Er was eens, als je van plan was met pensioen te gaan, de traditionele wijsheid de '4%-regel' was. U neemt 4% van uw spaargeld op in het eerste jaar van pensionering, gevolgd door "loonsverhogingen" in elk volgend jaar om rekening te houden met inflatie. Het idee is dat, als u belegt in een mix van dividendaandelen, obligaties en zelfs een paar groeiaandelen, uw geld 20 jaar lang meegaat met pensioen.
Maar de wereld ziet er tegenwoordig heel anders uit. De rentetarieven en obligatierendementen zijn bijna historisch laag, waardoor de toekomstige verwachte rendementen afnemen. Wat de pensioenplanning nog ingewikkelder maakt, is het feit dat Amerikanen langer leven dan ooit tevoren.
Als u zich afvraagt hoe u met pensioen kunt gaan zonder de ongemakkelijke beslissing te nemen over welke effecten u wilt verkopen, of als u zich afvraagt of u het risico loopt uw spaargeld te overleven, hoeft u zich niet meer af te vragen. U kunt leunen op het geld van dividendaandelen om een aanzienlijk deel van uw pensioen te financieren zonder uw hoofdsom aan te raken. Simply Safe Dividends heeft zelfs een uitgebreide gids gegeven over het leven van dividenden na pensionering.
Het rendement van de bredere markt is op dit moment misschien chintzy, maar veel bedrijven leveren momenteel 4% of meer op. En als u voor die 4% per jaar op solide dividendaandelen vertrouwt, hoeft u zich minder zorgen te maken over de onvoorspelbare schommelingen van de markt. Sterker nog, omdat je waarschijnlijk niet zo vaak aan je nestei hoeft te eten, heb je een grotere kans om je erfgenamen met een flinke meevaller achter te laten als de tijd daar is.
Lees verder terwijl we 20 hoogwaardige dividendaandelen onderzoeken, met een gemiddelde opbrengst van ruim boven de 4%, die ten minste 20 jaar pensioen zouden moeten financieren, zo niet meer. Elk heeft al meer dan twee decennia ononderbroken dividend uitgekeerd, heeft een fundamenteel veilige uitbetaling en heeft het potentieel om zijn dividenden collectief te laten groeien om de koopkracht van beleggers in de loop van de tijd te beschermen.
Opgericht in 1972, Openbare opslag (PSA, $ 275,21) is 's werelds grootste eigenaar van self-storage-faciliteiten en heeft sinds 1981 elk jaar dividend uitgekeerd.
Self-storage magazijnen genereren een uitstekende cashflow omdat ze relatief lage bedrijfs- en onderhoudskosten vereisen. Er zijn maar weinig klanten die de moeite willen nemen om naar een concurrerende faciliteit te verhuizen om ook wat geld te besparen, waardoor er wat overstapkosten ontstaan.
Meld u aan voor Kiplinger's GRATIS Beleggen Wekelijkse e-letter voor aanbevelingen voor aandelen, ETF's en beleggingsfondsen, en ander beleggingsadvies.
En klanten hebben van oudsher prioriteit gegeven aan het betalen van hun self-storage huurbetalingen. Tijdens de Grote Recessie van 2007-09 schommelde het wanbetalingspercentage rond slechts 2%. Public Storage kende vergelijkbare prestaties in april 2020, toen de COVID-19-pandemie toesloeg.
Amerika's self-storage-industrie heeft te maken met een kortetermijnstijging van het aanbod, waardoor het nog concurrerender wordt om klanten te werven en de huur te verhogen. Maar PSA heeft een sterke balans en het lijkt erop dat het de komende jaren een betrouwbare dividendbetaler zal blijven.
Omnicom (OMC, $ 84,30) heeft ononderbroken dividenden uitgekeerd sinds het in 1986 werd opgericht door de fusie van verschillende grote reclameconglomeraten. De aanbieder van advertentie- en marketingdiensten bedient meer dan 5.000 klanten in meer dan 70 landen.
Geen enkele branche is meer dan 16% van de totale omzet en meer dan 45% van de omzet wordt buiten de VS gehaald, wat ook zorgt voor internationale diversificatie.
Veel klanten werken liever met slechts een paar bureaus om hun onderhandelingspositie en de efficiëntie van hun marketinguitgaven te maximaliseren.
