Wat een gek jaar was 2020!

In wat mogelijk een van de ergste gezondheids- en economische crises was die we ooit hebben gezien in de recente herinnering, veroorzaakt door de COVID-19-pandemie, hebben we ook enkele van de meest verbazingwekkende bewegingen op de Amerikaanse aandelenmarkten gezien die in een berengebied doken dat snel weer opknapte in een tijdsbestek van 2 maanden tot een stierenrennen en het jaar afsluiten met recordhoogten.

Dit is hoe elk van de belangrijkste benchmarks het in 2020 deed:

Het is duidelijk dat de opkomst van de aandelenmarkt grotendeels werd aangedreven door de technologiesector, zoals blijkt uit de verbazingwekkende rendementen van de technisch zware NASDAQ in vergelijking met de andere indices.

Dus als ik terugkijk op het jaar 2020, wil ik graag 5 belangrijke lessen / observaties delen die volgens mij leerzaam zijn voor investeringen in 2021 en daarna.

1 – Een beetje technologie in de portfolio gaat een lange weg

Afgezien van de voor de hand liggende enorme outperformance van de tech-zware NASDAQ in 2020, denk ik dat het ook de moeite waard en leerzaam is om een ​​kijkje te nemen in een "old-school" index zoals de Dow.

Kijkend naar de Dow, heeft het ongeveer 13% toegewezen aan de technologiesector. Dit kwam na een herschikking van de index in augustus 2020, waarbij Salesforce.com Inc. (NYSE:CRM), Honeywell International Inc. (NYSE:HON) en Amgen Inc. (NASDAQ:AMGN) Raytheon Technologies Corp (NYSE:RTX), Exxon Mobil Corporation (NYSE:XOM) en Pfizer Inc. (NYSE:PFE).

Het blijkt dat deze stap uiteindelijk wat ballast aan de index heeft bijgedragen en positieve jaarrendementen mogelijk heeft gemaakt, ondanks de rampzalige vertoningen van kiezers zoals Boeing Co. (NYSE:BA), Coca-Cola Co. (NYSE:KO) en Chevron Corporation (NYSE:CVX) voor het jaar.

Het is leerzaam om te begrijpen hoe zelfs een conservatieve/inkomensgerichte portefeuille in feite kan profiteren van diversificatie naar technologie. En het beste deel? Deze diversificatie kan worden bereikt zonder iets super speculatiefs.

Een beetje in de stoere blue chip-technologie kan een grote bijdrage leveren aan de gezondheid van iemands portfolio.

2 – Wees voorbereid op volatiliteit

Hoewel het waar is dat bedrijven in de technologiesector een aantal werkelijk verbazingwekkende tegenwind hebben ervaren als gevolg van de pandemie, die op zijn beurt de spectaculaire prestaties van technologieaandelen in 2020 rechtvaardigt, is het ook verstandig om te erkennen dat de waardering voor technologieaandelen ZEER uitgerekt. Een van de langverwachte IPO's in de technische ruimte Snowflake Inc. (NYSE:SNOW), begon te handelen tegen een waardering die ruim boven de 200 prijs-naar-verkoopverhouding (!) lag toen het debuteerde.

Het is belangrijk om de verschillende factoren te begrijpen die een rol spelen.

In het jaar 2020 is een enorme hoeveelheid liquiditeit in de economie geïnjecteerd via "stimuleringspakketten" van verschillende regeringen over de hele wereld, wat ook gepaard gaat met record lage rentetarieven. Het is ook belangrijk om te erkennen dat de door pandemie veroorzaakte economische crisis niet is veroorzaakt door een vertraging van de vraag, maar eerder door angst voor de gezondheid en gedwongen sluitingen.

Als we alles bij elkaar optellen, is dit een formule die leidt tot een algemene inflatie van activaprijzen. Een gevoel hiervan kan worden gezien door te kijken naar traditionele afdekkingen tegen de aandelenmarkt, zoals goud dat in de loop van het jaar daadwerkelijk in waarde stijgt.

Uiteindelijk zijn prijzen een functie van vraag en aanbod. Op dit moment is er veel vraag naar technologieaandelen. In deze omgeving is er veel onzekerheid in waardering, wat zich vertaalt in hooglopende emoties in de markt. Dit zal zich in de nabije toekomst zeer waarschijnlijk manifesteren in schommelingen van de aandelenkoersen op de een of andere manier.

