Een optie is een soort derivaat dat u het recht geeft om een bepaald actief te kopen of te verkopen tegen een vooraf bepaalde prijs op een vaste datum in de toekomst. Het geeft u echter niet de verplichting om het recht uit te oefenen. Er zijn opties beschikbaar voor een verscheidenheid aan activa, waaronder aandelen, goud, aardolie, tarwe enzovoort.
Er zijn twee soorten opties:call- en putopties. De definitie van een calloptie is dat het een instrument is dat u het recht geeft, maar niet de verplichting, om iets te kopen. Een putoptie geeft u het recht, maar niet de verplichting, om iets te verkopen.
In 2001-2 werden call- en putopties op de Indiase aandelenmarkten geïntroduceerd. Door callopties in aandelen te verhandelen, kunt u profiteren van prijsbewegingen zonder grote hoeveelheden kapitaal te hoeven besteden en met aanzienlijk minder risico.
Laten we eens kijken hoe de handel hierin voordelig is met een voorbeeld. Stel dat u verwacht dat de aandelenkoers van een specifiek bedrijf ABC in de toekomst zal stijgen van Rs 100 naar Rs 150. U wilt profiteren door callopties te verhandelen. U koopt dus 1.000 tegen een uitoefenprijs van Rs 100. Wanneer de aandelenkoersen stijgen naar Rs 150, kunt u uw recht uitoefenen om de aandelen te kopen tegen Rs 100. U kunt dus een winst maken van Rs 50.000, of ( 150-100) x 1.000. Als aan de andere kant, als de prijs daalt tot Rs 50, u ervoor kunt kiezen om uw recht niet uit te oefenen en te voorkomen dat u Rs 50.000 verliest. Het enige verlies dat u in dit geval lijdt, is de premie die u moet betalen voor het optiecontract.
Premies zijn de prijs die u betaalt om het contract aan te gaan. Verschillende factoren zijn van invloed op de premie, maar het is slechts een fractie van de waarde van de onderliggende waarde. Hierdoor kunt u veel grotere volumes verhandelen met een bepaalde hoeveelheid kapitaal.
Als u Rs 10 lakh in aandelen belegt en de prijzen stijgen met 10 procent, kunt u winst maken van Rs 1 lakh. Met dezelfde hoeveelheid kapitaal kunt u echter veel hogere volumes verhandelen met call-opties - u kunt Rs 90 lakh aan transacties aangaan. Het enige bedrag dat u vooraf moet betalen, is de premie, waarvan we aannemen dat deze 10 procent is. Als de aandelenkoersen met 10 procent stijgen, zou uw winst Rs 9 lakh zijn! Er is dus een duidelijk voordeel van het handelen in opties
Calloptiecontracten zijn beschikbaar voor 1, 2 of 3 maanden. U kunt het contract echter op elk moment vóór het einde van de vervalperiode beëindigen.
Als u een koper bent, kunt u op elk moment uitstappen als de prijzen ongunstig worden of als u winst wilt boeken. Evenzo heeft de verkoper of de 'schrijver' ook de mogelijkheid om het contract te beëindigen om verliezen te beperken. De verkoper moet echter een premie betalen om uit te stappen, aangezien de premie verandert naargelang de situatie. Vanuit het oogpunt van de verkoper, wanneer de prijzen ongunstig worden en het niet langer de moeite waard is om het contract uit te voeren, wordt dit 'out-of-the-money' genoemd. In het geval van de koper is de situatie 'in-the-money' omdat hij geld kan verdienen door het contract uit te voeren. Dus de premie die hij verwacht zal hoger zijn. Het verschil tussen de betaalde premie en de ontvangen premie is het verlies in het geval van de verkoper en de winst in het geval van de koper.
Er zijn drie manieren waarop dit type contract kan worden afgewikkeld. Een daarvan is om de transactie af te ronden - dat wil zeggen dat u putopties voor dezelfde aandelen tegen dezelfde prijs kunt kopen. Het verschil tussen de betaalde premies voor de call- en putopties zijn uw winsten/verliezen. Een andere optie is verkopen. De derde is een afwikkeling tegen de uitoefenprijs aan het einde van de expiratieperiode.
U kunt callopties op dezelfde manier kopen als aandelen; via uw makelaar na het betalen van een premie. Deze premie gaat dan naar de beurs en vindt uiteindelijk zijn weg naar de verkoper of schrijver. Terwijl u leert hoe u callopties kunt kopen, moet u er rekening mee houden dat niet alle aandelen aandelenopties hebben. Optiecontracten zijn alleen beschikbaar voor geselecteerde effecten - ongeveer 175 daarvan.
