Ervaren dividendbeleggers weten dat een hoog rendement soms een rode vlag is. Dat komt omdat het dividendrendement van een aandeel stijgt wanneer de aandelenkoers daalt. Een dik dividendrendement zal niet veel goeds doen als het aandeel blijft tuimelen omdat het bedrijf erachter in de problemen zit.
Hoewel de S&P 500 in wezen terug is op het niveau waarop hij het jaar begon, heeft de Dow Jones Industrial Average nog wat in te halen. Het elite bastion van 30 blue-chip-aandelen is tot nu toe met meer dan 6% gedaald, en een aantal Dow-aandelen hebben tot nu toe meer dan 20% verloren in 2020. Inderdaad, vier componenten hebben meer dan 30 verloren. %.
Als gevolg hiervan hebben sommige Dow-dividendaandelen de hoogste rendementen in hun respectieve geschiedenis. En hoewel een hoog rendement aangeeft dat de markt niet per se wild is over de onmiddellijke vooruitzichten van deze aandelen, kunnen beleggers er gerust op zijn dat ze nog steeds kwaliteitsnamen zijn. De sleutel is of de huidige aandelenkoersen een goed instappunt bieden.
Om een idee te krijgen waar deze namen naartoe zouden kunnen gaan, hebben we de Dow gescreend op aandelen met dividendrendementen van ten minste 4%. Daarna doken we in de gegevens en keken wat analisten erover te zeggen hadden.
Lees verder om te zien welke high-yield Dow-dividendaandelen tegenwoordig de profs zijn, evenals degenen die misschien een pass verdienen.
Pfizer (PFE, $ 35,60) blijft tot nu toe diep in het rood staan, maar vertoont de laatste tijd tekenen van leven. De aandelen zijn de afgelopen maand bijna 7% gestegen, mede dankzij goed nieuws van de Amerikaanse Food and Drug Administration.
De FDA heeft op 13 juli PFE en kleinere BioNTech (BNTX) een Fast Track-aanduiding toegekend voor een paar COVID-19-vaccinkandidaten die de bedrijven ontwikkelen.
Voor het jaar tot nu toe staat het aandeel echter 9% lager, wat ongeveer 10 procentpunten achterblijft bij de S&P 500. Als er een lichtpuntje is aan de zwakte van de aandelenkoers, dan is het wel dat het de opbrengst op het dividend van PFE boven de 4% heeft gebracht, waardoor het op dit moment tot de best renderende Dow-dividendaandelen behoort.
Waardebeleggers willen de naam misschien eens nader bekijken. Argus Research, dat PFE beoordeelt bij Buy, zegt dat de farmaceutische gigant in 2021 een "sterkere omzetgroei" zou moeten hebben. Hoewel COVID-19 de huidige business drukt, verwacht Argus een herstel in de tweede helft van het jaar en daarna, geleid door geneesmiddelen zoals Ibrance, Eliquis en Xeljanz.
Wat zijn prijs betreft, ziet Pfizer er "gunstig gewaardeerd" uit, zegt Argus, die handelt tegen 11 keer zijn winstraming voor 2021.
Mizuho equity research (Buy) noemt ook de aantrekkelijke waardering van PFE. Het is ook gunstig voor het ruime dividendrendement van Pfizer en zegt dat de geneesmiddelenpijplijn van het bedrijf ondergewaardeerd wordt door de markt.
Analisten zijn verdeeld over Verizon (VZ, $ 55,78), het enige telecommunicatiebedrijf onder de 30 Dow-aandelen. Maar een genereus dividendrendement en redelijk goede vooruitzichten helpen de bull-case zeker, zelfs als analisten sceptisch zijn over de vooruitzichten voor prijsstijgingen.
Het belangrijkste thema is dat de lockdown en de thuiswerkomgeving goed zijn geweest voor communicatiebedrijven. En dat heeft geholpen het sentiment te verhogen voor een naam die te maken heeft met hevige concurrentie.