Een opkomend tij brengt alle schepen omhoog. Voor beleggers die graag wat technische exposure in hun portefeuille willen toevoegen/of al hebben, zou het belangrijk zijn nuchter te zijn en zich niet te laten meeslepen door overoptimisme.

3- Waar misverstanden zijn, zijn kansen

Een groot deel van wat bijdraagt ​​aan de volatiliteit van technologieaandelen is het feit dat technologie of de zakelijke kansen op zich vaak gemakkelijk verkeerd worden begrepen. Het is daarom gemakkelijk om de business, de slotgracht en de vooruitzichten van een bepaald technologiebedrijf te onderschatten of te overschatten, wat op zijn beurt tot behoorlijk dramatische reacties kan leiden.

We hebben dit in 2020 zelfs met verschillende hoogvliegende technologieaandelen zien gebeuren.

Neem bijvoorbeeld Fastly Inc. (NYSE:FSLY) die hun aandelen in één jaar twee keer hebben zien crashen . De eerste daling van ongeveer 31% werd voornamelijk veroorzaakt door een onthulling die werd gedaan tijdens hun inkomstenoproep met betrekking tot TikTok, die op dat moment bijdraagt ​​aan ~12% van hun inkomsten en het risico loopt te worden uitgesloten van activiteiten in de VS. De tweede daling van ongeveer 51% had opnieuw te maken met TikTok, waar tijdens de winstoproep van het kwartaal werd bekendgemaakt dat TikTok tegen die tijd het grootste deel van hun gebruik van Fastly-services had uitgeschakeld vanwege de aanhoudende effecten van het Amerikaanse verbod.

Wanneer je wordt geconfronteerd met een situatie als deze, is het instinct om de vraag te stellen - "Waarom is het gecrasht?" . Dit zou waarschijnlijk resulteren in een haast om te zoeken naar nieuws / krantenkoppen die negatief op negatief nieuws onthullen. Misschien zou men dan in paniek de positie verlaten. Klinkt dat bekend?

Nu, wat als iemand kalm kan blijven en de situatie kan beoordelen met verdere vragen zoals:"Is de impact van TikTok de groei van het bedrijf vertraagd tot het punt dat het onherstelbaar is?" en "Hangt de welvaart van het bedrijf op lange termijn echt af van TikTok?" Het stellen van dergelijke vervolgvragen kan ertoe leiden dat iemand de situatie anders gaat bekijken en tot andere acties leidt.

U ziet, de uitkomst van de beoordeling is niet het belangrijkste punt in het bovenstaande voorbeeld. In plaats daarvan is het van cruciaal belang om te leren hoe u op een rustige manier vervolgvragen kunt beoordelen en formuleren die inzichten opleveren. Door het proces consequent toe te passen, kunt u uiteindelijk een overtuiging opbouwen voor uw beleggingen en tolerantie voor volatiliteit.

Het blijkt dat wat er met Fastly is gebeurd niet uniek of zelfs zeldzaam is. Ik herinnerde me de dag waarop het COVID-vaccin in november 2020 werd aangekondigd en dat leidde tot uitverkoop in de technologiesector, waarschijnlijk (tenminste gedeeltelijk) aangewakkerd door het optimisme dat de zaken weer normaal worden en dat technologieaandelen nadelig worden beïnvloed.

Zoals ik al eerder zei, technologie is doorgaans complex. Dit leidt tot veel onzekerheid en dus volatiliteit. Dit betekent ook dat er volop mogelijkheden zijn om te beleggen tegen fatsoenlijke of aantrekkelijke waarderingen. Natuurlijk moet je eerst de overtuiging hebben om de trekker over te halen als de kans zich voordoet.

4 – Let op uw toewijzingen

De aantrekkelijkheidsinvesteringen in technologiebedrijven liggen in het potentieel voor explosieve en winstgevende schaal. Een kleine tech-upstart van vandaag heeft het potentieel om uit te groeien tot een kolos. Het rendement voor vroege investeerders in deze starters kan op zijn beurt levens veranderen, zelfs al was het maar met een kleine investering vooraf.

Netflix Inc. (NASDAQ:NFLX) bijvoorbeeld had in de loop van 18 jaar bijna +500X teruggegeven aan IPO-investeerders. Hoewel indrukwekkend, is het ook de moeite waard om te begrijpen dat de Netflix van vandaag HEEL anders is dan bij de eerste IPO. Netflix is ​​vandaag de dag een videostreaminggigant en begon pas echt rond 2011-2012. Investeren in Netflix tijdens hun IPO-dagen in 2002 was een heel ander voorstel (hun hoofdactiviteit was het verzenden van dvd's per post).