U kunt deze ook kopen voor indices. Als u denkt dat een index als de Nifty 50 in de toekomst gaat stijgen, kunt u hierop callopties kopen en winst maken. Indexopties zijn doorgaans minder riskant omdat u zou beleggen in een mand met aandelen, wat beter is dan al uw eieren in één mand te leggen.
Er zijn verschillende voordelen aan het handelen in call-opties. U kunt veel grotere volumes verhandelen voor hetzelfde bedrag, de potentiële verliezen zijn beperkt tot de premie die u hebt betaald, en het stelt u ook in staat om te handelen in aandelen die anders te duur zouden zijn om te kopen. Deze werken het beste in een bullish markt, waardoor u kunt profiteren van een eventuele stijging van de aandelenkoersen. Putopties werken over het algemeen beter in een bearmarkt, waardoor de kopers kunnen profiteren van een dalende prijstrend.
Potentiële verliezen kunnen kleiner zijn bij call-opties dan bij directe beleggingen in aandelen, maar u moet nog steeds de juiste timing hebben om geld te verdienen.
Veelgestelde vragen
Op de derivatenmarkt geven callopties de houders het recht om een onderliggende waarde te kopen tegen een vooraf bepaalde prijs op een toekomstige datum, ook wel een expiratiedatum genoemd. Door callopties te verhandelen, kunnen kopers zich indekken tegen toekomstige prijsstijgingen, vooral wanneer de markt bullish is. Het stelt hun belang veilig als de activaprijs onverwacht stijgt in de toekomstige markt.
Bij een lange call-optie heeft u de volgende drie opties,
Als de marktprijs rond de expiratiedatum onder de uitoefenprijs ligt, vervalt de optie waardeloos. Wanneer een optie de vervaldatum nadert, kunnen er verschillende dingen gebeuren. Naarmate de vervaldatum nadert, verliest de optie snel zijn waarde. Hierdoor worden de meeste opties voor de expiratiedatum verhandeld. Als uw call-optie op het geld afloopt, betaalt u uiteindelijk een hogere prijs om voor de aandelen te betalen, samen met de makelaarskosten.
Ja, u call-opties verkopen vóór de vervaldatum is mogelijk, vooral als deze nog in the money is, en u verwacht dat de markt voor de expiratiedatum niet significant zal veranderen.
Als u niet handelt, zal uw optie dat ook doen verlopen waardeloos of worden automatisch uitgevoerd.
Om in call-opties te handelen, moet u een duidelijk begrip hebben van hoe call-opties werken.
De beslissing moet afhangen van de marktomstandigheden. De meeste handelaren zullen de opties verhandelen wanneer ze vóór hun vervaldatum in geld zijn. Maar wanneer u kunt verkopen, hangt af van het type call-opties, zoals de Amerikaanse call-opties kunnen op elk moment tussen de aankoopdatum en de vervaldatum worden verhandeld, maar call-opties in Europese stijl worden alleen uitgeoefend op de expiratie.
De gedekte calloptiestrategie is een methode om inkomsten te genereren uit de optiepremie. Bij gedekte call-strategie opent de handelaar een lange call-positie en schrijft tegelijkertijd call-opties op hetzelfde activum.
Handelaren passen vaak een gedekte call-strategie toe wanneer ze denken dat de activaprijs niet significant zal veranderen in de toekomstige markt.
Call- en putopties zijn twee instrumenten die op de derivatenmarkt worden verhandeld. Calloptie is per definitie een contract dat de koper het recht geeft, maar niet de verplichting, om op of voor de expiratiedatum een onderliggend aandeel te verwerven tegen een vastgestelde prijs.
Putopties daarentegen geven de koper het recht (maar geen verplichting) om een onderliggende waarde te verkopen tegen een vooraf bepaalde prijs op een genoemde datum.
Een optiecontractpremie wordt berekend met behulp van de Black-Scholes formule. Het bepaalt de optiepremie door de aandelenkoers te vermenigvuldigen met de cumulatieve standaard normale kansverdelingsfunctie. In de tweede stap wordt de netto contante waarde van de uitoefenprijs vermenigvuldigd met de cumulatieve standaardverdeling en afgetrokken van het eerder berekende bedrag. De formule klinkt zeker intimiderend, maar gelukkig kun je de moeite van het maken van wiskunde overslaan, dankzij online optiewaardecalculators. Er zijn tal van van dergelijke kostencalculators online beschikbaar die de resultaten heel snel en nauwkeurig kunnen berekenen.
De eenvoudige manier om erachter te komen of uw calloptie winstgevend/verlies is, is door de prijs bij break-even af te trekken van de aandelenkoers bij expiratie. Als de resulterende waarde positief is, is de call-optie winstgevend. Anders is het een verlies.
U kunt de break-evenprijs van de optie berekenen door de uitoefenprijs van de opties toe te voegen aan de betaalde premie.