Al meer dan een decennium worden inkomensinvesteerders geplaagd door schaarste verpakt in ellende. Het schatkistpapier met een looptijd van 10 jaar heeft sinds 2008 een gemiddelde rente van 2,6% opgeleverd. Hoewel de Federal Reserve haar streefrentebereik heeft verlegd naar 2,25% tot 2,50%, heeft ze aangegeven dat ze voorlopig klaar is met het verhogen van de rente.
Erger nog, het rendement op de 10-jarige T-note zakte even onder het rendement op de driemaands T-bill - een ongebruikelijke inversie die soms een recessie en lagere rentes in de toekomst kan inluiden. De afhaalmaaltijd:uw geld voor langere perioden opsluiten is zelden de verwaarloosbare verhoging van de opbrengst waard.
Wat kan uw opbrengst tegenwoordig verhogen? Een beetje avontuurlijker zijn als het gaat om kredietkwaliteit. Als u een obligatiebelegger bent, bent u ook een geldschieter, en leners met twijfelachtig krediet moeten hogere opbrengsten betalen. Evenzo hebben aandelen met een bovengemiddelde opbrengst waarschijnlijk wat skeletten in hun balans.
U kunt het kredietrisico verbeteren, maar niet elimineren door middel van diversificatie. Investeer bijvoorbeeld in een beleggingsfonds in plaats van in een enkele kwestie. En beleg in verschillende soorten hoogrentende beleggingen, bijvoorbeeld obligaties van beleggingskwaliteit, preferente aandelen en vastgoedbeleggingsfondsen, in plaats van in slechts één categorie.
Ondanks dergelijke voorbehouden is inkomensbeleggen niet zo slecht als in 2015, toen het moeilijk was om zelfs maar een cent uit een geldmarkt te halen. Nu kunt u 3,3% of meer krijgen van depositocertificaten zonder risico bij een bank. We laten je 33 manieren zien om de beste opbrengsten te vinden voor het risico dat je bereid bent te nemen, variërend van 2% tot 12%. Onthoud dat hoe hoger de uitbetaling, hoe groter de kans op wat ruw water.
De korte rente volgt grotendeels het rentebeleid van de Fed. De meeste waarnemers in 2018 dachten dat dit hogere tarieven in 2019 zou betekenen. Maar de vertragende economische groei in het vierde kwartaal van 2018 en de bijna-doodervaring van de bullmarkt in aandelen brachten daar verandering in. De campagne van de Fed om de rente te verhogen zal waarschijnlijk worden stopgezet voor 2019.
Toch zijn geldmarkten goede weddenschappen voor geld dat u niet kunt verliezen. Geldmarktfondsen zijn beleggingsfondsen die beleggen in zeer korte, rentedragende effecten. Ze betalen wat ze verdienen, minder kosten. Het rendement van een bankgeldmarktrekening hangt af van de referentierente van de Fed en de behoefte van de bank aan deposito's.
Je krijgt een kick van een korte-termijn-cd, op voorwaarde dat je je geld een jaar lang op slot kunt houden. Merrick Bank , in Springfield, Mo., biedt een eenjarige cd met een opbrengst van 2,9%, met een minimum van $ 25.000. De boete voor vervroegde opname is 2% van het rekeningsaldo of zeven dagen rente, afhankelijk van welke groter is. Het hoogste vijfjaarsrendement op cd was onlangs 3,4%, van First National Bank of America in East Lansing, Michigan.
Uw belangrijkste zorg in een geldfonds zou moeten zijn hoeveel het aan kosten in rekening brengt. Vanguard Prime Money Market Fund (symbool VMMXX, opbrengst 2,5%) rekent een ultralage 0,16% per jaar en levert consequent bovengemiddelde opbrengsten op.
Beleggers in hoge belastingschijven kunnen een belastingvrij geldfonds overwegen, waarvan de rente vrij is van federale (en sommige staats) inkomstenbelastingen, zoals Vanguard Municipal Money Market Fund (VMSXX 1,6%). Voor iemand die het maximale federale belastingtarief van 40,8% betaalt, inclusief de netto-inkomstenbelasting van 3,8%, heeft het fonds het equivalent van een belastbaar rendement van 2,7%. (Om het belastbaar-equivalent rendement van een muni te berekenen, trekt u uw belastingschijf af van 1 en deelt u het rendement van de muni daarmee. In dit geval deelt u 1,6% door 1 minus 40,8%, of 59,2%. De kostenratio van het fonds is 0,15%.
Muni-obligaties zijn schuldbekentenissen die zijn uitgegeven door staten, gemeenten en provincies. Op het eerste gezicht zien muni-opbrengsten er net zo spannend uit als een maand in tractie. Een nationale muni met een rating van 10 jaar en een AAA-rating levert gemiddeld 2,0% op, vergeleken met 2,6% voor een schatkist op 10 jaar.