Als een van de grootste bureaunetwerken ter wereld met tientallen jaren ervaring, is Omnicom uniek gepositioneerd om multinationale klanten te bedienen met een compleet pakket aan diensten.
Dat gezegd hebbende, evolueert de marketingwereld naarmate digitale media blijven toenemen.
Alphabet (GOOGL), Facebook (FB), Amazon.com (AM), Accenture (ACN) en andere niet-traditionele rivalen proberen allemaal een deel van deze snelgroeiende advertentiemarkten te veroveren.
Hoewel de wereldwijde advertentiemarkt in de loop van de tijd waarschijnlijk zal blijven groeien met de economie, zal het voor Omnicom belangrijk zijn om zijn sterke klantrelaties te behouden en zijn portfolio aan te passen om relevant te blijven.
"De opkomst en groei van digitale media, die meer onder de streep heeft gebracht, of een meer gericht marketing- en advertentieplatform, heeft ook geleid tot meer consolidatie binnen de advertentieruimte", schrijft Ali Mogharabi, senior aandelenanalist bij Morningstar, "zoals Omnicom en zijn collega's hebben verschillende kleinere bureaus overgenomen die zich richtten op de groeiende niche voor digitale advertenties binnen de totale advertentieruimte."
Aangezien grotere klanten de voorkeur geven aan reclamecampagnes via meerdere kanalen, wordt verwacht dat deze deals Omnicom helpen om "platformonafhankelijke en one-stop-shops" te maken.
De grote omvang en diverse bedrijfsmix van Omnicom beperken het groeipotentieel. Maar zijn sterke balans, voorspelbare vrije kasstroom en voortdurende toewijding aan zijn dividend maken OMC waarschijnlijk een veilige gok voor inkomensinvesteerders.
Oude Republiek Internationaal (ORI, $ 25,93) heeft niet alleen zijn dividend gedurende 79 jaar zonder onderbreking uitbetaald, maar heeft ook zijn uitbetaling in elk van de afgelopen 39 jaar verhoogd. Een dergelijk trackrecord is vooral indrukwekkend voor een commerciële lijnverzekeraar, gezien de cyclische aard en moordende concurrentie in de sector.
De activiteiten van Old Republic zijn bijna gelijk verdeeld over algemene verzekeringen - waaronder werknemersvergoedingen, vrachtwagenverzekeringen, huisgaranties en andere verzekeringen - en eigendomsverzekeringen die worden aangeboden aan kopers van onroerend goed.
De algemene verzekeringsactiviteiten van Old Republic hebben in 14 van de afgelopen 15 jaar verzekeringswinsten gegenereerd, wat een weerspiegeling is van de gedisciplineerde en conservatieve benadering van risicobeheer door het management. Ondertussen vereist eigendomsverzekering minimaal kapitaal en zijn verliezen meestal minimaal, wat een mooie diversificatie van de inkomsten oplevert en de volatiliteit van de acceptatie verder vermindert.
Met een gezonde uitbetalingsratio van minder dan 50% en een sterke kapitaalpositie om bijna elke toekomstige neergang op te vangen, lijkt Old Republic gepositioneerd om zijn dividendgroeireeks de komende jaren te verlengen. Dankzij de financiële kracht van het bedrijf kon het zelfs in januari 2021 een groot speciaal dividend uitkeren.
Toronto-Dominion Bank (TD, $ 70,64) is een van de grootste financiële instellingen van Noord-Amerika. De inkomsten van de bank zijn in evenwicht tussen eenvoudige kredietverlening, zoals woninghypotheken, en op vergoedingen gebaseerde activiteiten zoals verzekeringen, vermogensbeheer en kaartdiensten.
En in tegenstelling tot de meeste grote banken, houdt TD weinig blootstelling aan investeringsbankieren en handel, die risicovollere en meer cyclische activiteiten zijn.
Als een van de 10 grootste banken op het continent, heeft TD's uitgebreide bereik en netwerk van winkellocaties haar voorzien van een substantiële basis van goedkope deposito's. Dit helpt de kredietverleningsactiviteiten van het bedrijf een gezonde spreiding te krijgen en geeft de bank meer flexibiliteit om de productlijnen die zij kan aanbieden uit te breiden.
Het management runt de bank ook zeer conservatief. De kapitaalratio's van TD liggen ruim boven de door de regelgevers vereiste minimumniveaus, wat een gezonde veiligheidsmarge biedt om kredietverliezen tijdens neergang op te vangen zonder het dividend in gevaar te brengen. De bank handhaaft een AA- kredietrating van Standard &Poor's.
