In de zakenwereld is 'risico' vaak het smerigste vierletterwoord in het boek. Als gevolg hiervan is het vinden van effectieve afdekkingstechnieken om activawaarden en winstgevendheid te beschermen een veelvoorkomend streven voor mensen in een breed scala van industrieën.

Vanwege hun inherente flexibiliteit zijn futures-producten bijzonder nuttig voor hedging. De toepassingen van futures in risicobeheer zijn uitgebreid en worden alleen beperkt door de verbeeldingskracht van het individu. Ongeacht uw positie in de markt of de zakenwereld, technieken voor het afdekken van futures kunnen u helpen risico's te beperken — zowel voorzienbare als duistere.

Drie Futures Hedging-technieken

Als het erop aankomt, als u geïnteresseerd bent in hedging, bent u ofwel een consument, een producent of een belegger. Het is belangrijk om te onthouden dat elk van deze rollen elkaar niet uitsluit en dat ze allemaal een verzameling unieke risico's hebben. Futures kunnen een grote hulp zijn bij het aanpakken van uw blootstelling, ongeacht het perspectief.

#1 Producent Hedging

Van alle hedgingtechnieken voor futures die in dit artikel worden onderzocht, zijn de technieken die worden gebruikt om het producentenrisico aan te pakken het meest intuïtief. Boeren en veeboeren passen vaak strategieën toe die zijn ontworpen om de negatieve effecten van barre weersomstandigheden of wereldwijde geopolitiek op de prijsstelling van activa te verzachten. Dit is niet voor niets een gangbare praktijk onder producenten van grondstoffen:een ontijdige fundamentele markt kan een jaar werk vernietigen.

Het beheersen van het risico van een aanstaande levering aan de markt kan op vele manieren worden bereikt. Een eenvoudige strategie die gebruikmaakt van futures is het nemen van een compenserende shortpositie in de te leveren grondstof. Stel bijvoorbeeld dat de maïsboer Morgan uit Iowa bezorgd is over de vooruitzichten van een sectorbrede bumperoogst die de markten overspoelt met aanbod. Om zich te isoleren tegen dalende maïsprijzen tijdens de oogsttijd in oktober, wendt Morgan zich tot de termijnmarkten:

• Gezien een opbrengst van 130 bushels per acre, verkoopt Morgan op 13 september maïsfuturescontracten (ZC) voor elke 500 geplante acres. De positie wordt kort na het planten half april ingenomen.

Als de maïsmarkt verzwakt, zoals Morgan voorspelt, worden verliezen op de geldmarkten gecompenseerd door winsten die worden gerealiseerd op de short-futurespositie.

#2 consumentenafdekking

Vanuit het standpunt van de consument wordt het risico toegewezen op basis van de op handen zijnde verwerving van activa. Als u van plan bent de grondstoffen te kopen die u nodig heeft om zaken te doen, dan is de prijsstelling van die artikelen van het grootste belang. Veel bedrijven, zowel grote als kleine, gebruiken doorgaans technieken voor het afdekken van futures in het kader van een uitgebreid risicobeheerplan.

Laten we bijvoorbeeld aannemen dat Hayden Wire Inc. op zoek is naar bescherming tegen een piek in de metaalprijzen aan het einde van het jaar. Stijgende koperprijzen kunnen een vermindering van de productie afdwingen en de winstgevendheid van het bedrijf voor het komende jaar ondermijnen. De termijnmarkten kunnen Hayden helpen het risico te beperken via de volgende strategie:

• Hayden Inc. koopt koperfuturescontracten (HG) op 20 december om de blootstelling aan de 500.000 pond ruw koper te dekken die nodig is voor de werklast van het komende kwartaal.

In het geval dat de prijzen pieken, worden de extra kosten om het benodigde koper veilig te stellen grotendeels gecompenseerd door winsten die worden gerealiseerd uit de lange futures-positie. Als de prijzen dalen, worden verliezen uit de longpositie gemitigeerd door de betaalbaarheid van het fysieke actief.

#3 Beleggersafdekking

Hoewel de afdekkingstechnieken voor producenten en consumenten eenvoudig kopen en verkopen inhouden, is het beheer van investeringsrisico's een genuanceerder onderwerp. Een fundamentele manier waarop futures worden gebruikt om beleggingsrisico's af te dekken, is op het gebied van aandelen. Neem bijvoorbeeld aan dat Avery, de aandelenkiezer, anticipeert op een stijgende Amerikaanse aandelenmarkt in de komende zomermaanden. Vervolgens neemt Avery een grote longpositie in de S&P 500 om te profiteren van de actie. Futures kunnen op de volgende manier worden gebruikt als bescherming tegen negatieve marktfactoren:

• Avery verkoopt op 15 september E-mini S&P 500-futurescontracten om de blootstelling van de portefeuille aan nadelige schommelingen in de seizoensgebonden aandelenkoersen te beperken.

Als zich een onvoorziene gebeurtenis voordoet die de waarde van Amerikaanse aandelen doet dalen, wordt de longpositie van Avery in de S&P 500 beschermd. Winsten zullen worden gerealiseerd uit de shortpositie in de E-mini S&P 500, waardoor de schade die wordt geleden door de uitstaande kaspositie in ieder geval wordt geminimaliseerd.

Voorkom rampen met hedging

Hoewel de strategieën die in deze blog worden beschreven de risicoblootstelling zeker verminderen, bestaat er geen perfecte hedge. Elk facet van financiën houdt een risico op verlies in hedging is gewoon een manier om het in aanvaardbare termen te verwoorden.

Plan vandaag nog een vrijblijvend gesprek met de professionals van Daniels Trading voor meer informatie over hoe u uw gewas, bedrijf of portfolio kunt afdekken.