Maar de charme van een muni-obligatie is niet het rendement; het is dat de rente vrij is van federale belastingen - en, als de obligatie is uitgegeven door de staat waar u woont, ook van staats- en lokale belastingen. Net als bij belastingvrije geldfondsen, moeten beleggers rekening houden met het belastbare equivalente rendement van een munifonds; in het bovenstaande geval zou het 3,4% zijn voor iemand die het hoogste federale tarief van 40,8% betaalt.
De rendementen worden beter naarmate de kredietkwaliteit daalt. Een muni met een A-rating op 10 jaar (twee stappen lager dan AAA maar nog steeds goed) levert gemiddeld 2,3% op, of 3,9% voor iemand die de hoogste rente betaalt.
U haalt hogere rendementen op bedrijfsobligaties dan op staatsobligaties, omdat bedrijven eerder in gebreke blijven. Maar dat risico is klein. Het gemiddelde wanbetalingspercentage over één jaar voor obligaties van beleggingskwaliteit (die met een rating van BBB– of hoger) is slechts 0,09%, teruggaand tot 1981, zegt Standard &Poor's.
En bedrijfsobligaties met een AAA-rating en met een looptijd van 20 jaar of meer leverden recentelijk gemiddeld 3,7% op, terwijl 20-jarige staatsobligaties 2,8% opbrachten en 30-jarige T-obligaties 3,0%. U kunt nog meer verdienen met obligaties van bedrijven met een licht vertekende kredietwaardigheid. Obligaties met een rating van BBB leveren gemiddeld 4,0% op.
Als u liever een selectie van de markt voor bedrijfsobligaties bezit tegen een superlage vergoeding, neem dan de Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond Index Fund Admiral Shares (VICSX, 3,6%) is een goede keuze. Vanguard heeft onlangs de minimale investering verlaagd tot $3.000, en het fonds rekent slechts 0,07% aan.
Het renterisico is hoog met Vanguard Long-Term Bond ETF (BLV, $91, 3,8%). Het op de beurs verhandelde fonds heeft een looptijd van 15, wat betekent dat de aandelen in het fonds met 15% zouden dalen als de rente over een jaar met één procentpunt zou stijgen. Toch is het rendement op dit aanbod van langlopende obligaties aantrekkelijk, en de kostenratio van het fonds is slechts 0,07%.
Dividendaandelen hebben één voordeel dat obligaties niet hebben:ze kunnen, en doen dat vaak, hun uitbetaling verhogen. Bijvoorbeeld Procter &Gamble (PG, $ 106, 2,7%), lid van de Kiplinger Dividend 15, de lijst van onze favoriete dividendbetalende aandelen, verhoogde zijn dividend van $ 2,53 per aandeel in 2014 naar $ 2,84 in 2018, een stijging van 2,3% op jaarbasis.
Preferente aandelen, zoals obligaties, betalen een vast dividend en bieden doorgaans hogere opbrengsten dan gewone aandelen. Banken en andere financiële dienstverleners zijn de typische emittenten en, zoals de meeste beleggingen met hoog dividend, zijn ze gevoelig voor veranderingen in rentetarieven. Het rendement voor preferente aandelen ligt in het bereik van 6% en een royale hoeveelheid nieuwe uitgiften biedt volop keuzemogelijkheden.
Ma Bell is een Dividend Aristocraat, wat betekent dat AT&T (T, $ 32, 6,4%) heeft zijn dividend gedurende ten minste 25 opeenvolgende jaren verhoogd (35 opeenvolgende jaren, in het geval van AT&T). Het bedrijf heeft voldoende vrije cashflow om de uitbetaling te blijven verhogen.
U kunt in twee soorten REIT's beleggen:REIT's die beleggen in onroerend goed en REIT's die beleggen in hypotheken. Beide typen moeten minimaal 90% van hun omzet afstaan aan investeerders, mede daarom hebben ze zulke uitstekende rendementen. REIT's die beleggen in inkomstengenererend onroerend goed hebben doorgaans een lager rendement dan REIT's die in hypotheken beleggen.
Het gemiddelde REIT-rendement voor onroerend goed levert 4,1% op, vergeleken met het gemiddelde REIT-rendement voor hypotheken van 10,6%, volgens de National Association of Real Estate Investment Trusts. Waarom het grote verschil? Vastgoed REIT's brengen kosten in rekening wanneer ze inkomenseigendommen kopen en verkopen of ze verhuren als verhuurders. Hypotheek-REIT's kopen hypotheken of verstrekken ze, met geleend geld of geld dat is opgehaald door aandelen te verkopen als hun kapitaal.
Beleggers zullen veel vergeven in ruil voor een hoog rendement. In het geval van iShares Mortgage Real Estate Capped ETF (REM, $ 44, 8,2%), ze kiezen ervoor om een hoge mate van concentratie te accepteren:de vier belangrijkste posities zijn goed voor 44% van de portefeuille van de ETF. Hoewel concentratie het risico kan vergroten, heeft de enorme positie van het fonds in REIT's voor hypotheken in dit geval het rendement geholpen. Dalende rentetarieven eind 2018 stuwden de REIT's voor hypotheken omhoog, waardoor de verliezen van het fonds in 2018 beperkt bleven tot slechts 3%.