Dankzij deze financiële discipline hebben aandeelhouders sinds 1857 contante uitkeringen ontvangen, waardoor TD een van de oudste doorlopende betalers van alle dividendaandelen is en het een van de gelederen van de Canadese dividendaristocraten maakt.
Met de ergste impact van de pandemie op de economie in het verleden, lijkt het dividend van TD des te duurzamer in de toekomst.
Monmouth Real Estate Investment Corporation, opgericht in 1968, (MNR, $ 19,30) is een van de oudste beursgenoteerde vastgoedbeleggingstrusts (REIT's) ter wereld. Het bedrijf verhuurt zijn 121 bedrijfsruimten onder langlopende huurovereenkomsten aan huurders van voornamelijk investeringskwaliteit (82% van de omzet van Monmouth). Tot de huurders van Monmouth behoren Amazon.com, Home Depot (HD), Kellogg (K) en Coca-Cola (KO).
Monmouth-eigendommen zijn relatief nieuw, met een gewogen gemiddelde bouwleeftijd van iets meer dan negen jaar. Het onroerend goed bevindt zich ook voornamelijk in de buurt van luchthavens, transportknooppunten en productiefaciliteiten die van cruciaal belang zijn voor de activiteiten van de huurders.
Deze kwaliteiten hebben de bezettingsgraad van de portefeuille sinds 2016 boven de 98,9% gehouden en hielpen de REIT om tijdens de pandemie vrijwel alle huur te innen.
Als gevolg van zijn cashrijke bedrijfsmodel heeft Monmouth gedurende 30 opeenvolgende jaren ononderbroken dividenden uitgekeerd. Maar de dividendgroei was minder voorspelbaar. Na een verhoging van 6,25% in oktober 2017, hield het management de uitbetaling gelijk totdat in januari 2021 een verhoging van 5,9% werd aangekondigd.
Toch mogen inkomensinvesteerders de komende jaren veilige, matig groeiende dividenden van Monmouth verwachten. De REIT heeft een ondersteunende uitbetalingsratio van minder dan 90% en vergroot de fondsen uit operaties (FFO, een belangrijke winstgevendheidsmaatstaf voor vastgoedbeleggingstrusts).
Duke Energy (DUK, $ 100,54) is ongeveer net zo stabiel als dividendaandelen. 2021 is zelfs het 95e achtereenvolgende jaar dat het gereguleerde nutsbedrijf een contant dividend uitkeert op zijn gewone aandelen. Het is geen verrassing dat Duke op de Simply Safe Dividends-lijst met de beste recessiebestendige aandelen staat.
Het bedrijf bedient ongeveer 7,8 miljoen elektrische klanten in de detailhandel in zes staten in het Midwesten en Zuidoosten. Duke Energy distribueert ook aardgas aan meer dan 1,6 miljoen klanten in de Carolinas, Ohio, Kentucky en Tennessee. De meeste van deze regio's worden gekenmerkt door constructieve relaties met regelgeving en relatief solide demografie.
Het bedrijf handhaaft ook een sterke kredietbeoordeling van beleggingskwaliteit, wat het dividend van Duke en de substantiële groeiplannen voor de komende jaren ondersteunt. Het nutsbedrijf is van plan tussen 2021 en 2025 $ 59 miljard te investeren om zijn gereguleerde inkomstenbasis uit te breiden en de transitie naar schone energie te versnellen. Als alles gaat zoals verwacht, zou Duke tot 2025 een jaarlijkse groei van de winst per aandeel van 5% tot 7% moeten genereren, wat een vergelijkbaar opwaarts potentieel voor zijn dividend zou opleveren.
"De regelgeving van Duke is consistent met die van zijn concurrenten en wordt ondersteund door beter dan gemiddelde economische fundamentals in de belangrijkste regio's", schrijft Andrew Bischof, senior aandelenanalist van Morningstar. "Deze factoren dragen bij aan het rendement dat Duke heeft verdiend en hebben geleid tot een constructieve werkrelatie met zijn regelgevers, het meest cruciale onderdeel van de gracht van een gereguleerd nutsbedrijf."
