2020 was een meedogenloos jaar voor financiële aandelen. Een daling van de rentetarieven, hogere pandemiegerelateerde verzekeringsclaims en de scherpe economische neergang hebben de financiële sector van de S&P 500 dit jaar tot nu toe met ongeveer 25% verpletterd.
Natuurlijk, wanneer er bloedbad is, is er ook gelegenheid om koopjes te vinden. En analisten hebben onlangs een paar financiële aandelen getarget om te kopen voor hun schijnbare waarde.
Meest recentelijk kregen banken het hard te verduren in het kielzog van de Federal Reserve die beperkingen oplegde aan dividenden en het terugkopen van aandelen bij de grootste banken van het land. Dat betekent echter niet dat alle kredietverstrekkers voor de telling staan. Evenzo blijven de kredietgedreven consumentenbestedingen levendig. En het is niet zo dat elke schadeverzekeraar in zijn bier huilt.
Om een idee te krijgen waar de koopjes zouden kunnen liggen, hebben we de S&P 500 onderzocht voor aandelen uit de financiële sector met enkele van de sterkste analistenbeoordelingen op straat, volgens S&P Capital IQ.
Zo werkt het:S&P Capital IQ onderzoekt de aandelenoproepen van analisten en geeft ze een score op een vijfpuntsschaal, waarbij 1,0 gelijk is aan een sterke koop en 5,0 een sterke verkoop is. Elke score lager dan 2,5 betekent dat analisten het aandeel gemiddeld als kopen beoordelen. Scores van 1,5 en lager betekenen dat het aandeel een sterke koop is. Hoe dan ook, hoe dichter de score van een aandeel bij 1,0 komt, hoe positiever analisten zijn over de vooruitzichten.
Nadat we de S&P 500 hadden doorzocht, vonden we aandelen variërend van een vermogensbeheerder tot een regionale bank tot een uitgever van creditcards. Lees verder terwijl we kijken naar vijf van de best beoordeelde financiële aandelen om te kopen in deze turbulente tijden.
Beleggers maken zich zorgen over Ameriprise Financial's (AMP, $ 146,94) dividend slaakte dit voorjaar een zucht van verlichting. Het bedrijf, dat financiële planning, vermogensbeheer en verzekeringen verzorgt, verhoogde in mei zijn driemaandelijkse uitbetaling met 7%, van 97 cent naar $1,04 per aandeel.
Andrew Kilgerman van Credit Suisse beoordeelt AMP op Outperform (equivalent van Buy), daarbij verwijzend naar het succes van het bedrijf ten opzichte van rivalen in de financiële dienstverlening sinds het in 2005 werd afgesplitst van American Express (AXP). Kilgerman – die zijn koersdoel voor de aandelen van Ameriprise verhoogde van $ 165 tot $ 200 - merkt op dat de markt de kostenbesparingen van AMP bij zijn verschillende activiteiten niet volledig waardeert.
Ameriprise heeft tegenwoordig te maken met stevige tegenwind, om zeker te zijn. Maar analisten denken dat het de middelen heeft om vooruit te komen zodra ze verdwijnen. De daling van de rentetarieven doet bijvoorbeeld pijn aan de makelaarskosten, die een belangrijke motor zijn voor de winst van vermogensbeheer, zegt William Blair Equity Research. Analisten waarschuwen verder dat ook de annuïteiten moeten worden beïnvloed, terwijl het vermogensbeheer netto-uitstromen en druk op de vergoedingen blijft zien.
"Dat gezegd hebbende, zouden de kasstromen sterk genoeg moeten zijn om grote aandeleninkopen te handhaven", schrijft William Blair. "We blijven Ameriprise beoordelen als Outperform gezien een aantrekkelijke waardering en een hoog kapitaalrendement."
Van de 13 analisten die AMP volgen, gevolgd door S&P Capital IQ, plaatsen er negen het onder financiële aandelen om te kopen met een Strong Buy- of Buy-rating. Ondertussen noemen vier het een Hold; niemand heeft momenteel een verkoopgesprek.
Synchrony Financieel (SYF, $ 21,39) is een ander financieel aandeel dat niet op de markt komt, zeggen analisten.
Synchrony geeft private-label-creditcards uit aan enkele van de grootste retailers in de VS, waaronder e-commercegigant Amazon.com (AMZN) en Lowe's (LOW), de op één na grootste thuisverbeteringsketen van het land.
De aandelen kwamen onder druk te staan uit angst dat de pandemie van het coronavirus winkels zou sluiten en de consumentenbestedingen zou verminderen. Hoewel dat een gegronde angst bleek te zijn, zegt Vincent Caintic van Stephens, die het aandeel beoordeelt op Overweight (equivalent van Buy), dat de markt de opleving van de verkopen bij de retailklanten van SYF onderschat.
Grote digitale platforms zoals Amazon en PayPal (PYPL) zijn goed voor bijna een derde van de kaartrente en -vergoedingen van het bedrijf, zegt Caintic, en de groei in dat segment blijft redelijk gezond. Groothandelaren zoals Lowe's en Walmart's (WMT) Sam's Club doen het eveneens goed.
Credit Suisse zegt dat de nieuwe samenwerking van het bedrijf met Verizon (VZ) ook een belangrijke wind in de rug is.
"Het management van SYF was erg enthousiast en toegewijd aan deze lancering en deze portefeuille", schrijft Credit Suisse, die het aandeel beoordeelt op Outperform. "We zijn van mening dat deze kaart aantrekkelijke beloningen biedt voor de waarde om grip te krijgen op 150 miljoen Verizon-klanten in de VS."
