De Early Retirement Masterclass (ERM)-strategie belegt niet in Amerikaanse effecten vanwege belastingkwesties. De eerste is een roerende voorheffing van 30% op alle ontvangen dividenden. Het tweede punt betreft de onroerendgoedbelasting. Amerikaanse belastingautoriteiten zouden tarieven kunnen opleggen aan Amerikaanse aandelen als de belegger plotseling zou overlijden.

Desalniettemin zou het een interessante oefening zijn om de juiste investeringsstijl te bestuderen als ERM-studenten zouden investeren in Amerikaanse blue-chip-tellers.

Dit artikel beoordeelt de haalbaarheid van investeringen in de Dow Jones Industrial Average (DJIA) , die bestaat uit 30 iconische Amerikaanse blue-chip-aandelen.

Voorwaarden van onze backtest

We gebruiken Pyinvesting om de afgelopen tien jaar te back-testen (gedateerd 22 feb 2011 – 22 feb 2021) . We zullen eerst een basisprestatie creëren van beleggen in een even gewogen portefeuille van alle 30 blue-chips. We zullen dan een subset van 15 aandelen creëren met de volgende factoren:

• Lage prijs/boekverhouding
• Lage koers-winstverhouding
• Hoge dividendopbrengsten
• Marges met hoge winst
• Lage bèta
• Hoog momentum / 180-dagen relatieve sterkte-index

We registreren het rendement, de semi-afwijking en de Sortino-ratio van elke strategie.

• Semi-afwijking is een maatstaf voor het neerwaartse risico van de aandelenrendementen over de afgelopen 10 jaar.
• Sortino-ratio zijnde voor risico gecorrigeerde rendementen per eenheid neerwaarts risico.

Beste investeringsstrategie voor de DJIA (in de afgelopen 10 jaar)

We geven het resultaat als volgt weer:

De beste manier om uw geld op de Amerikaanse markten te laten groeien, volgens statistieken

Hier zijn enkele conclusies die we uit deze oefening kunnen trekken.

1. Waardebeleggen is de afgelopen tien jaar geen goed idee geweest

Toen beleggers het hadden over waardebeleggingen die achterblijven bij de groei in de VS, maakten ze geen grapje. Het kopen van 15 tellers met de lagere koers-winstverhouding en de koers/boekwaardeverhouding zou slechter hebben gepresteerd als alle 30 aandelen waren gekocht.

Als u een waardebeleggend standpunt wilt innemen ten aanzien van de DJIA, heeft u een veel langere periode nodig voordat waardebeleggen weer in zwang komt op de Amerikaanse markten, waarvoor mogelijk hogere rentetarieven nodig zijn.

• Dividendbeleggen kan leiden tot meer onbevredigende prestaties

Amerikaanse blue-chips die een dividend uitkeren, hebben ook ondermaats gepresteerd in een strategie om alle 30 blue-chips in gelijke aandelen te kopen.

Bovendien krijgt u te maken met hogere dividendbelasting.

• Groeibeleggen zou de gekozen strategie moeten zijn voor de toekomst

Hoewel de waarde- en dividendstrategie de neiging heeft om ondermaats te presteren, moet de belegger zich in plaats daarvan focussen op bedrijven met hoge winstmarges. Aandelen die in het verleden goed hebben gepresteerd, zouden ook in de toekomst de trend voortzetten om het goed te doen, zoals blijkt uit de 180-ay RSI die superieure prestaties levert.

Het risico van deze benadering van beleggen is de vraag of dergelijke factoren zullen blijven presteren als de periode van lage rentetarieven zou eindigen.

Hoe u uw rendement verder kunt verbeteren

Door drie succesvolle factoren te combineren in één en het aantal shortlist-tellers te verminderen van 15 aandelen naar 8 aandelen, verkrijgen we een superieure portefeuille die 18% winst heeft opgeleverd de afgelopen 10 jaar met een redelijke halfafwijking van 14,7%. Een echt scherm van de Amerikaanse aandelen zal enkele fatsoenlijke technologietellers markeren, zoals Apple, Intel, Salesforce en Microsoft.

(Dit is geen beleggingsadvies)

Lezers zouden niet rechtstreeks op deze schermen moeten investeren, aangezien het ERM een analyse uitvoert op basis van de veel grotere reeks factoren over verschillende perioden. Ik vertel mijn studenten ook dat ze de tellers verder moeten opsommen door analistenrapporten te lezen en een kwalitatieve beoordeling te maken om te bepalen of ze geschikt zijn voor opname in hun portfolio.