Opgericht in 1985, Pinnacle West Capital (PNW, $ 85,61), via haar dochteronderneming Arizona Public Service (APS), is het grootste en langst dienende elektriciteitsbedrijf van Arizona. Het gereguleerde nutsbedrijf bedient 1,3 miljoen residentiële en commerciële klanten in de staat, en ongeveer de helft van zijn stroom komt uit schone energiebronnen.
De voetafdruk van Pinnacle West is bijzonder aantrekkelijk omdat Arizona volgens het US Census Bureau de op twee na snelst groeiende staat is. Dit hielp het bedrijf zijn klantenbestand in de detailhandel met 2,3% te laten groeien in 2020, aangezien meer mensen en bedrijven tijdens de pandemie naar Arizona verhuisden.
In combinatie met constructieve overheidstoezichthouders, een A-bedrijfskredietrating en een gezonde uitbetalingsratio die al meer dan tien jaar onder de 70% is gebleven, heeft Pinnacle West gedurende meer dan 25 opeenvolgende jaren dividenden uitgekeerd zonder onderbreking.
Inkomensbeleggers hebben de afgelopen negen jaar ook genoten van loonsverhogingen, waaronder een verhoging van 6,1% die in oktober 2020 werd aangekondigd. Vooruitblikkend, lijkt die trend zich waarschijnlijk voort te zetten. CFRA-analist Andrzej Tomczyk verwacht dat de inkomsten van Pinnacle West op korte en middellange termijn een boost zullen krijgen dankzij "meer investeringen in hernieuwbare energie, ondersteund door een gunstig regelgevingsklimaat voor schone energie."
Washington Trust Bancorp (WASH, $ 52,98) is een regionale small-capbank. Maar het gebrek aan grootte moet niet worden verward met zijn indrukwekkende levensduur. Washington Trust is de oudste gemeenschapsbank in Amerika en de grootste door de staat gecharterde bank in Rhode Island.
Washington Trust biedt een volledig scala aan financiële diensten in delen van het noordoosten en genereert ongeveer de helft van zijn inkomsten uit kredietverlening, maar ontvangt ook aanzienlijke vergoedingen voor vermogensbeheer en hypotheekbankdiensten. Deze bedrijven dragen bij aan stabielere winsten over een volledige economische cyclus.
Dankzij de diverse inkomstenstroom van de bank en de conservatieve, beproefde acceptatie konden de inkomsten in 2020 groeien, ondanks de eerste recessie van het land sinds de Grote Financiële Crisis van 2007-09.
Maar zelfs als de winst een grote klap kreeg, is de bank buitengewoon goed gekapitaliseerd om het dividend te beschermen. Zelfs onder een ernstige wereldwijde recessie suggereerden de stresstests van het management dat Washington Trust aanzienlijke overtollige kapitaalbedragen zou blijven hebben om zijn dividend te blijven betalen zonder het bedrijf in gevaar te brengen.
Dankzij haar financiële conservatisme heeft de bank haar dividend sinds 1992 elk jaar gehandhaafd of verhoogd. Washington Trust is misschien geen begrip, maar het vertegenwoordigt een potentieel aantrekkelijk inkomensspel in de financiële sector.
Opgericht in 1823, gereguleerd nutsbedrijf Consolidated Edison (ED, $ 77,86) levert elektrische, gas- en stoomenergie voor 10 miljoen mensen in New York City en de omliggende gebieden.
Gereguleerde nutsvoorzieningen zijn goed voor ongeveer 90% van de inkomsten van het bedrijf, wat resulteert in voorspelbare opbrengsten over de afgelopen decennia.
In combinatie met de voortdurende behoefte van New York aan betrouwbare energie, is ConEd erin geslaagd om het dividend 47 opeenvolgende jaren te verhogen. Dat is de langste reeks jaarlijkse dividendverhogingen van een nutsbedrijf in de S&P 500.
Vooruitblikkend, lijkt het erop dat de dividendreeks van Consolidated Edison zich zal voortzetten. Het management verwacht dat het bedrijf de komende vijf jaar een gemiddelde jaarlijkse WPA-groei van tussen de 4% en 6% zal realiseren, dankzij aanhoudende investeringen in infrastructuur rond New York City.
De nutsaandelen blijven ook conservatief beheerd, zoals blijkt uit de A-investment-grade kredietrating van Standard &Poor's. Dit zou het nutsbedrijf moeten helpen om de meeste potentiële uitdagingen het hoofd te bieden met regelgevers, die kritiek hebben geleverd op de reactie van het bedrijf op een tropische storm van 2020 die wijdverbreide stroomstoringen veroorzaakte.