Burgers Financieel (CFG, $ 23,16) kreeg een verpletterende 26 juni - net als de meeste bankaandelen - nadat de Federal Reserve limieten had gesteld aan dividenden en het terugkopen van aandelen bij de grootste banken van het land. Als grote regionale geldschieter ontwijkt CFG die kogel, maar er blijven zorgen over het dividend.
Analisten van Keefe, Bruyette &Woods zijn van mening dat de recente stresstests geen invloed zullen hebben op de gemeenschappelijke dividenduitkeringen voor de grote regionale banken in het derde kwartaal, maar er is een verhoogd risico op bezuinigingen in het vierde kwartaal. Van alle financiële aandelen op deze lijst is CFG dus degene die de komende maanden met de meeste zorg moet worden behandeld.
Niettemin blijven analisten als groep optimistisch over Citizens Financial. UBS verhoogde zijn rating in mei naar Kopen, daarbij verwijzend naar CFG's "meer gediversifieerde leningenportefeuille, zelfhulpmogelijkheden en aanzienlijke waarderingskortingen".
Piper Sandler beoordeelt CFG als Overwogen, waarbij hij opmerkt dat de meeste grote regionale banken "getuige lijken te zijn van een terugkeer naar de normale gang van zaken in termen van klantbestedingen in vergelijking met de dieptepunten in het voorjaar."
Banken profiteren ook van de kostenbesparingen die gepaard gaan met een toename van digitaal bankieren. "We verwachten in de komende kwartalen meer details te horen over het vermogen van banken om filialen sneller te sluiten om kosten te besparen", voegt Piper toe.
Acht analisten noemen CFG een Strong Buy, acht zeggen Buy en vijf beoordelen het op Hold. Hun gemiddelde koersdoel van $ 29,31 geeft het aandeel een impliciete stijging van meer dan 26% in de komende 12 maanden of zo.
Aandelen in Hartford Financial (HIG, $ 37,44) zijn in 2020 dichtgeslagen, maar analisten zeggen dat de pijn veel te overdreven is geweest.
"We denken dat de waardering van HIG weerspiegelt dat beleggers overdreven bezorgd zijn over pandemiegerelateerde verzekeringsrisico's", schrijft Piper Sandler, die de aandelen van de beleggings- en verzekeringsmaatschappij beoordeelt op Overgewicht.
"De Hartford is de afgelopen jaren een van de meest winstgevende verzekeraars in ons dekkingsuniversum geweest", voegen de analisten van Piper toe, waarbij ze opmerken dat HIG een beperkte blootstelling heeft aan claims voor bedrijfsonderbreking als gevolg van de pandemie.
Piper is ook optimistisch over het dividend van het bedrijf. "The Hartford heeft vele jaren dividend uitgekeerd en de huidige uitbetaling is minder dan 30% van onze projectie van de operationele winst voor 2020", zeggen Piper-analisten.
Dit nieuws zou beleggers ook moeten helpen om 's nachts beter te slapen:AM Best bevestigde onlangs zijn A+ (Superior) financiële sterkte-rating op HIG.
"De ratings van de Hartford Insurance Group weerspiegelen de sterkte van de balans, die AM Best bestempelt als de sterkste, evenals de adequate operationele prestaties, het gunstige bedrijfsprofiel en het passende risicobeheer voor ondernemingen", zegt AM Best.
Van de 17 analisten die de aandelen volgen die worden gevolgd door S&P Capital IQ, beoordelen acht het op Strong Buy, vier zeggen Buy en vijf noemen het een Hold. Ze verwachten dat HIG de komende drie tot vijf jaar een gemiddelde jaarlijkse winstgroei of meer dan 5% zal genereren.
Marktvolatiliteit en een enorme toestroom van nieuwe handelaren betekent goed nieuws voor beursbedrijven zoals Intercontinental Exchange (ICE, $ 90,40), waarvan de aandelen de New York Stock Exchange en zijn verschillende aandelen- en obligatiemarkten omvatten.
Deutsche Bank heeft ICE bovenaan haar lijst van te kopen financiële aandelen, dankzij het "op terugkerende inkomsten gebaseerde" model. Het "profiteert ook van de aanhoudende kracht in de detailhandelsactiviteiten in contanten en aandelenopties", schrijven DB-analisten.
Citigroup sluit zich aan bij die sentimenten en merkt op dat zelfs nadat de onrust op de markt is afgenomen, de fundamenten van ICE sterk blijven. Citi-analisten hebben in mei hun rating voor ICE verhoogd om van neutraal te kopen, daarbij verwijzend naar de "kracht van het full-service ecosysteem" en de sterke balans.
ICE en zijn rivalen zouden ook een boost moeten krijgen van beursintroducties zodra de markt weer enigszins normaal wordt, aangezien er voldoende ingehouden vraag zou moeten zijn.
Twaalf analisten gevolgd door S&P Capital IQ beoordelen het aandeel op Strong Buy en zeven zeggen dat het een koop is. Twee analisten noemen het een Hold. Ze voorspellen dat ICE de komende drie tot vijf jaar een gemiddelde jaarlijkse winstgroei van meer dan 10% zal opleveren, terwijl hun gemiddelde koersdoel van $ 103,43 het aandeel een impliciet stijgingspercentage van ongeveer 14% in het volgende jaar of zo geeft.