"We denken dat Verizon goed gepositioneerd is in de context van de huidige sociaal-economische achtergrond, aangezien mobiele communicatie en breedband essentiële diensten zijn voor de meeste consumenten, en in toenemende mate, en dus duurzame prestaties zouden moeten zien", schrijft Credit Suisse, die het aandeel rangschikt op Wacht.
Verizon ging naar het moment en richtte zich onlangs op Zoom Video Communications (ZM) door videoconferentiebedrijf BlueJeans over te nemen voor ongeveer $ 500 miljoen. Ten minste één analist heeft de deal echter gepand. KeyBanc, die VZ beoordeelt bij Sector Perform (Hold), zegt dat BlueJeans "een tweederangs soort service" is en dat telecom "waar applicaties naartoe gaan."
Van de 27 analisten die VZ volgen, gevolgd door S&P Capital IQ, beoordelen vijf de aandelen op Strong Buy, drie zeggen Buy en 19 noemen het een Hold. De aandelen zijn tot nu toe met ongeveer 10% gedaald in 2020.
Walgreens Boots Alliance's (WBA, $ 41,35) Door de trage omzetgroei zitten analisten stevig op het hek, zelfs met een relatief kanjer van een dividend.
Als teken van hoe zuur de markt op de naam staat, is WBA dit jaar met bijna 30% gedaald. En daardoor ligt het dividendrendement in de buurt van recordniveaus. Vóór maart was het nooit boven de 4% gekomen.
COVID-19 heeft een aantal retailers in de consumentengoederenindustrie geprofiteerd, maar interessant genoeg niet WBA, die wordt gehinderd door de vraag naar zijn minder winstgevende producten.
Volgens gegevens van S&P Capital IQ zal de grootste Amerikaanse apotheekketen dit jaar naar verwachting een omzetstijging van slechts 1,7% boeken. En de winst voor het fiscale jaar 2020 zal naar verwachting dalen tot $ 5,48 per aandeel, van $ 5,99 vorig jaar. Volgend jaar ziet er ook niet geweldig uit. De omzet zal naar verwachting met slechts 3% stijgen in 2021.
Cowen beoordeelt het aandeel op Market Perform (het equivalent van Hold), en zegt dat hoewel WBA op korte termijn oversold lijkt, het niet overtuigd is door de langetermijnstrategie van het management. UBS beoordeelt het aandeel op neutraal (Hold), daarbij verwijzend naar de druk op de brutomarge.
Op dit moment dekken 23 analisten, gevolgd door S&P Capital IQ, WBA-aandelen. Slechts één noemt het een koop, tegenover 19 Holds, twee Sells en één Strong Sell.
Internationale zakelijke machines (IBM, $ 124,01) is een ander uitstekend Dow-dividendaandeel met een ongewoon hoog rendement. Een deel van de schuld is een aandelenkoers die de afgelopen drie jaar met bijna 20% is gedaald.
The Street was optimistisch over de aantredende CEO – Arvind Krishna volgde begin april Ginni Rometty op – maar dat was voordat de wereldeconomie tot stilstand kwam.
"We verwachten dat de inkomsten tijdens de COVID-19-pandemie onder druk zullen blijven staan, gezien de blootstelling van IBM aan grote ondernemingen, waaronder reizen, horeca, detailhandel enz.", schrijft Citigroup, die de aandelen beoordeelt op Neutraal (Hold).
Citi verwacht ook een zeer langzaam herstel van de vraag in 2021. En aangezien IBM voorzichtig moet zijn met zijn contanten, "biedt het gebrek aan IBM (terugkoop van aandelen) voor de komende twee jaar geen waarderingsondersteuning meer."
Aan de andere kant van de handel beoordeelt Stifel aandelen bij Buy:"Het dividendrendement van 5,5% en de stabiele vrije kasstroom zouden voldoende moeten zijn om de huidige aandelenkoers te ondersteunen en creëren een interessante kans voor op waarde/inkomen gerichte beleggers die op zoek zijn naar een defensief aandeel met potentiële katalysatoren."