Ervan uitgaande dat ConEd doorgaat met het navigeren door politieke en regelgevende druk, zoals het al meer dan een eeuw doet, verwachten we dat het aandeel een veilig dividend zal blijven betalen, zij het met bescheiden groeivooruitzichten.
Gereguleerde nutsbedrijven zijn een bron van royale dividenden en voorspelbare groei dankzij hun recessiebestendige bedrijfsmodellen. Als gevolg hiervan hebben nutsaandelen de neiging om veel pensioenportefeuilles te verankeren.
Southern Co. (SO, $ 66,05) is geen uitzondering, met een track record van het betalen van ononderbroken dividenden sinds 1948. Het hulpprogramma bedient 9 miljoen elektriciteits- en gasklanten, voornamelijk in het zuidoosten en Illinois.
Hoewel Southern de afgelopen jaren een aantal hobbels heeft gehad vanwege vertragingen en kostenoverschrijdingen bij sommige van zijn schone-kolen- en nucleaire projecten, blijft het bedrijf op solide financiële gronden met het ergste achter de rug.
Aandelenanalist Charles Fishman van Morningstar zegt dat hoewel de jaarlijkse groei van de winst per aandeel van 6% van het bedrijf veerkrachtig is, "er nog steeds onzekerheid bestaat over de impact van overschrijdingen van nucleaire kosten, mogelijke emissiewetgeving en andere voorschriften voor fossiele brandstoffen."
"Compliancemaatregelen zouden echter minder pijnlijk kunnen blijken te zijn voor aandeelhouders dan sommigen zouden verwachten en zouden de winst zelfs kunnen verhogen dankzij de groei van de rentevoet. We verwachten dat regelgevers Southern zullen toestaan om de meeste incrementele kosten door te berekenen aan klanten, waardoor de onderneming op lange termijn behouden blijft." termijn winstvermogen."
Southern's uitbetalingsratio ligt in de buurt van 80%, wat hoger is dan de meeste van zijn gereguleerde nutsbedrijven. Nu de winstgroei echter zal aantrekken na de voltooiing van de kerncentrales van het bedrijf in de komende jaren, is SO gepositioneerd om zijn dividend te blijven verhogen en tegelijkertijd zijn dekking te verbeteren.
Inkomsten uit onroerend goed (O, $ 67,55) is een aantrekkelijke inkomensinvestering voor gepensioneerden omdat het elke maand dividend uitkeert. Indrukwekkend, Realty Income heeft 609 opeenvolgende maanden ononderbroken dividend uitgekeerd - een van de beste trackrecords van alle REIT's op de markt.
Het bedrijf bezit bijna 6.600 commercieel vastgoed dat wordt verhuurd aan ongeveer 600 huurders – waaronder Walgreens (WBA), FedEx (FDX) en Walmart (WMT) – die actief zijn in 51 sectoren. Dit zijn meestal winkelgerichte bedrijven met een sterke financiële gezondheid; iets meer dan de helft van de huur van Realty Income is afkomstig van eigendommen die zijn verhuurd aan huurders met een investment-grade rating.
Belangrijk is dat Realty Income zich richt op commerciële gebouwen met één huurder die op "triple net"-basis worden verhuurd. Met andere woorden, de huren zijn "netto" belastingen, onderhoud en verzekeringen, waarvoor huurders verantwoordelijk zijn. Dit, evenals het langetermijnkarakter van de huurovereenkomsten, heeft niet alleen geresulteerd in een zeer voorspelbare cashflow, maar ook in een winstgroei in 24 van de afgelopen 25 jaar, inclusief de pandemie van 2020.
"De gestage, stabiele inkomstenstroom heeft ervoor gezorgd dat Realty Income een van de slechts twee REIT's is die beide lid zijn van de S&P High-Yield Dividend Aristocrats Index en een kredietrating van A- of beter hebben", schrijft aandelenanalist Kevin Brown van Morningstar. . "Dit maakt Realty Income een van de meest betrouwbare beleggingen voor inkomensgerichte beleggers, zelfs tijdens de huidige coronaviruscrisis."
Simpel gezegd, Realty Income is een van de meest betrouwbare dividendgroeiaandelen voor pensionering. Beleggers kunnen hier meer leren van Simply Safe Dividends over het evalueren van REIT's.