Er zijn hier veel lessen om mee te nemen, maar de drie belangrijkste dingen zijn:

1. Het is vaak de moeite waard om wat kapitaal in de portefeuille toe te wijzen om naar de maan te schieten, vooral in de technische ruimte als de juiste kansen worden geïdentificeerd
2. Maximale beloningen worden meestal gevonden in bedrijven in een vroeg stadium die doorgaans een hoger risico met zich meebrengen
3. Dergelijke investeringen hoeven GEEN groot deel van iemands portefeuille te zijn om op de lange termijn impact te hebben

Het jaar 2020 zag een golf van technologiebedrijven naar de beurs komen via IPO / SPAC, wat kan worden gezien als opwindende kansen voor investeerders om vanaf de "begane grond" betrokken te zijn.

U moet echter het inherente risico erkennen en dat risico in evenwicht brengen door prudent kapitaal toe te wijzen als u zou deelnemen. Risico-opbrengstverhoudingbeheer is een belangrijke discipline, dus wed nooit op de boerderij!

5 – Blijf geïnvesteerd voor de lange termijn

Als ik dingen kan samenvatten tot drie belangrijkste aspecten om te evalueren voor succesvolle groei-investeringen in de technische ruimte, komt het echt neer op de waardepropositie van de technologie, de bijbehorende marktkans en de uitvoering van het bedrijf.

Het belangrijkste element waarmee beleggers deze aspecten kunnen beoordelen, is tijd.

Opnieuw nemend van het voorbeeld van Netflix; gedurende het grootste deel van zijn bestaan ​​op de openbare markten heeft zijn aandeel veel volatiliteit gekend en zijn de rendementen over een decennium min of meer vlak gebleven. Begrijpelijk gezien de oorspronkelijke incarnatie van een bedrijf dat dvd's per post bezorgt. Maar zelfs toen het rond 2011-2012 begon te evolueren naar het leveren van video via online streaming, duurde het bijna 3 jaar voordat de aandelenkoers echt van de grond kwam.

Waarom?

Welnu, op het zeer fundamentele niveau kost het tijd voor Netflix om de waardepropositie van online videostreaming (wat een belangrijke innovatie was toen breedbandinternet nog in de kinderschoenen stond), de bijbehorende marktkans (die mogelijk overal in de wereld) en het vermogen om uit te voeren (overgaan naar dit nieuwe bedrijfsmodel zonder volledig in te storten). Vroeg investeren betekende toen meer risico en onzekerheid aangaan, maar zoals u kunt zien, bleek na verloop van tijd de stelling en de aandelenwaardering volgde. Vandaag bevindt het zich in een nieuwe groeifase.

Dus als je me vandaag zou vragen hoe bepaalde aandelen de komende jaren zullen presteren, Ik zou het echt niet weten . Ik kan u slechts twee dingen vertellen over een van mijn aandelen in groeiaandelen in de technologiesector:

1. Dat ik een beleggingsthese heb die me doet geloven dat ze een stuk groter kunnen zijn dan waar ze nu zijn
2. Dat tot nu toe is aangetoond dat de uitvoering van het bedrijf op punt staat.

Als een bedrijf winstgevend groeit, zal de aandelenkoers hoogstwaarschijnlijk stijgen. Als de dingen gaandeweg slechter worden, ga ik weg. Anders, opnieuw beoordelen of herzien en overeenkomstige actie ondernemen. In een zeer vereenvoudigde zin is dat echt het enige dat telt.

Na een jaar van verbijsterende rendementen in 2020 voor de technologiesector, is het belangrijker dan ooit om geduld te kweken voor de komende jaren en te focussen op het bedrijf in plaats van op de aandelenkoers.

Samenvatting

Dus hier zijn we in 2021 en ik hoop dat u erin geslaagd bent om de technische rugwind in uw investeringen van een wild 2020 te vangen en ervan te profiteren. groot, voorzichtigheid en emotionele controle is goed aan te raden. Ik wens u veel succes op uw investeringsreis in het komende jaar (en ver daarna!)

Disclosure:de auteur bezit aandelen van Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT), Salesforce.com Inc. (NYSE:CRM), Snowflake Inc. (NYSE:SNOW) en Fastly Inc. (NYSE:FSLY). Beleggers moeten hun eigen due diligence uitvoeren voordat ze een van de genoemde aandelen kopen/verkopen.