Twee analisten geven aandelen een Strong Buy-rating en één zegt dat ze een Buy zijn. De meerderheid van de 14 analisten noemt IBM een Hold, en één geeft een verkoopaanbeveling voor het aandeel.
Analisten houden echt van Chevron (CVX, $ 88,36) tegenwoordig. Het geïntegreerde olie- en gasbedrijf krijgt acht Strong Buy-oproepen en negen Buys vs. zeven Holds en één Sell. Zeker, het aandeel is tot nu toe met 15% gedaald, maar de bulls zeggen dat de uitverkoop overdreven is.
Het aandeel is inderdaad bijna 65% gestegen sinds het dieptepunt van de markt in maart.
Net als de rest van de olie- en gasindustrie, is Chevron gedwongen te bezuinigen op kapitaaluitgaven en andere kostenbesparingen, aangezien het worstelt met ultralage energieprijzen.
Credit Suisse, die CVX bij Buy beoordeelt, zegt dat investeerders kunnen putten uit de solide financiële basis van het bedrijf. "(CVX) sloot het eerste kwartaal af met $ 31 miljard aan liquiditeit (ongeveer $ 9 miljard contant) met een zeer beheersbare looptijd van schulden voor 2020-21", schrijven de analisten van Credit Suisse.
Bovendien verwacht het bedrijf in 2020 $ 1 miljard aan kostenbesparingen te realiseren, merkt CS op.
UBS, die het aandeel op neutraal beoordeelt, zegt dat de sterke aandelenkoers van Chevron te danken is aan zijn "leidende reputatie op het gebied van kapitaaldiscipline en het zeer veerkrachtige, maar toch flexibele financiële model dat CVX hanteert."
Goldman Sachs, die Chevron beoordeelt bij Buy, sluit zich aan bij de bovenstaande sentimenten en juicht de kapitaaldiscipline van het bedrijf en de verkoop van activa in het tweede kwartaal toe.
Analisten zijn veel voorzichtiger over de andere energiegigant van de Dow. Exxon Mobil (XOM, $ 44,28) heeft meer dan 35% verloren voor het jaar tot nu toe, waardoor het dividendrendement naar oogverblindende niveaus is gestegen - en analisten zullen meestal nog steeds niet bijten.
Lage energieprijzen ondermijnen de winstmarges over de hele linie, van olie en aardgas tot chemicaliën en raffinage. Dat neemt een grote hap uit de bottom line. Exxon zal dit jaar naar verwachting een nettoverlies van 86 cent per aandeel rapporteren, tegenover een nettowinst van $ 3,36 in 2019. Analisten verwachten ook dat de inkomsten jaar-op-jaar met 3,5% zullen afnemen.
Sommige analisten maken zich zorgen over de balans van Exxon. Goldman Sachs, die het aandeel een verkoop noemt, wijst op het potentieel voor oplopende schulden. "Aandelen zijn duur in waardering, in vergelijking met Amerikaanse majors, en zien ook op het genereren van vrije kasstroom", voegt Goldman toe.
Telkens wanneer een aandeel als Exxon een dividendrendement heeft dat zo torenhoog is, moeten beleggers zich zorgen maken over de duurzaamheid ervan. CEO Darren Woods heeft gezegd dat het dividend van Exxon, dat al 37 jaar op rij is gestegen, een hoge prioriteit heeft … voorlopig. "Als we volgend jaar geen herstel hebben gezien, weet je dat het een andere omgeving zal zijn waarin we ons bevinden", zegt hij.
Om eerlijk te zijn, heeft het aandeel een opmerkelijke opleving gemaakt vanaf de bodem van maart, met een stijging van meer dan 40%.
Toch beoordelen slechts drie analisten ondervraagd door S&P Capital IQ XOM-aandelen bij Strong Buy. Ondertussen noemen nul het kopen, 17 zeggen vasthouden en vier hebben het bij verkopen.