In tegenstelling tot rivaal AT&T (T), dat zijn activiteiten de afgelopen jaren agressief heeft gediversifieerd naar betaaltelevisie en media-inhoud, heeft Verizon Communicatie (VZ, $ 59,29) heeft zich de laatste tijd vooral gericht op zijn kernactiviteiten op het gebied van draadloze communicatie. Het bedrijf heeft in 2018 zelfs een herstructurering doorgevoerd om zich beter te kunnen concentreren op de uitrol van 5G-service, of de volgende generatie technologie voor mobiele netwerken – en meer recentelijk kondigde het een deal van $ 5 miljard aan om zijn AOL- en Yahoo-eigendommen te verkopen aan Apollo Global Management ( APO).
Dankzij zijn investeringen in netwerkkwaliteit blijft het bedrijf aan de top van RootMetrics' ranglijst van draadloze betrouwbaarheid, snelheid en netwerkprestaties. Deze kwaliteiten hebben geresulteerd in een enorm abonneebestand dat, in combinatie met het niet-discretionaire karakter van de diensten van Verizon, het bedrijf tot een betrouwbare melkkoe maakt.
Warren Buffett's Berkshire Hathaway (BRK.B) voelde zich aangetrokken tot deze kwaliteiten. Het bedrijf maakte in het vierde kwartaal van 2020 een nieuw belang in Verizon bekend, waarmee de netwerkgigant een van de 10 grootste posities is.
Als weerspiegeling van de voorspelbare cashflow die waarschijnlijk de aandacht van Buffett trok, hebben Verizon en zijn voorgangers al meer dan 30 jaar ononderbroken dividenden uitgekeerd. Het dividendgroeipercentage is, net als dat van AT&T, nauwelijks indrukwekkend – de meest recente uitbetalingsverhoging van VZ was eind 2020 slechts een stijging van 2%. laat het langzaam meegaan met soortgelijke verhogingen in de toekomst.
Universal Health Realty Income Trust (UHT, $ 66,93) is een REIT met 72 investeringen in zorgvastgoed in 20 staten. Meer dan 70% van de portefeuille bestaat uit medische kantoorgebouwen en klinieken; deze faciliteiten zijn minder afhankelijk van federale en staatsgezondheidsprogramma's, waardoor het risico wordt verminderd. Maar UHT heeft ook ziekenhuizen, vrijstaande spoedeisende hulpafdelingen en kinderdagverblijven onder haar paraplu.
De REIT werd opgericht in 1986 en begon met de aankoop van eigendommen van Universal Health Services (UHS), die het vervolgens op basis van langetermijncontracten terug verhuurde aan UHS. UHS blijft een financieel sterk bedrijf dat vandaag goed is voor ongeveer 20% van de inkomsten van Universal Health Realty Income Trust.
Sinds de oprichting heeft het bedrijf zijn dividend elk jaar verhoogd. In tegenstelling tot veel dividendaandelen die de uitbetalingen eenmaal per jaar verhogen, doet UHT dit doorgaans twee keer per jaar, zij het in een rustig tempo. Het huidige dividend van 69,5 cent per aandeel van de REIT is ongeveer 1,5% beter dan op dit moment in 2020.
Maar zolang het management zich blijft concentreren op hoogwaardige zorggebieden die zullen profiteren van de vergrijzende Amerikaanse bevolking, zou het dividend van de aandelen veilig en groeiend moeten blijven.
Nationale winkelpanden (NNN, $ 47,60) heeft zijn dividend voor 31 opeenvolgende jaren verhoogd. Ter verduidelijking:slechts 86 van de meer dan 10.000 beursgenoteerde bedrijven hebben hun dividend voor een gelijke hoeveelheid tijd of langer verhoogd.
Deze REIT bezit ongeveer 3.100 vrijstaande woningen die worden verhuurd aan meer dan 370 winkelhuurders - waaronder 7-Eleven, Mister Car Wash en Camping World (CWH) - die actief zijn in 37 handelslijnen. Geen enkele sector vertegenwoordigt meer dan 18,2% van de totale omzet, en eigendommen worden voornamelijk gebruikt door e-commerce-resistente bedrijven zoals buurtwinkels en restaurants.
