On Guts

Guts, verwijst in dit geval naar risicobereidheid.

Risicobereidheid verwijst naar het risiconiveau dat u bereid bent te nemen tijdens het beleggen om uw geld te laten groeien.

Het centrale probleem bij alle beleggingsbenaderingen is dat maar weinig mensen hun risicobereidheid echt kennen.

Het probleem wordt nog verergerd door onze aangeboren drang om hard verdiend kapitaal te beschermen, wat ertoe leidt dat beleggers geld wegtrekken terwijl ze er geld in zouden moeten stoppen.

Peter Lynch, een gerespecteerde fondsbeheerder en auteur van het boek One Up On Wall Street legde dit fenomeen goed vast in het Magellan Fund. Zoals geciteerd;

Hij staat hierin niet alleen.

Joel Greenblatt, een andere fondsbeheerder met een recordprestatie en auteur van het boek "The Little Book That Beats the Markets", merkte op;

Het grootste probleem?

Gebrek aan kennis over hun eigen vermogen om risico te lopen.

Ik denk dat we het er in ieder geval over eens kunnen worden dat beleggen in ieder geval betekent dat je een zekere mate van opname moet ondergaan (wat betekent dat de aandelen die je hebt gekocht OMLAAG zijn gegaan) en dat beleggers voorbereid moeten zijn op marktvolatiliteit (de mate waarin aandelen kunnen stijgen of dalen) in hun investeringen.

Maar laten we terugkomen op de centrale vraag:we weten dat we risico's willen verdragen en ijzeren lef willen ontwikkelen, maar hoe vinden we onze eigen maatstaf?

Hier is een onpopulair antwoord.

U kunt uw risicobereidheid pas echt kennen nadat u heeft geïnvesteerd en het zelf enige tijd geprobeerd

Neem $ 2.000. Leer een stijl van beleggen. Het toepassen. Kijk of je je er prettig bij voelt.

Zoals skaten, fietsen of uit een vliegtuig leren springen, sommige ervaringen moeten gewoon worden geprobeerd voordat je echt weet of het bij hen past.

Er gaat niets boven ervaring in dit soort zaken.

Verder is hier een secundaire mening.

Uw risicobereidheid wordt rechtstreeks beïnvloed door hoeveel u weet over wat u hebt gekocht – het draait allemaal om je DISCIPLINE

Als ik het over discipline heb, heb ik het over of je je huiswerk hebt gedaan.

• Heb je alle nuances en ingewikkeldheden begrepen van waar je in geïnvesteerd bent?
• Begrijpt u de volatiliteit, geschiedenis, sector en gangbare/gebruikelijke praktijken?
• Heb je de waarderingen gecontroleerd om te zien of dit de prijs is waartegen je zou moeten binnenkomen?
• Heb je ervoor gezorgd dat je een veiligheidsmarge hebt voor het geval je het mis hebt?
• Heb je gezien of het management een geschiedenis heeft van destructieve acties van aandeelhouders?
• Heb je gezien of het management aanzienlijke insider-holdings bezit en dus waarschijnlijk niet hun eigen rijkdom zal vernietigen?
• Heb je gecontroleerd op fraude?
• Heb je gecontroleerd op recente aankopen van insiders die wijzen op een ommekeer?
• Begrijp je de wind in de rug?

Dit zijn allemaal vragen die je jezelf moet stellen. Dat doen we zeker als we onze studenten vragen om de som van een bedrijf in een kwartier te checken.

Als u niet op de hoogte bent, hoe begrijpt u dan het risico dat u neemt door een vuile lens?

U moet zoveel mogelijk informatie over het bedrijf krijgen en vervolgens een beeld schetsen met de feiten - geen mening, maar feiten! – en vervolgens een besluit te nemen om te investeren.

Hier is een voorbeeld van mijn eigen investeringen met verzendvoorraden.

Mijn verzendvoorraden en opties, die tussen de 20-50% stegen, zijn nu met ongeveer 20% gedaald ten opzichte van waar ik ze kocht.

• Scorpio Tankers schommelden van $40 naar $24
• Teekay-tankers van $ 25 tot $ 14,94
• en Euronav van $12 tot $9

Corona-virus of niet, ik voelde een lichte mate van vreugde toen ik de prijzen zag dalen.

De prijzen waren iets hoger opgelopen dan ik wilde (wie wil het nu niet goedkoper?) Maar ik had me ingeschreven omdat ik voelde dat het risico / de beloning nog steeds aanzienlijk in mijn voordeel was.

Toen draaide het jaar om en gebeurde het corona-virus.

Ondanks sterke winstrapporten kregen de meeste aandelen in de tanker-/energiesector te maken met een daling van 40% van de aandelenkoersen.

Ik verheugde me.

De rederijen hadden een zeer sterk 4e kwartaal achter de rug, hadden voor sommigen reizen geboekt tot 1Q 2020 en genoten nog steeds boven break-even cashflowpercentages. Dit is na de schuldafbouw van hun balansen, meer sloop van schepen als gevolg van lagere tarieven en een toegenomen vraag naar tankers om olie offshore op te slaan, wat niet wordt geaccepteerd door China.

Wie verkoopt in godsnaam een ​​taxivloot als taxitarieven winstgevender worden en taxi's meer gevraagd worden?

Het antwoord is in dit geval niemand .

Maar wie een taxi verkoopt, voelt zich wanneer de aandelenkoersen dalen ?

Het blijkt dat de meeste mensen hun huiswerk niet zelf hebben gedaan.

Ze begrepen de risico's die ze namen niet, konden goed en slecht niet meten en verkochten toen de aandelenkoersen daalden omdat ze niets begrepen van de aandelen die ze kochten.

Ze hebben geen ruwe schatting gemaakt van de vraag of het goedkoop was om deel te nemen, ze wisten niet of de prijzen seizoensgebonden volatiliteit hadden (verzending doet btw) en begrepen niet of de huidige aandelenkoersen een aantrekkelijke koop waren.

Kortom, ze hadden geen discipline om hun eigen huiswerk te maken

Samengevat, je kunt jezelf alleen echt goed controleren door te proberen beleggen en kijken of het iets voor jou is of dat het gewoon te pijnlijk is, en je kunt echt alleen die risicokennis aanvullend informeren door te weten wat je bezit in.

Ik weet bijvoorbeeld dat mijn aandelen alleen maar goedkoper en aantrekkelijker zijn geworden. Voorheen hadden ze gevaarlijke schuldenniveaus, lage activaprijzen (schepen gaan op en neer in activawaarde wanneer de vraag op en neer gaat, een taxi met meer vraag zal een hogere prijs afdwingen ).

Nu, na Q4 inkomsten, gebaseerd op benaderingen van tarieven en volgsystemen (die trouwens realtime inkomsten biedt, welke andere sector dan REIT's biedt realtime transparantie in inkomsten? Denk eens aan deze onzichtbare voordelen wanneer u investeert! ), hebben de bedrijven minder schulden, betere voordelen en zijn ze in feite goedkoper dan voorheen, met minder risico.

Wat ga ik dan doen?

Hoop dat de aandelenkoersen lager worden, koop meer, bedank de markt voor het naar beneden slingeren voor mij.

Wat betreft de mensen die erin sprongen zonder hun lef te kennen, en zonder de discipline?

Zoals de titel al aangeeft, geen lef, geen discipline, geen glorie.

Als je wilt weten hoe we investeren, schrijf je dan hier in voor een zitplaats. anders hoop ik dat dit leerzaam voor je is geweest.