Een van de vele voordelen van handel in futures is het nut ervan met betrekking tot risicobeheer. Futures bieden marktdeelnemers de mogelijkheid om de blootstelling aan bijna elke activaklasse direct te vergroten of te verkleinen. Dit is mogelijk vanwege drie primaire kenmerken van de futures-markt:standaardisatie, liquiditeit en volatiliteit. Gezien deze voordelen kunnen handelaren het risico proactief beperken door op hun gemak de markt efficiënt te betreden en te verlaten.
Een van de belangrijkste voordelen van futures-handel is dat alle handel gestandaardiseerd is. Dit betekent dat transacties worden vereffend via een formele uitwisseling, waardoor het risico van wanbetaling van de tegenpartij wordt geëlimineerd. Bovendien wordt elk contract uitgegeven met een duidelijke hoeveelheid en vervaldatum, waardoor elk giswerk met betrekking tot waardering wordt geëlimineerd. Als u één partij maïs van september 2020 (ZC) koopt, koopt u een contract voor 5.000 bushels dat op 14 september 2020 wordt stopgezet.
Deelnemers in andere markten genieten niet van deze mate van duidelijkheid. Op de spot- en over-the-counter (OTC)-markten kunnen transacties onopvallend zijn en is het risico van wanbetaling van de tegenpartij reëel.
Stel bijvoorbeeld dat een maïsproducent ermee instemt een deel van de komende oogst aan een kredietkoper te verkopen. Als de koper de verplichting niet nakomt, blijft de producent in de kou staan. Aan de koperskant kunnen zaken als productkwaliteit en regionale prijzen de waarde van de beurs beïnvloeden. Gezien het aanpasbare karakter van OTC- en spottransacties, zijn ze vaak veel riskanter dan op de beurs gebaseerde handel.
Als u ooit hebt geprobeerd een duur item te kopen of verkopen, zoals land, een huis of een bedrijf, dan kunt u getuigen van de uitdagingen van marktliquiditeit. Gelukkig voor actieve handelaren is liquiditeit een van de belangrijkste voordelen van het handelen in futures.
Markten met een robuuste liquiditeit hebben twee kenmerken die uiterst waardevol zijn voor het verminderen van financiële risico's:
Voor futures-handelaren is liquiditeit nauwelijks een probleem. In feite bedroeg het gemiddelde dagelijkse handelsvolume van de CME in 2019 19,2 miljoen contracten. In wezen is de kans groot dat u, ongeacht in welke activaklasse u handelt, de markt op elk moment tegen een redelijke prijs kunt verlaten.
Het lijkt misschien een contra-intuïtief punt, maar prijsvolatiliteit kan daadwerkelijk helpen om risico's te beheersen. Een van de belangrijkste voordelen van handel in futures is de flexibiliteit om naar behoefte long- of shortposities in te nemen. Met een geschikte strategie kunnen schommelingen in de prijs van futurescontracten de risicoblootstelling op andere markten helpen beperken.
Om te illustreren hoe de volatiliteit van futures kan worden gebruikt om risico's te beheersen, veronderstellen dat Tristin eigenaar is van een vrachtleveringsbedrijf gevestigd in Topeka, Kansas. Helaas is het bedrijf van Tristin in een neerwaartse spiraal terechtgekomen vanwege verliezen als gevolg van hogere brandstofkosten. Om deze verliezen te beperken, besluit Tristin 10 contracten van 12-maands uitgestelde West Texas Intermediate (WTI) ruwe-oliefutures te kopen. Bullish volatiliteit op de markten voor ruwe olie zal positieve inkomsten genereren, waarmee de verliezen die worden geleden door stijgende prijzen voor geraffineerde brandstoffen grotendeels worden gecompenseerd.
De futures-markten bieden deelnemers een breed scala aan toepassingen voor risicobeheer. Om meer te weten te komen over hoe futures u kunnen helpen beschermen tegen het onbekende, kunt u vandaag nog de online hedge-portal van Daniels Trading bekijken.