Net als Realty Income is National Retail een triple-net-lease REIT die profiteert van langlopende huurovereenkomsten, met initiële looptijden die zich uitstrekken tot 20 jaar. De bezettingsgraad van de portefeuille bedroeg in 2020 98,5%; het is sinds 2003 ook niet onder de 96% gedoken - een bewijs van de focus van het management op hoogwaardige vastgoedlocaties.
Het dividend van National Retail blijft stabiel, ook al evolueert de retailwereld. Ondanks de pandemie waardoor veel huurders tijdelijk moesten sluiten, ontving de REIT nog steeds ongeveer 90% van de huur die oorspronkelijk in 2020 verschuldigd was. Aangezien het dividend van National Retail naar verwachting in de toekomst gedekt zal blijven door de cashflow, verwachten we dat het bedrijf zijn dividendgroeireeks zal voortzetten.
Ennis (EBF, $ 21,29) is een eenvoudig bedrijf dat zakelijke producten en formulieren verkoopt, zoals etiketten, cheques, enveloppen en presentatiemappen. Het bedrijf, opgericht in 1909, is door overnames gegroeid en bedient vandaag de dag meer dan 40.000 wereldwijde distributeurs.
Terwijl de wereld steeds digitaler wordt, heeft Ennis een mooie niche gecreëerd, aangezien 95% van de zakelijke producten die het vervaardigt, op maat wordt gemaakt volgens de unieke specificaties van de klant wat betreft maat, kleur, onderdelen en hoeveelheden. Dit is ook een gediversifieerde onderneming, waarbij geen enkele klant meer dan 5% van de bedrijfsbrede omzet vertegenwoordigt.
Ennis is een melkkoe die al meer dan twee decennia ononderbroken dividenden uitkeert. Hoewel de uitbetaling van het bedrijf in de loop van de geschiedenis jarenlang ongewijzigd is gebleven, is het management begonnen met agressiever kapitaal terug te geven aan aandeelhouders, inclusief dividendverhogingen met dubbele cijfers in 2017 en 2018.
Terwijl het bedrijf de loonsverhogingen de komende jaren heeft stopgezet, is Ennis vers van een aankondiging in april dat de uitbetaling met 11% wordt verhoogd vanaf de distributie in augustus. Het dividend is gedekt door de winst, ondanks uitdagende zakelijke trends als gevolg van de pandemie. En het bedrijf heeft meer geld dan schulden.
Ennis heeft de flexibiliteit om zijn markt te blijven consolideren, hoewel het nooit een snelgroeiend bedrijf zal worden. Als u echter op zoek bent naar een bedrijf dat prioriteit geeft aan zijn dividend en een genereus rendement biedt, is EBF wellicht iets voor u.
Chevron (CVX, $ 109.02) is aantoonbaar de best gepositioneerde en meest toegewijde oliegigant om zijn dividend te blijven betalen tijdens deze turbulente tijden in de energiesector.
De nettoschuld/kapitaalratio van het bedrijf, die het deel van de financiering van een bedrijf meet dat afkomstig is van schulden, bedroeg eind 2019 13% - ruim onder het gemiddelde van 20% tot 30% van zijn concurrenten. Toen de olieprijzen tijdens de pandemie instortten, had Chevron de leencapaciteit die nodig was om zijn dividend te blijven betalen totdat de omgeving het bewees - en sloop hij zelfs in een sluwe overname van alle aandelen van Noble Energy om te profiteren van de lage prijzen.
Het management heeft ook prioriteit gegeven aan kostenbesparingen en verbeterde kapitaalefficiëntie om Chevron te helpen meer geld te genereren tijdens downcycles.
Tijdens de tweede helft van 2020 daalde de break-even van Chevron, of de olieprijs die nodig was om het dividend en de kapitaaluitgaven te dekken met alleen operationele cashflow, tot onder $50 per vat. Dat is minder dan $ 55 in 2019 en de $ 80 niet lang daarvoor.
Chevrons conservatieve financiële praktijken, schaalgrootte en goedkope middelen hebben het bedrijf 33 opeenvolgende jaren geholpen om zijn dividend te verhogen. Het komt erop neer dat deze geïntegreerde energiereus zich inzet en in staat is om zijn status als Dividendaristocraat in bijna elke omgeving te beschermen. Beleggers moeten zich gewoon op hun gemak voelen met de hoge volatiliteit van de energiesector.
WP Carey (WPC, $74.00) is a large, well-diversified REIT with a portfolio of "operationally-critical commercial real estate," as the company describes it. More specifically, W.P. Carey owns more than 1,200 industrial, warehouse, office and retail properties located primarily in the U.S. and Europe.