Als u denkt dat de rentetarieven in de VS laag zijn, houd er dan rekening mee dat de meeste ontwikkelde landen nog lagere rentetarieven hebben omdat hun economieën langzaam groeien en de inflatie laag is. De 10-jarige obligatie van het VK betaalt slechts 1,2%; Duitse 10-jaars obligatierendementen 0,1%; Japanse rente -0,03%. Er is geen reden om die opbrengsten voor een dag te accepteren, laat staan een decennium.
In sommige opkomende landen kun je daarentegen behoorlijke rendementen vinden. Obligaties uit opkomende markten leveren doorgaans ongeveer vier tot vijf procentpunten meer op dan vergelijkbare Amerikaanse staatsobligaties, wat de rente op zo'n tienjarige EM-schuld op ongeveer 7% zou brengen, zegt Pramol Dhawan, portefeuillebeheerder voor opkomende markten bij obligatiefondsgigant Pimco.
Maar valuta is nog steeds een belangrijke overweging. Wanneer de Amerikaanse dollar in waarde stijgt, vertalen overzeese winsten zich in minder dollars. Wanneer de dollar echter daalt, krijgt u een boost in uw rendement. Een hogere dollar kan ook druk uitoefenen op buitenlandse schulden uitgedrukt in dollars, want naarmate de dollar stijgt, nemen ook de rentebetalingen toe.
Junkobligaties - of hoogrentende obligaties, in Wall Street-taal - zijn geen afval voor inkomensbeleggers. Dergelijke obligaties, met een rating van BB+ of lager, leveren gemiddeld ongeveer 4,7 procentpunten meer op dan de 10-jarige T-note, zegt John Lonski, directeur van Moody's Capital Markets Research Group.
Wat maakt een junkbond junk? Typische emittenten van hoogrentende obligaties zijn bedrijven die het moeilijk hebben, of nieuwere bedrijven met problematische balansen. In goede tijden kunnen deze bedrijven hun betalingen vaak volledig en op tijd uitvoeren en zelfs hun kredietwaardigheid zien verbeteren.
Beleggers die optimistisch zijn over de economie kunnen het Northern High Yield Fixed Income Fund overwegen. (NHFIX, 7,0%). Het fonds bezit een aanzienlijk deel van de junkie-hoek van de obligatiemarkt, met ongeveer 23% van zijn posities onder B door Standard &Poor's. Deze obligaties zijn bijzonder kwetsbaar voor economische neergang, maar compenseren beleggers die dat risico willen nemen met een royale opbrengst.
Het zal u misschien verbazen hoeveel inkomsten u kunt genereren door koolwaterstoffen van de ene plaats naar de andere te verplaatsen. De meeste MLP's zijn spin-offs van energiebedrijven en exploiteren doorgaans gas- of oliepijpleidingen.
MLP's betalen het grootste deel van hun inkomen aan investeerders en betalen geen vennootschapsbelasting over dat inkomen. Degenen die individuele MLP's kopen, ontvangen een K-1-belastingformulier, waarin de inkomsten, verliezen, aftrekposten en kredieten worden vermeld die het bedrijf heeft verdiend en uw aandeel in elk. De meeste MLP ETF's en beleggingsfondsen hoeven geen K-1 uit te geven; je krijgt een 1099-formulier met de inkomsten die je uit het fonds hebt ontvangen.
De gigant van MLP ETF's, Alerian MLP ETF (AMLP, $ 10, 7,2%), beschikt over $ 9 miljard aan activa en levert een hoog rendement op met redelijke kosten van 0,85% per jaar. Het fonds is gestructureerd als een C-onderneming en moet belasting betalen over zijn inkomsten en winsten. Dat kan een rem zijn op de opbrengsten in vergelijking met MLP's die opereren onder de traditionele partnerschapsstructuur. EQM Midstream-partners (EQM, $ 46, 10,1%) is actief in het Appalachian Basin en heeft ongeveer 950 mijl aan interstate pijpleidingen. Het bedrijf betaalde vorig jaar $ 4,40 aan uitkeringen per eenheid en verwacht dat in 2019 te verhogen tot $ 4,58.
Closed-end fondsen (CEF's) zijn de voorlopers van beleggingsfondsen en ETF's. Een closed-end fonds haalt geld op via een eerste aandelenaanbod en belegt dat geld in aandelen, obligaties en andere soorten effecten, zegt John Cole Scott, chief investment officer, Closed-End Fund Advisors.
De aandelenkoers van het fonds hangt af van de mening van beleggers over hoe zijn keuzes het zullen doen. Doorgaans is de aandelenkoers van het fonds lager dan de huidige waarde per aandeel van zijn posities, wat betekent dat het fonds met korting wordt verhandeld. In het beste resultaat zullen beleggers de prijs opdrijven tot of boven de marktwaarde van de posities van het fonds. In het ergste geval zal de korting van het fonds stijgen.
