede kwartaal verschillende andere initiatieven in het licht van de pandemie, waardoor het bedrijf sterke marges kon behalen in het derde kwartaal.
Clearline Capital nam in het tweede kwartaal van dit jaar een belang in The Brink's Company (NYSE:BCO), kort nadat Brink's aankondigde dat het ook opslagservicebedrijf G4Si zou overnemen als de geldtransacties van G4S in 17 markten. Clearline deed tijdens het derde kwartaal opnieuw een grote investering in Brink's en kocht nog eens 267.429 BCO-aandelen.
De aandelen van het beveiligingsservicebedrijf zijn nog steeds ver boven hun niveau van vóór de pandemie, maar zijn in het vierde kwartaal met 68% gestegen. Brink's heeft de schattingen in elk van de afgelopen twee kwartalen handig overtroffen en verwacht dat de omzet volgend jaar dicht bij het niveau van 2019 zal komen, terwijl het een recordaangepaste EBITDA van tussen $ 615 miljoen en $ 805 miljoen zou opleveren.
Hedgefondsbezit van Macquarie Infrastructure Corporation (NYSE:MIC) stortte in tussen 2015 en 2017, voorafgaand aan een enorme daling van de aandelen begin 2018 toen het brandstofopslagbedrijf zijn dividendbetalingen verlaagde om zich te concentreren op fiscaal gestimuleerde groeiprojecten. Het lijkt erop dat sommige van die investeringen vruchten afwerpen, aangezien hedgefondsen sinds begin 2019 de aandelen terugkopen.
Clearline Capital was een van die fondsen en opende in het vierde kwartaal van vorig jaar een belang in MIC, waarin het bedrijf aankondigde strategische alternatieven na te streven. In het derde kwartaal kocht Clealine nog eens 143.311 MIC-aandelen, waarmee het in totaal 588.249 aandelen opleverde en op 30 september een positie van $ 15,82 miljoen in het bedrijf had. Eerder deze maand kondigde Macquarie aan dat het zijn IMTT-eenheid zal verkopen voor $ 2,7 miljard en een speciale dividend van $ 10,75 per aandeel op een bepaald moment na het sluiten van de verkoop.
Klik om verder te lezen en bekijk de 5 beste door katalysatoren aangedreven waardeaandelen om nu te kopen . Openbaarmaking:geen. De 10 beste door katalysatoren aangedreven waardeaandelen om nu te kopen zijn oorspronkelijk gepubliceerd op Insider Monkey.
