In 2026 heeft de Singaporese markt de belangstelling van beleggers gewekt na een sterke rally in 2025, toen de Straits Times Index meer dan 20% won. Terwijl Singapore blijft fungeren als een regionale veilige haven, lopen de prestaties van de belangrijkste sectoren uiteen naarmate de mondiale rentetarieven zich stabiliseren en de handelsdynamiek evolueert.

In grote lijnen wordt de Singaporese markt ondersteund door verschillende veranderende sectorfactoren. 

• Financiële instellingen (banken en marktinfrastructuur): Banken als DBS Group Holdings Ltd en Oversea-Chinese Banking Corporation Limited blijven fundamenteel, waarbij de groei verschuift van netto rente-inkomsten naar vermogensbeheer en op vergoedingen gebaseerde bedrijven, waardoor dividenden worden ondersteund, zelfs als de winstgroei afneemt.
• Industrie / Energie / Infrastructuur: Bedrijven als Singapore Technologies Engineering Ltd, Sembcorp Industries Ltd., Keppel Ltd. en Seatrium Limited presteren sterk, ondersteund door recordorderboeken en herwaarderingen van beleggers terwijl ze zich richten op de energietransitie, hernieuwbare energiebronnen en datacenters.

We hebben de blue chips van Singapore doorgenomen en ontdekt dat de top 10 een groei van bijna 10% YTD heeft gerealiseerd. Deze bedrijven hebben het goed gedaan omdat ze weldoeners zijn van geopolitieke arbitrage, schaarste van hulpbronnen of herstellende zijn van een recessie in de sector. 

• Geopolitieke weldoeners:Singapore Technologies Engineering – S63 (Lucht- en ruimtevaart en defensie), Yangzijiang Shipbuilding – BS6 (Scheepvaart en scheepvaart), Seatrium – 5E2 (Marine engineering), Wilmar – F34 (Agribusiness)
• Hernieuwbare energie en infrastructuur:Sembcorp Industries – U96 (hernieuwbare energie), Keppel – BN4 (infrastructuur), UOL Group  – U14 (vastgoedontwikkelaar), Hongkong Land – H78 (vastgoedbeleggingen)
• Financiën:OCBC – O39 (Bankwezen), SGX – S68 (Exchange &Capital Market)

Hiervoor blijven structurele trends bestaan. Omdat sommigen van hen de afgelopen vier maanden echter aanzienlijk zijn verhuisd, zullen we onze focus verleggen naar de achterblijvers om te zien of er kansen zijn.

De 5 die we zullen uitlichten zijn als volgt:

Met de verwachte hogere inputkosten voor bedrijven als gevolg van hogere brandstofprijzen zullen veel dienstverlenende bedrijven hierdoor worden getroffen. Hoewel de meeste van hen veerkrachtige winsten hebben, prijst de markt een verstoring op de middellange termijn in die volgens ons redelijk is.

Ten eerste is SATS een bedrijf dat mogelijk getroffen wordt omdat het zich richt op gateway-diensten zoals vrachtafhandeling en luchthavendiensten. In wezen kunnen luchtvaartmaatschappijen vluchten inkorten, kunnen consumenten de reisfrequentie verlagen, wat tussenpersonen als SATS onder druk zal zetten, wat op de middellange termijn sterke tegenwind zal blijken te hebben.

Voor de REIT's zijn dit voornamelijk commerciële en magazijn-REIT's. Een van de belangrijkste boekhoudkundige zaken waar we voor commerciële REIT's op moeten letten zijn de huurterugboekingen, en dit is het afgelopen jaar grotendeels aan banden gelegd. Bovendien doorstaan ​​logistieke REIT's, door de druk op de toeleveringsketen over de hele wereld, een moeilijke situatie, omdat kleinere handelaars de ruimte kunnen blijven huren als ze er niet in slagen om op tijd aan grondstoffen te komen. De cashflow zal een belangrijk afschrikmiddel voor verkopers blijken te zijn om REIT-ruimte te blijven leasen.

Ten slotte bevindt alcohol zich al een tijdje in een neerwaartse trend. De inkomsten uit Thaise dranken blijven aantonen dat de consumptie in de regio niet op peil is. 

Bovendien waren de winsten van de vijf bedrijven in 2025 over het algemeen gemengd. SATS Ltd. realiseerde de sterkste groei, met een omzetstijging van 13,0% tot $5,8 miljard en PATMI tot $243,8 miljoen, wat hogere dividenden ondersteunde. 

CapitaLand Ascendas REIT bleef stabiel, met een bruto-opbrengstenstijging van 1,0% en een NPI-stijging van 1,7%, waardoor aanhoudende, maar enigszins onder druk staande uitkeringen mogelijk waren. 

Mapletree Logistics Trust liet veerkrachtige activiteiten zien met een bezettingsgraad van 96,2% en een huuromslag van +2,1%, hoewel de winst licht daalde als gevolg van de tegenwind van de wisselkoersen, waardoor de dividenden intact bleven maar onder druk stonden. 

Mapletree Pan Asia Commercial Trust boekte zwakkere prestaties:de bruto-omzet daalde met 5,1% en de NPI daalde met 6,1%, wat resulteerde in zachtere uitkeringen. 

Ondertussen boekte Thai Beverage Public Company Limited een omzetdaling van 2,1% en een daling van de nettowinst van 11,7%, waardoor de uitbetaling lager uitvalt.

Eindgedachten

Over het geheel genomen prijst de markt de recente gebeurtenissen snel in. Er lijkt nog steeds sprake te zijn van druk op de achterblijvers, waar we voorzichtig mee zouden blijven. Het vinden van kansen die in lijn liggen met structurele trends is tot nu toe nuttig geweest. Daarmee zijn wij van mening dat sommige van de best presterende blue chips nog steeds opportunistische ideeën zijn, vooral nu de mondiale toeleveringsketen voortdurend wordt ontwricht en de brandstofprijzen stijgen. In de huidige context is kosteninflatie een belangrijk thema bij de besluitvorming over bedrijfsactiviteiten. Dit heeft een fundamentele invloed op de vraag vanuit de bovenste en onderste aanbodketen, waardoor tussenpersonen onder druk komen te staan. Het bezitten van bedrijven die echte activa produceren en aan de top van de waardeketen staan, lijkt een vaste optie. Bovendien zou een dividenduitkering ook de volatiliteit van de marktbèta helpen overwinnen.

p.s. als u wilt leren hoe u de beste aandelen kunt analyseren en vinden om te kopen,  Alvin deelt onze strategie tijdens dit live webinar .