The company's properties are leased out to approximately 350 tenants under long-term contracts, with 99% of its leases containing contractual rent increases. W.P. Carey's operations are also nicely diversified – nearly 40% of its revenue is generated outside of America, its top tenant represents just 3.3% of its rent, and its largest industry exposure (retail stores) is about 22% of its revenue.
REITs, as a sector, are among the highest-yielding dividend stocks on the market since their business structure literally mandates that they pay out 90% of their profits as cash distributions to shareholders. But W.P. Carey and its 5.9% yield stick out. Better still, thanks to its aforementioned qualities, as well as its strong credit and conservative management, WPC has paid higher dividends every year since going public in 1998.
It should have little trouble continuing that streak for the foreseeable future. Even throughout the pandemic, W.P. Carey's annualized base rent grew each quarter in 2020 and occupancy remained near a record high.
Pembina Pipeline (PBA, $32.23) began paying dividends after going public in 1997 and has maintained uninterrupted monthly payouts ever since. The pipeline operator transports oil, natural gas and natural gas liquids primarily across western Canada.
Energy markets are notoriously volatile, but Pembina has managed to deliver such steady payouts because of its business model, which is underpinned by long-term, fee-for-service contracts.
In fact, fee-based activities accounted for roughly 94% of Pembina's EBIDTA (earnings before interest, taxes, depreciation and amortization) in 2020, with take-or-pay contracts representing the majority.
Coupled with a conservative payout ratio in recent years, the firm's dividend is expected to remain well covered by fee-based distributable cash flow (DCF, an important cash metric for pipeline companies), providing a nice margin of safety. For comparison's sake, its payout represented 135% of its DCF in 2015; it's expected to be just 71%-75% this year.)
The dividend is further protected by Pembina's investment-grade credit rating, focus on generating at least 75% of its cash flow from investment-grade counterparties, and self-funded organic growth profile.
Pembina's financial guardrails and tollbooth-like business model should help PBA continue to produce safe dividends for years to come.
Canada's Enbridge (ENB, $39.79) owns a network of transportation and storage assets connecting some of North America's most important oil- and gas-producing regions. Advances in low-cost shale drilling were expected to drive growth in the continent's energy production over the years ahead, but ENB is defensively positioned even if the energy environment remains challenging.
CFRA analyst Stewart Glickman notes that ENB is "capable of self-funding both its growth capex needs as well as its dividends via operating cash flow, which leaves it in the position of not relying on external capital markets to do so."
While some pipeline operators ran into trouble when their access to financing was cut off during the 2020 downturn in energy markets, Enbridge's conservative distributable cash flow payout ratio near 70%, reasonable capital spending plans, and investment-grade balance sheet kept its capital allocation plans intact.
In fact, despite the tough year for most pipeline operators, management in December 2020 hiked the dividend by 3%, marking Enbridge's 26th consecutive annual increase. With a yield near 7% and plans to grow its cash flow per share by 5% to 7% over the long term, Enbridge offers a solid combination of income and growth for investors who are comfortable with the midstream industry.
Enterprise Products Partners LP (EPD, $23.27), a master limited partnership (MLP), is one of America's largest midstream energy companies. It owns and operates more than 50,000 miles of pipelines, as well as storage facilities, processing plants and export terminals across America.
This MLP is connected to every major shale basin as well as many refineries, helping move natural gas liquids, crude oil and natural gas from where they are produced by upstream companies to where they are in demand.
Approximately 85% of Enterprise's gross operating margin is from fee-based activities, reducing its sensitivity to volatile energy prices. The firm also boasts one of the strongest investment-grade credit ratings in its industry (BBB+) and maintains a conservative payout ratio. Its DCF in 2020 was about 160% of what it needed to cover its distribution.
Ample distribution coverage has helped Enable raise its payout every year since it began making distribution in 1998. That trend seems likely to continue.
Enable should "continue to benefit from its substantial asset base along the Gulf Coast as well as from projects slated to enter service over the next three years," writes Argus analyst Bill Selesky. "We expect these projects and existing assets to support future distribution growth."
Investors can learn more from Simply Safe Dividends about how to evaluate MLPs here.
* Distributions are similar to dividends but are treated as tax-deferred returns of capital and require different paperwork come tax time.
