Als het erop aankomt, speelt seizoensgebondenheid een sleutelrol in de handel in grondstoffen. De voortdurende relatie tussen vraag en aanbod fluctueert gedurende het kalenderjaar, waardoor meetbare trends ontstaan. Afgezien van de markten voor landbouwproducten, wordt de handel in oliefutures regelmatig beïnvloed door seizoensinvloeden.

De tijd van het jaar is belangrijk

Ook al heeft olie geen aanplant of oogst, de tijd van het jaar is een cruciaal aspect van de prijsstelling. Door de seizoenen van het noordelijk halfrond als richtlijn te gebruiken, ervaart olie perioden van zowel verhoogde als stagnerende vraag en aanbod. Voor degenen die actief betrokken zijn bij de handel in oliefutures, is het het beste om seizoenstrends niet te negeren.

Hier zijn de algemene lijnen van hoe de tijd van het jaar de waarden van ruwe olie-futures in West Texas Intermediate (WTI) en North Sea Brent (Brent) beïnvloedt:

• Lente: De maanden maart, april en mei zijn een tijd van anticipatie voor het wereldwijde oliecomplex. De piekvraag staat voor de deur en de productie wordt doorgaans opgevoerd om aan de verwachtingen te voldoen. Futures op ruwe olie hebben de neiging om tijdens het kalenderjaar voor het eerst een bullish momentum te krijgen.
• Zomer: Het zomerseizoen, dat begin juni begint en tot eind augustus loopt, vertegenwoordigt een piek in de vraag op het noordelijk halfrond. De industriële productie wordt gestimuleerd, evenals het verbruik van geraffineerde brandstoffen. Hoewel de handelsvolumes voor institutionele oliefutures gematigd zijn in vergelijking met andere seizoenen, hebben de prijzen de neiging om in de nazomer op of bijna jaarlijkse hoogtepunten te handelen.
• Herfst: De herfst is vaak een overgangsperiode voor olie. De zomerpiekmaanden zijn voorbij en het vakantieconsumptieseizoen is nog niet in volle gang. Vanwege de tijd van het jaar is het normaal dat de olieprijzen in september, oktober en november beginnen te dalen.
• Winter: December, januari en februari markeren doorgaans de jaarlijkse bodem voor de oliemarkten. De prijzen zijn vaak op of nabij het jaarlijkse dieptepunt te midden van een achterblijvende vraag. Bovendien hindert het slechte weer tijdens deze maanden veel industrieën en vermindert het de behoefte aan geraffineerde brandstoffen.

Aangezien 90% van de wereldbevolking op het noordelijk halfrond woont, ligt het voor de hand dat de waarde van ruwe olie verandert in samenhang met de seizoenen. Fluctuerende vraag- en aanbodniveaus van olie zijn vaak het gevolg van geraffineerd brandstofverbruik in verband met reizen of logistiek. Bovendien stimuleren de maanden met warm weer normaal gesproken de industriële activiteit. Tel alles bij elkaar op, en de tendens is dat de wereldwijde vraag in de zomer toeneemt, waardoor de voorraden afnemen en de olieprijzen stijgen.

Seizoensgebonden trends zijn niet perfect

Hoewel de hierboven genoemde tendensen vaak betrouwbaar zijn met betrekking tot olieprijzen, zijn ze niet onfeilbaar. In feite is de lente van 2019 een goed voorbeeld van de feilbaarheid van seizoensgebonden olietrends.

Mei 2019 bracht aanzienlijke bearish druk op de WTI- en Brent Crude-oliefutures. De wekelijkse inventarisatierapporten van de Energy Information Administration (EIA) en het American Petroleum Institute (API) gedurende deze periode kwamen onverwacht sterk binnen. Als gevolg van de ongebruikelijke groei van de beschikbare aandelen waren meerdere 4% verliezende sessies voor zowel WTI- als Brent-futures.

Bovendien boekten ze elk een belangrijke waardedaling op maandbasis. In wezen beperkten degenen die zich bezighouden met het verhandelen van oliefutures de risicoblootstelling vanwege zorgen over de verwachte vertragende economische groei (handelsoorlog tussen de VS en China) en een uitzonderlijk robuust aanbod. Hoewel deze fundamenten geen reguliere elementen zijn van de handel in ruwe olie, ondermijnden ze wel de jaarlijkse prijsstijgingen aan het einde van de lente en de vroege zomer in 2019.

Aan de slag met de handel in oliefutures

Het wereldwijde oliecomplex is aantrekkelijk voor veel handelaren, met name degenen die geïnteresseerd zijn in het nemen van risico's. Weinig activa zijn zo constant volatiel als die welke betrokken zijn bij de handel in oliefutures. Geopolitiek, gewapende conflicten en veranderende vraag- en aanbodniveaus hebben allemaal het potentieel om de waarderingen snel door elkaar te schudden.

Voor meer informatie over hoe futures op ruwe olie uw spelplan voor de markten kunnen aanvullen, kunt u vandaag nog een vrijblijvend consult plannen met een lid van het Daniels Trading-team.